Restudbytte
Et restudbytte er en udbyttepolitik, som virksomhederne bruger, når de beregner det udbytte, der skal udbetales til aktionærerne. Virksomheder, der bruger en resterende udbyttepolitik, finansierer kapitaludgifter med tilgængelig indtjening, før de udbetaler udbytte til aktionærerne. Dette betyder, at dollarbeløbet for udbytte, der udbetales til investorerne hvert år, vil variere.
Key takeaways
- Restudbyttepolitikker vedtages af virksomheder for at prioritere kapitaludgifter frem for øjeblikkelig aktionærudbyttebetaling.
- Virksomheder, der opretholder en resterende udbyttepolitik, investerer i vækstmuligheder fra overskud, før de udbetaler aktionærerne deres udbytte.
- Ledelsen vedtager en resterende udbyttepolitik for at investere i virksomhedens udvikling, såsom opgradering af produktionskapacitet eller vedtagelse af nye metoder til at reducere affald, hvilket teoretisk resulterer i større langsigtet vækst.
- Med en øjeblikkelig reduktion i udbytteudbetalinger og udsving i beløbene over tid kan ledelsen muligvis være nødt til at retfærdiggøre sine beslutninger over for aktionærerne.
- Den resterende udbyttepolitik vedtages ud fra den overbevisning, at investorer ikke har en præference, om deres afkast er i form af øjeblikkeligt udbytte eller langsigtede kapitalgevinster.
Sådan fungerer et restudbytte
En resterende udbyttepolitik betyder, at virksomheder bruger indtjening til at betale for kapitaludgifter først, med udbytte udbetalt med eventuel resterende indtjening genereret. En virksomheds kapitalstruktur inkluderer typisk både langsigtet gæld og egenkapital, hvor kapitaludgifter kan finansieres med et lån (gæld) eller ved at udstede flere aktier (egenkapital).
Den resterende udbyttepolitiks succes kan beregnes ved at dividere nettoindtægten med de samlede aktiver for at beregne afkastet på aktiver, hvilket er en måling, der hjælper med at analysere ledelsens beslutning.
Særlige overvejelser
Mens aktionærer muligvis accepterer ledelsens strategi om at bruge indtjening til at betale for kapitaludgifter, analyserer investeringssamfundet, hvor godt virksomheden bruger aktivudgifter til at generere flere indtægter. Formuen for afkast på aktiv (ROA) er nettoindkomst divideret med samlede aktiver, og ROA er et almindeligt værktøj, der bruges til at vurdere ledelsens resultater.
Hvis tøjfabrikantens beslutning om at bruge $ 100.000 til kapitaludgifter er den rigtige, kan virksomheden øge produktionen eller betjene maskiner til en lavere pris, og begge disse faktorer kan øge overskuddet. Når nettoindkomsten stiger, forbedres ROA-forholdet, og aktionærerne er muligvis mere villige til at acceptere den resterende udbyttepolitik i fremtiden. Men hvis virksomheden genererer lavere indtjening og fortsætter med at finansiere kapitaludgifter i samme takt, falder aktionærens udbytte.
Krav til restudbytte
Når en virksomhed genererer indtjening, kan virksomheden enten beholde indtjeningen til brug i virksomheden eller betale indtjeningen som udbytte til aktionærer. Beholdt indtjening bruges til at finansiere aktuelle forretningsdrift eller til at købe aktiver. Hvert firma har brug for aktiver for at operere, og disse aktiver kan muligvis opgraderes over tid og til sidst udskiftes. Virksomhedsledere skal overveje de aktiver, der kræves for at drive virksomheden, og behovet for at belønne aktionærerne ved at betale udbytte.
For at den resterende udbyttepolitik kan fungere, antages den, at teorien for uafhængigt udbytte er sandt. Teorien antyder, at investorer er ligeglade med, hvilken form for afkast de får fra et selskab - hvad enten det er udbytte eller kapitalgevinster. I henhold til denne teori påvirker den resterende udbyttepolitik ikke selskabets markedsværdi, da investorer værdsætter udbytte og kapitalgevinster lige.
Beregningen af resterende udbytte sker passivt. Virksomheder, der bruger tilbageholdt indtjening til at finansiere kapitaludgifter, har en tendens til at bruge den resterende politik. Udbytterne for investorer er generelt inkonsekvente og uforudsigelige.
Eksempel på restudbytte
Som et eksempel opretholder en tøjfabrikant en liste over investeringer, der er nødvendige i de kommende år. I den aktuelle måned har firmaet brug for $ 100.000 til at opgradere maskiner og købe et nyt udstyr. Virksomheden genererer $ 140.000 i indtjening for måneden og bruger $ 100.000 på kapitaludgifter. Den resterende indkomst på $ 40.000 udbetales som et resterende udbytte til aktionærerne, hvilket er $ 20.000 mindre end der blev udbetalt i hver af de sidste tre måneder. Aktionærer kan blive skuffede, når ledelsen vælger at sænke udbytteudbetalingen, og den øverste ledelse skal forklare rationalet bag kapitaludgifterne for at retfærdiggøre den lavere betaling.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.