Bears Step Back i forventning om indtjeningssæsonen

Gårsdagens stærke salg i aktier fandt ingen opfølgning, da bearish-minded institutionelle sælgere ser ud til at have taget en pause fra deres aktivitet. Uanset om det var på grund af mildt sagt positive nyheder fra handelssamtalernes rygtemølle eller på grund af frigivelsen af ​​Fed-minutter i morgen, fandt ingen af ​​dem i den vedvarende sælgerlejr behovet for at spille deres hånd endnu. Efter al sandsynlighed kan de største markedsindekser udvise rækkevidde, indtil indtjeningssæsonen begynder officielt i næste uge.

Hvis oversigten over JPMorgan Chase & Co. (JPM) er en indikation af, hvad der kan ske i investorernes hoveder, ser det ud til, at bestanden, der har holdt fast i en ujævn, opadgående tendens gennem 2019, er i en god position for investorer til at overveje det. Prisen forbliver over trendlinjen (vist i nedenstående diagram), men er stadig tæt nok til, at investorerne kan overveje, at bestanden kan være prisfastsat i forhold til lignende aktiver. Når dette selskab starter indtjeningssæsonen, vil der være meget opmærksomhed på detaljerne i dens kvartalsrapport. Det kunne sætte tonen for investorer i løbet af de næste to uger. Hvis nyheden er god, kan investorer muligvis forblive optimistiske i de kommende måneder.

Sikkerheds-første investeringsregler i 2. og 3. kvartal

Hvis du måler fra begyndelsen af ​​2019 og indtil nu, ser det ud til, at lagrene har haft et relativt godt år med en stigning på omkring 20% ​​for året. De fleste af disse gevinster er dog medregnet i den hurtige rebound, der fulgte efter den voldsomme salg i 2018. Hvis du sammenligner aktivpriser, der begynder i andet kvartal af 2019 indtil nu, ser du en anden historie. (Se skemaet nedenfor.)

S&P 500 (SPY) har næppe fulgt med kontanter (DXY); I mellemtiden har prisen på guld (GLD) og 20-årige statsobligationer (TLT) toppet en robust stigning på 16% siden da. Oliepriserne er faldet markant på trods af faktorer, der kan have begrænset udbuddet i de seneste uger. Alt dette ser ud til at indikere, at investorer har været og ser ud til at forblive, og søgt sikrere investeringer før noget andet.

Læs mere:

Her er, hvordan du spiller Range-Bound Regional Banking ETF'er

Hvorfor engang højtflyvende FAANGs at trække markedet er 'rødt flag'

5 grunde til, at energibeholdninger kan stige

Warren Buffett kan være et værd at kigge nu

Aktier af Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) har ikke fungeret godt i det forløbne år og har under nogle gange undervurderet S&P 500 med så meget som 15%. Værdien af ​​denne berømte fond, der drives af verdens mest berømte investor, har imidlertid haft masser af lejligheder i løbet af de sidste 20 år, hvor dens relative svaghed til S&P 500 er blevet et signal om potentiel reversering af tendensen.

Diagrammet nedenfor viser et ugentlig diagram over Berkshire Hathaway divideret med prisen på SPY. Dette prismarked har en Keltner Channel-undersøgelse anvendt til det. Denne skildring skitserer, hvordan prisen på Berkshire Hathaway-aktier gennem de sidste 20 år gennemborer Keltner-kanalens nedre bånd (gul linje) og derefter derefter krydser tilbage over det 20-ugers enkle glidende gennemsnit (grøn linje), der har førte til en overprestation på 10% eller mere af Berkshire Hathaway-fonden i sammenligning med S&P 500.

I de sidste 16 sådanne hændelser har gevinsten været ledsaget af mindre tilbagetrækning end 10% i løbet af et år. De tre tilfælde, hvor dette ikke skete, markeres på diagrammet med en rød pil. Fonden viser i øjeblikket den samme opsætning. Det vil være interessant at se, hvilken dynamik der spiller ud denne gang.

Bundlinjen

Amerikanske aktieindeks tog en pause fra at sælge. Nervøse investorer kan have besluttet at sidde på deres hænder, indtil større nyhedshændelser ankommer i morgen (Fed-minutter), torsdag (handelssamtaler) eller næste uge (indtjeningssæson). Investorer ser ud til at være interesseret i sikrere investeringer i de sidste seks måneder. Berkshire Hathaway-aktier har underpresteret, men kan være klar til at vende formuen.

Nyd denne artikel "> tilmelding til Chart Advisor-nyhedsbrev.