Sælg for at lukke
Sælg til lukning er en ordre med optioner, der bruges til at afslutte en handel, hvor den erhvervsdrivende allerede ejer optionskontrakten og skal sælge kontrakten for at lukke positionen. Handlere "sælger for at lukke" call optionskontrakter, de ejer, når de ikke længere ønsker at have en lang bullish position på det underliggende aktiv. De "sælger for at lukke" put-optionskontrakter, de ejer, når de ikke længere ønsker at have en lang bearish placering på det underliggende aktiv.
Forstå sælg for at lukke
Sælg til lukning er simpelthen handlingen med at lukke positionen ved at sælge kontrakten. I optionshandel tages både korte og lange positioner gennem kontrakter, der købes. Når en kontrakt ejes af en erhvervsdrivende, kan den kun behandles på tre måder. Den ene, muligheden er ud af pengene og udløber værdiløs. To, muligheden er i pengene og kan udøves til at handle for det underliggende eller nøjes med forskellen. Tre, muligheden kan sælges for at lukke positionen. En salg til lukket ordre kan foretages med optionen i pengene, ud af pengene eller endda med pengene.
Key takeaways
- Sælg til lukning betyder simpelthen at lukke en optionsposition ved at sætte ordre på at sælge kontrakten.
- En erhvervsdrivende kan sælge for at lukke for et overskud, et tab eller en ubalance.
- Hvis en option er ude af pengene og udløber værdiløs, kan en erhvervsdrivende stadig vælge at sælge for at lukke for at rydde positionen.
Eksempel på salg til at lukke
Lad os antage, at en erhvervsdrivende længe er en børshandlet option ved hjælp af et køb for at åbne ordre på en opkaldsmulighed på Company A. Forestil dig, at aktien på det tidspunkt var prissat til $ 175, 00. Lad os antage, at strejkeopkaldet på $ 170, 00 med en udløbsdato 90 dage væk solgte for $ 7, 50 pr. Aktie. Dette giver optionen $ 5, 00 i værdi ($ 175, 00 aktiekurs - $ 170, 00 strejkurs = $ 5, 00 indre værdi) og $ 2, 50 i ekstern værdi ($ 7, 50 option præmie - $ 5, 00 indre værdi = $ 2, 50 ekstrem værdi).
Når tiden går og værdien af Company A svinger op og ned, vil værdien af opkaldsmuligheden også svinge. Jo højere værdien af opkaldsmuligheden går, jo mere rentabel bliver den. Omvendt, jo lavere værdien af opkaldsmuligheden går, jo mindre rentabel bliver den. Imidlertid vil disse overskud eller tab kun blive realiseret, når den erhvervsdrivende forlader positionen ved hjælp af en sælge for at lukke ordren. Der er tre mulige resultater, når en erhvervsdrivende sælger for at lukke en lang mulighed.
Resultat 1: Sælg for at lukke for en fortjeneste
Hvis prisen på det underliggende aktiv stiger mere end nok til at udligne tidsforfaldet, vil muligheden opleve (jo tættere det kommer på udløbet), vil værdien af opkaldsoptionen også stige. I dette tilfælde kan en erhvervsdrivende sælge for at lukke den lange opkaldsmulighed for et overskud.
Lad os antage i dette scenarie, at firma A stiger fra $ 175, 00 til $ 180, 00 ved udløb, hvilket øger værdien af opkaldsmuligheden fra $ 7, 50 til $ 10, 00. Denne indstilling består nu af $ 10, 00 for den indre værdi ($ 180, 00 aktiekurs - $ 170, 00 $ strejkurs = $ 10, 00 indre værdi) og $ 0, 00 af den ydre værdi (optioner har ingen ekstern værdi ved udløbet). Den erhvervsdrivende kan nu sælge for at lukke den lange calloptionsposition for et overskud på $ 2, 50 ($ 10, 00 aktuel værdi - $ 7, 50 købspris = $ 2, 50 fortjeneste).
Resultat # 2: Sælg for at lukke ved Break Even
Hvis prisen på det underliggende aktiv kun stiger til at kompensere for det tidsforfald, som optionen oplever, forbliver værdien af opkaldsoptionen uændret. I dette tilfælde kan en erhvervsdrivende sælge for at lukke den lange opkaldsmulighed ved break-even.
Lad os antage i dette scenarie, at firma A stiger fra $ 175, 00 til $ 177, 50 ved udløb, og holder værdien af opkaldsmuligheden på $ 7, 50. Denne værdi er sammensat af $ 7, 50 for den indre værdi ($ 177, 50 aktiekurs - $ 170, 00 strejkurs = 7, 50 $ iboende værdi) og $ 0, 00 af den ydre værdi. Den erhvervsdrivende kan nu sælge for at lukke den lange opkaldsoptionsposition ved break-even ($ 7, 50 nuværende værdi - $ 7, 50 købspris = $ 0, 00 fortjeneste).
Resultat 3: Sælg for at lukke for tab
Hvis prisen på det underliggende aktiv ikke stiger nok til at udligne det tidsforfald, som optionen vil opleve, falder værdien af opkaldsoptionen. I dette tilfælde kan en erhvervsdrivende sælge for at lukke den lange opkaldsmulighed med et tab.
Lad os antage i dette scenarie, at firma A kun stiger fra $ 175, 00 til $ 176, 00 ved udløb, idet værdien af opkaldsmuligheden falder til $ 6, 00. Denne værdi består af $ 6, 00 af den indre værdi ($ 176, 00 aktiekurs - $ 170, 00 strejkurs = $ 6, 00 indre værdi) og $ 0, 00 af den ydre værdi. Den erhvervsdrivende kan nu kun sælge for at lukke den lange opkaldsoptionsposition med et tab på $ 1, 50 ($ 6, 00 aktuel værdi - $ 7, 50 købspris = $ 1, 50 tab).
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.