Pengemarkedsafkast
Pengemarkedsudbyttet er den rentesats, der optjenes ved at investere i værdipapirer med høj likviditet og løbetid på mindre end et år, såsom omsættelige indskudsbeviser, amerikanske statsobligationer og kommunale sedler. Pengemarkedsudbytte beregnes ved at tage udbytte af holdeperioden og multiplicere det med et 360-dages bankår divideret med dage til løbetid. Det kan også beregnes ved hjælp af et bankrenterudbytte.
Pengemarkedsudbyttet er også kendt som CD-ækvivalentudbytte eller obligationsækvivalentudbytte.
01:25Pengemarked
Nedbrydning af pengemarkedsafkastet
Pengemarkedet er den del af de bredere finansielle markeder, der beskæftiger sig med meget likvide og kortsigtede finansielle værdipapirer. Markedet forbinder låntagere og långivere, der ønsker at handle med kortvarige instrumenter natten over eller i nogle dage, uger eller måneder, men altid mindre end et år. Aktive deltagere på dette marked inkluderer banker, pengemarkedsfonde, mæglere og forhandlere. Eksempler på værdipapirer på pengemarkedet inkluderer indskudsbeviser (CD), statsobligationer (statsobligationer), handelspapir, kommunale noter, kortsigtede sikkerhedspapirer med aktiver, Eurodollar-indskud og aftaler om tilbagekøb.
Pengemarkedsinvestorer modtager kompensation for udlån af midler til enheder, der har brug for at opfylde deres kortfristede gældsforpligtelser. Denne kompensation er typisk i form af variabel rente bestemt af den aktuelle rentesats i økonomien. Da pengemarkedsværdipapirer anses for at have lav misligholdelsesrisiko, vil pengemarkedsudbyttet være lavere end afkastet på aktier og obligationer, men højere end renten på standardopsparingskonti.
Selvom rentesatserne citeres årligt, kan de noterede renter faktisk sammensættes halvårligt, kvartalsvis, månedligt eller endda dagligt. Pengemarkedsudbyttet beregnes ved hjælp af obligationsækvivalentudbyttet (BEY) baseret på et 360-dages år, hvilket hjælper en investor med at sammenligne afkastet af en obligation, der betaler en kupon på årsbasis med en obligation, der betaler halvårligt, kvartalsvis, eller andre kuponer. Formlen for pengemarkedsudbyttet er:
Pengemarkedsrente = Holdeperiodeudbytte x (360 / udløbstid)
Pengemarkedsudbytte = [(Pålydende værdi - Købspris) / Købspris] x (360 / tid til modningstid)
For eksempel udstedes en T-regning med $ 100.000 pålydende værdi for $ 98.000 og skyldes modning inden for 180 dage. Pengemarkedsudbyttet er:
= ($ 100.000 - $ 98.000 / $ 98.000) x 360/180
= 0, 0204 x 2
= 0, 0408 eller 4, 08%
Pengemarkedsudbyttet adskiller sig lidt fra bankens diskonteringsudbytte, der beregnes pålydende og ikke købsprisen. Imidlertid kan pengemarkedsudbyttet også beregnes ved hjælp af bankrenteafkastet, som det ses i denne formel:
Pengemarkedsudbytte = Bankafviklingsudbytte x (pålydende værdi / købspris)
Pengemarkedsudbytte = Bankafviklingsudbytte / [1 - (Pålydende værdi - Købspris / Pålydende værdi)]
Hvor bankrabatafkast = (Pålydende værdi - Købspris) / Pålydende værdi x (360 / Tid til udløb)
For at tjene et pengemarkedsudbytte er det nødvendigt at have en pengemarkedskonto. Banker tilbyder for eksempel pengemarkedskonti, fordi de er nødt til at låne midler på kort sigt for at imødekomme reservekrav og for at deltage i interbankudlån.