Definition af indeks til overnatning
En indeks swap henviser til en sikringskontrakt, hvor en part udveksler en forudbestemt pengestrøm med en modpart på en bestemt dato. En gæld, egenkapital eller andet prisindeks bruges som den aftalte bytte for den ene side af dette swap. En indeks-swap om natten anvender et indeks for en dag-til-dag-kurs, såsom de føderale fonde eller Libor-renter. Indeks-swaps er specialiserede grupper af konventionelle fast-rente-swaps, med vilkår, der kan indstilles fra tre måneder til mere end et år.
Key takeaways
- Renterne for swap-prisen for natten over bliver sammensat og betalt på nulstillingsdatoer, hvor det faste ben er indregnet i swapens værdi for hver part.
- Det flydende bens nuværende værdi bestemmes ved enten at blande nattenfrekvensen eller ved at tage det geometriske gennemsnit af hastigheden over en given periode.
- Som andre renteswaps skal der produceres en rentekurve for at bestemme nutidsværdien af pengestrømme.
Hvordan fungerer et indeksskift om overnatning?
Dagens indeks-swap betegner et renteswap, der involverer, at den daglige rente byttes til en fast rente. En indeksbytte til dagligt brug anvender et dagligt renteindeks som den føderale rente som den underliggende kurs for det flydende ben, mens det faste ben fastlægges til en sats, der er aftalt af begge parter.
Indeks-swaps om natten er populære blandt de finansielle institutioner, fordi overnatningsindekset betragtes som en god indikator for interbankkreditmarkederne og mindre risikabelt end traditionelle rentespænd.
Sådan beregnes en indeksbytte til overnatning
Ni trin anvendes til beregning af en banks dollar-fordel ved at bruge et indeks-swap natten over.
Det første trin multiplicerer dagsprisen for den periode, hvor swap-en finder anvendelse. Hvis swap begynder på en fredag, er swapens periode tre dage, fordi transaktioner ikke afvikles i weekenderne. Hvis swap begynder på en anden arbejdsdag, er swapens periode en dag. For eksempel, hvis overnatningssatsen er 0, 005%, og swap indtastes på en fredag, ville den effektive kurs være 0, 015% (0, 005% x 3 dage), ellers er det 0, 005%.
Trin to i beregningen dividerer den effektive nattenfrekvens med 360. Brancheepraksis dikterer, at beregninger om natten-swap bruger 360 dage i et år i stedet for 365. Ved hjælp af ovenstående sats er beregningen i trin to: 0, 005% / 360 = 1, 3889 x 10 ^ -5.
For trin tre skal du blot tilføje en til dette resultat: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
I trin fire skal du multiplicere den nye rente med den samlede hovedstol på lånet. For eksempel, hvis det daglige lån har en hovedstol på $ 1 million, er den resulterende beregning: 1.00003889 x $ 1.000.000 = $ 1.000.013.89.
Trin fem anvender ovenstående beregninger på hver lånedag, hvor hovedstolen løbende opdateres. Dette gøres for flerdages lån, hvis renten varierer.
Trin seks og syv ligner to og tre. Den sats, som natten over bruges til indeksskift, skal divideres med 360 og føjes til 1. Hvis denne sats f.eks. Er 0, 0053%, er resultatet: 0, 0053% / 360 + 1 = 1.00001472.
I trin 8 skal du hæve denne sats for antallet af dage i lånet og multiplicere med hovedstolen: 1.00001472 ^ 1 x $ 1.000.000 = $ 1.000.014.72.
Til sidst trækker du de to beløb for at identificere den fortjeneste, banken opnår ved at bruge swap: $ 1.000.014.72 - $ 1.000.013.89 = $ 0.83.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.