Reference Asset
Et referenceaktiv er et underliggende aktiv, der bruges i kreditderivater til at beskytte en gældsindehaver mod en potentielt risikabel låntager. Et referenceaktiv kaldes også en referenceenhed, en referenceforpligtelse eller en dækket forpligtelse. Et referenceaktiv kan være et aktiv, såsom en obligation, note eller anden gældstøttet sikkerhed.
BREAKING NED Reference Asset
Et referenceaktiv er en type gældsstøttet sikkerhed. Når en virksomhed udsteder gæld eller låner penge, er der altid en chance for, at den ikke tilbagebetaler midlerne, der kaldes standardrisikoen. Gældsindehaveren er i sagens natur udsat for risiko ved, at låntageren misligholder gælden. For at afdække denne standardrisiko kan gældsindehaveren indgå et kreditderivat, f.eks. Et samlet afkast eller et credit default swap (CDS). Disse kreditderivater tildeler risikoen til en tredjepart mod risikoen for misligholdelse.
En credit default swap (CDS), som er den mest anvendte type kreditderivat, giver gældsindehaveren mulighed for at overføre risikoen, de udsættes for til en tredjepart, som normalt er en anden långiver. Ved hjælp af denne metode kan de muligvis tildele risikoen uden at sælge aktivet selv. Gældsindehaveren betaler et engangsgebyr eller et løbende gebyr, kaldet en præmie, til tredjepart. Hvis låntageren skulle misligholde gælden, har gældsindehaveren ret til en del af referenceaktivet.
Eksempel på et CDS-referencetilgang til kreditstandard
Referenceaktiver i et credit default swap, som også kan kaldes en kreditderivatkontrakt, består ofte af aktiver som kommunale obligationer, nye markedsobligationer, realkreditobligationer eller erhvervsobligationer udstedt af låntager eller referenceenhed.
Bank A investerer i en obligation fra Corporation X på trods af Corporation X's omdømme som en risikabel låntager. For at beskytte sig mod risikoen for, at Corporation X misligholder obligationen, beslutter Bank A at indgå i et credit default swap (CDS) med Bank B. Under CDS betaler Bank A en præmie til Bank B for at påtage sig en vis risiko. Imidlertid ejer Bank A stadig officielt Corporation X-obligationen. Hvis Corporation X skulle have misligholdt obligationen, modtager Bank A derefter en del eller hele værdien af den originale obligation, referenceaktivet, fra Bank B. Hvis Corporation X ender med ikke at misligholde lånet, foretager Bank B et overskud fra den præmie, der er betalt af Bank A i bytte for den risiko, den påtog sig.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.