Succes ved serie 63-eksamen

I de fleste stater skal personer, der ønsker at blive licenseret til at sælge værdipapirer, bestå eksamen 63 eller serie 66, afhængigt af niveauet for anden registrering, som personen har. Eksamen i serie 63 tillader enkeltpersoner at blive værdipapiragenter og anmode om ordrer for enhver form for sikkerhed i en bestemt tilstand. Hvis du vil lære mere om Series 63-eksamen, skal du læse videre, mens vi går nærmere på det og give tip, der kan hjælpe dig med at få det score, du har brug for for at gå videre til en karriere som værdipapiragent (det udtryk, der bruges af Uniform Securities Act (USA) for en registreret repræsentant).

Eksamenbaggrund i serie 63

Uniform Securities Act er kernen i serie 63-eksamen. Handlingen er ikke en føderal lov, det er et sæt af statslige love baseret på en model oprettet af en organisation af mennesker, der administrerer værdipapirlovgivning i staterne.

Organisationen, der er ansvarlig for serien 63 (samt eksamen 65 og 66) er den nordamerikanske værdipapirforeningsforening (NASAA), der i sin serie 63 eksamensoversigt anfører, at:

Kandidater bør uddanne sig om den ensartede værdipapirlov samt erklæringer om politikker og modelregler vedtaget af NASAA.

Hvem er NASAA?

NASAA er, som navnet antyder, en organisation af værdipapiradministratorer. Udtrykket administrator er en generisk titel, der bruges til at indikere den person, der er ansvarlig for håndhævelse af Uniform Securities Act i en stat. I forskellige stater kaldes denne person "kommissær, " "direktør" eller "statssekretær for værdipapirer."

NASAA, som en organisation, foregik faktisk for de vigtigste føderale værdipapirlovgivninger såsom Securities Act fra 1933 og Securities and Exchange Act fra 1934. NASAA blev dannet i Kansas i 1916 og gjorde sin første indsats for at standardisere amerikanske værdipapirlove kort derefter. Organisationens mål var at beskytte offentligheden ved at udarbejde modellove, som kunne vedtages af de enkelte stater for at forhindre svig og at registrere de personer, der er involveret i værdipapirforretningen.

I de tidlige dage af regulering af værdipapirer blev en højesteret i Kansas citeret for at sige, at folk var på vej ind i hans stat og solgte ordninger, der ikke havde mere stof end "så mange meter blå himmel." Som et resultat blev Uniform Securities Act kendt som Blue Sky Laws.

NASAA fokuserer stadig tæt på beskyttelsen af ​​offentligheden mod svig i værdipapirbranchen. Uniform Securities Act er imidlertid langt mere orienteret mod beskyttelsen af ​​den gennemsnitlige investor end beskyttelsen af ​​institutioner. Dette er et begreb, som en person, der forbereder sig til eksamen, skal huske på, mens han studerer.

Eksamenens historie

Den første version af Uniform Securities Act, der fik bred accept af staterne, blev udarbejdet af Uniform Law Commissioners i 1956. Denne version af loven danner stadig grundlaget for de fleste af statens love og til serie 63-eksamen. Det er en skabelon med ensartede værdipapirlove, der gør det muligt for stater at danne love, der passer til deres individuelle behov, samtidig med at de opretholder ensartethed med lovene i andre stater.

En revision af loven fra 1956 blev skrevet af NASAA i 1985 og revideret igen i 1988, men blev kun vedtaget af en håndfuld stater. I 2002 afsluttede Uniform Law Commissioners udkastet til en ny Uniform Securities Act for at bringe den statslige lovmodel i overensstemmelse med den store føderale lovgivning, der var vedtaget i de senere år. Hidtil er staten stadig ikke udbredt med at acceptere den nye lov. Dokumenterne "Vedtagne erklæringer om politik, resolutioner og aftalememoranda" og "Vedtagne modelregler fra NASAA" er blevet offentliggjort af NASAA for at hjælpe tilsynsmyndighederne med at bringe statslige værdipapirlove baseret på 1956-handlingen i harmoni med føderale værdipapirlovgivning.

Forbunds- og statslovgivning

Et par af de nyere føderale love, der har haft en dramatisk indvirkning på USA, er National Securities Markets Improvement Act of 1996 (NSMIA) og Gramm-Leach-Bliley Act fra 1999 (GLBA).

I NSMIA undgik kongressen betydelige dele af en stats magt til at duplikere føderal regulering. F.eks. Forbyder det en stat at udsætte et tilbud om føderale dækkede værdipapirer til fortjenstgennemgang og andre registreringskrav fra staterne. En hovedindsats i 2002-uniformsloven var "at opnå bedre koordinering af føderale og statslige værdipapirreguleringer." NSMIA var loven, der definerede føderale dækkede værdipapirer, der er undtaget fra stort set alle bestemmelserne i statens love.

Et andet eksempel, der er ganske anvendeligt til serie 63-eksamen, er registrering af investeringsrådgivere. Under NSMIA registrerer en investeringsrådgiver (eller et firma) enten hos Securities and Exchange Commission (SEC) (som en føderal dækket rådgiver) eller med staten under USA. De aktiver firmaet forvalter sammen med andre overvejelser er faktorer, der specificerer de nøjagtige registreringskrav.

Selvom den ikke var så kritisk for en forståelse af, hvordan USA fungerer, ændrede GLBA fra 1999 arten af ​​registreringen for mægler-forhandlere og tillader banker i visse tilfælde at registrere sig som mægler-forhandlere. Indtil videre har bankerne fortsat praksis med at oprette mægler-forhandler datterselskaber snarere end at registrere sig som sådan selv. Under USA nyder bankerne stadig en lang række undtagelser.

Serie 63 Struktur

Kandidater i serie 63 skal være opmærksomme på følgende indledende udfordringer:

• Selv om der er tre versioner af Uniform Securities Act, som nævnt ovenfor, kun en af ​​dem, er Uniform Securities Act fra 1956 relevant for eksamen 63 Series. 2002-versionen af ​​denne handling er muligvis mere relevant for nutidens verden, men indtil videre er den kun vedtaget af en håndfuld stater.
• Det er nu ekstremt vanskeligt at få en kopi af loven fra 1956, men sammen med "Politikerklæringer, aftalememoranda og modelregler fra NASAA, " denne lov er kildematerialet til eksamen.
• NASAAs vedtagne modelregler og vedtagne erklæringer om politik er tilgængelige på NASAAs websted.

Det store tema i USA såvel som NASAAs mål som organisation er beskyttelsen af ​​offentligheden mod værdipapirsvig. Dette afspejles i den måde, som eksamen 63 i serien er opdelt på:

• Lov om statspapirer og beslægtede regler og forskrifter: 60% (36 spørgsmål)
• Etisk praksis og tillidsforpligtelser: 40% (24 spørgsmål)

Eksamenterminologi

Lad os se lidt nærmere på situationen. USA og NASAA's regler angiver i deres væsentlige form følgende:

• Agenter: Hvad de fleste kalder "registrerede repræsentanter" vil blive omtalt som "agenter" til serie 63-eksamen. De skal være registreret hos staten.
• Mægler-forhandlere: Skal være registreret i staten.
• Investeringsrådgivere: Skal være registreret i staten (medmindre de er føderale dækkede ”rådgivere - dette er firmaer).
• Investeringsrådgivende repræsentanter (IAR): Skal være registreret hos staten - det er disse mennesker, der arbejder for investeringsrådgivere.
• Værdipapirer: Skal være registreret i staten (medmindre det er fritaget).
• Svig, fejlagtig repræsentation, uærlighed, manipulerende og vildledende forretningspraksis er forbudt.
• Administrator: Statsadministratoren har en betydelig magt til at håndhæve USA og reglerne.

Vær også opmærksom på andre terminologier, som du muligvis ikke er bekendt med - udtryk som hypotekation, vederlag og skadeserstatning er almindelige på eksamen. Sørg for, at du gør dig bekendt med de nye ord, du finder, mens du studerer - du kan se mange af dem igen, når du tager din test.

Antydning

Hvis du ser et spørgsmål, der begynder, "Administratoren kan ...", er svaret ofte "alt det ovenstående." På den anden side, hvis du støder på et spørgsmål, der begynder med sætningen "Administratoren skal ...", er svaret en kort liste. Igen har administratoren enorm magt under USA.

Dette ord "undtaget"

Mange af de problemer, en kandidat vil stå over for, kommer i form af undtagelser, udelukkelse og undtagelser. Følgende er et par tip om, hvordan man håndterer disse vilkår.

Terminologi er ofte et problem, der citeres af dem, der har taget serien 63. Et ord, der ofte forårsager forvirring, er "fritaget". Merriam-Webster Online siger, at fritagelsen er "fri eller frigivet fra noget ansvar eller krav, som andre er underlagt." Anvendelse af denne idé på værdipapirer, hvis en aktie er undtaget fra registrering, behøver den ikke at blive registreret .

Men hvad nu hvis spørgsmålet henviser til "ikke-fritaget sikkerhed"? I henhold til ovenstående logik ville ikke-fritaget sikkerhed være en, som statens love vil gælde for. Det betyder, at ikke-fritaget sikkerhed skal registreres, ikke?

Nå, ja - det meste af tiden.

For eksempel, hvis en ikke-fritaget aktie blev handlet i en fritaget transaktion, ville det ikke være en krænkelse af USA. Forvirrende? Ja, men vænne sig til brugen af ​​ordet i disse sammenhænge.

En note fra de officielle kommentarer, der ledsager USA i 2002, kan være med til at afklare dette punkt (vægt er forfatterens eget):

• "En (n) ... fritaget sikkerhed bevarer sin undtagelse, når den oprindeligt blev udstedt og i efterfølgende handel."
• "Der skal etableres en ... transaktionsfritagelse for hver transaktion."

Med andre ord, hvis en aktie - lad os sige, at en NYSE-børsnoteret aktie, der blev godkendt til notering ved det oprindelige offentlige udbud (IPO) - er fritaget for registrering i USA, er den fritaget både på det primære marked og i det efterfølgende sekundære marked handel.

Hvis en aktie er en ikke-fritaget bestand, skal den registreres, medmindre de omstændigheder, der bringer den ind i staten, gør transaktionen fritaget.

Det kan også være nyttigt at overveje ordet "udelukkelse" i sammenhæng med USA sammenlignet med en undtagelse.

For eksempel definerer USA, når man definerer udtrykket "sikkerhed" , at det ikke inkluderer "en interesse i en bidragspligtig eller ikke-bidragsberettiget pension eller velfærdsplan, der er omfattet af loven om sikkerhed for medarbejderpension i 1974."

Med andre ord er en kvalificeret pensionsplan undtaget fra definitionen af ​​sikkerhed. Visse aktier såsom dem, der er noteret på børser, er derimod fritaget for registrering.

De hyppigste undtagelser er:

• Amerikanske regerings- og kommunale værdipapirer : Som udstedere er disse fritaget for stort set alt undtagen lovgivningen til bekæmpelse af svig. For det meste kan vi også tilføje værdipapirer udstedt af udenlandske regeringer, som USA opretholder diplomatiske forbindelser med. De eksamensspørgsmål, du ser, kan fokusere på canadiske værdipapirer. For Canada (kun) er de kommunale værdipapirer også undtaget fra registrering under USA.
• Banker : Reguleringsstrukturen for den føderale og statslige bankvirksomhed betragtes i de fleste tilfælde tilstrækkelig til at sikre, at offentligheden ikke bedrages. Med andre ord anses et ekstra lag af lovgivningsmæssig tilsyn for banker normalt som unødvendigt.
• Andre institutioner : USA er primært struktureret til at beskytte den investerende offentlighed - ikke institutioner - mod svig. Den væsentligste idé her er, at institutioner er (eller bør være) sofistikerede investorer, der har den ekspertise, der er til rådighed til at undersøge værdipapirudbudd og har råd til at tage risici, som den normale investor ikke bør. Transaktioner med institutioner er næsten altid undtagne transaktioner.

Bemærk også, at hvis der foreligger en undtagelse, vil det normalt blive taget. Ingen ønsker at bruge tid eller penge på at registrere, hvis det ikke er absolut nødvendigt.

Almindelige testproblemer

Der er andre vanskeligheder, der gentagne gange opstår, når folk tager serie 63-eksamen. Disse tip skal hjælpe dig med at planlægge for disse begivenheder.

Kandidater løber ofte kort tid

En kandidat får 60 multiple-choice-spørgsmål, der skal besvares på 75 minutter. Det er et gennemsnit på et minut og 15 sekunder for hvert spørgsmål. Hvis du bruger for længe på et enkelt spørgsmål, bliver du hastet for resten af ​​sessionen. Du har sandsynligvis også fem eksperimentelle spørgsmål, som ikke identificeres. Disse tæller ikke med i din score, og du får ekstra tid til at gennemføre dem.

Omfattende praksis er afgørende

Når du træner til din eksamen, skal du huske at sætte dig ind i de ord, du ikke forstår - de kan også vises på din eksamen. Brug af for meget tid på at prøve at fortolke sproget på din test kan føre til den tidskræmme, der er beskrevet ovenfor.

Spørgsmål med dobbelt negativ struktur

Spørgsmålene har typisk en vanskelig struktur. Det er rapporteret, at mange af dem bruger en dobbelt-negativ struktur og er ofte lange og komplekse. Læs disse spørgsmål omhyggeligt, men undgå at bruge for meget tid på et spørgsmål.

anbefalinger

At overvinde de almindelige problemer, som kandidater i serie 63 står overfor, kan være nøglen til at lykkes med eksamen.

Øvelse gør mester

Læs en god lærebog om Series 63-eksamen, og gør derefter så mange spørgsmål som muligt. Jo mere fortrolig du bliver med et emne i spørgsmål / svarformat, jo mere forberedt vil du være til eksamen. Prøv denne metode: Læs spørgsmålet, besvar det, og kontroller derefter straks svaret, og læs forklaringen. Dette styrker indlæringsprocessen.

Vær opmærksom på definitioner

Meget af prøven er koncentreret om registrering og undtagelser - studer disse flittigt og strategisk, så vil du være foran spillet. For eksempel er listen over investeringskontrakter, der betragtes som værdipapirer, ret lang. De, der ikke er værdipapirer, udgør en meget kortere liste - fokus på dem.

Husk eksamensstrukturen

Vær opmærksom på antallet af spørgsmål om hvert emne. Se igen på den relative procentdel af spørgsmålene ovenfor, og fokuser din opmærksomhed på de områder, der giver dig det største antal spørgsmål.

Læs omhyggeligt

Læs spørgsmålet, se på svarvalgene og derefter tilbage på spørgsmålet. Fjern forkerte svar så hurtigt som muligt, og kontroller derefter spørgsmålet igen. Vælg dit svar omhyggeligt og hold dig til dit valg - at skifte svar kan være dødbringende for dine chancer for at gå.

Få de nemme spørgsmål rigtigt

Skynd dig ikke i en fælde ved ikke at bemærke strukturen i et spørgsmål. Mange af spørgsmålene til eksamen virker vanskeligere, end de virkelig er, men der er faktisk mere lette spørgsmål end der er svære spørgsmål. Gå ikke glip af nogen af ​​de lette! Med andre ord skal du beslutte nøjagtigt, hvad spørgsmålet siger, før du forsøger at besvare det.

Se din tid

Når du nærmer dig din testdato, skal du udføre dine praksiseksamener og tid til dig selv. Bliv ikke fanget kort tid på den rigtige ting. Øvelse hjælper dig med at undgå dette stressende scenarie.

Bundlinjen

Med tilstrækkelig forberedelse og lidt know-how kan du øge dine chancer for at bestå eksamen 63 i første forsøg.