PIPE Deal
Ved at betegne "Privat investering i offentlig kapital" er en PIPE-handel en, hvor offentligt handlede aktiver sælges privat, ofte for hurtigt at skaffe kapital.
BREAKING NED RØR Deal
I en traditionel PIPE-handel vil et selskab privat sælge egenkapital i børsnoterede fælles eller foretrukne aktier til en nedsat kurs i forhold til markedsprisen til en akkrediteret investor. I en struktureret PIPE-handel udsteder det udstedende selskab konvertible gæld, som normalt kan konverteres til det udstedende selskabs aktie efter købers vilje.
Normalt forsøger det udbydende selskab at skaffe kapital, enten fordi de har brug for det hurtigt, eller fordi de ikke kunne erhverve den på andre måder. Det købende selskab (normalt en hedgefond) har fordelen ved at købe til en nedsat pris; fordi disse direkte solgte aktier er relativt illikvide, er køberen kun interesseret, hvis de kan få aktierne til en rabat.
PIPE-tilbud er populære på grund af deres effektivitet, især sammenlignet med andre former for sekundære tilbud, og fordi de er underlagt færre regler fra Securities and Exchange Commission (SEC). Enhver børsnoteret virksomhed kan indlede en PIPE-aftale med en akkrediteret investor. Dette er især nyttigt for mindre eller mindre kendte virksomheder, der ellers kan have problemer med at skaffe kapital ellers.
Populariteten af PIPE-aftalen
Den generelle interesse i PIPE-tilbud har varieret over tid. I 2017 blev der samlet rejst 45, 3 milliarder dollars over 1.461 tilbud. I 2016 rejste 1.119 tilbud 51, 6 milliarder dollars. Det er dog mindre end de 88, 3 milliarder dollars, der blev lukket over 980 transaktioner i 2008. PIPE-aftaler har en tendens til at forekomme på markeder eller industrier, hvor det er vanskeligt at skaffe kapital; på Peak-aftalerne var derfor populære på højden af bankkrisen i 2008.
PIPE-handler er noget mindre populære blandt aktionærerne, da udstedelsen af nye aktier til dette salg fortynder værdien af eksisterende aktier. I nogle tilfælde har investorer eller virksomheder med indvendig viden om handlen kortsluttet den udstedende faste aktie i forventning. Nogle lærde har opfordret til mere intensive regler for at forhindre sådanne insiderhandelsmuligheder og argumenterer desuden for, at de generelt små udbydende virksomheder ikke har andet valg end at tage dårlige aftaler med hedgefonde for at skaffe stærkt behov for kapital.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.