Genpakning i private equity
Et private equity-selskab køber alle aktierne i en urolig offentlig virksomhed, hvorved virksomheden tager privat med den hensigt at genopbygge sin virksomhed og gensælge den med en fortjeneste. Denne proces kaldes genpakning.
I nogle år var det primære mål med ompakning at forberede et selskab på en tilbagevenden til markedet med en indledende børsnotering (IPO). For nylig har private equity-virksomheder fundet andre måder at maksimere deres overskud, der involverer mindre kontrol og aktionærundersøgelse.
Key takeaways
- Genpakning i private equity er, når et private equity-selskab erhverver alle aktier i et skidt offentligt selskab og opdaterer det i håb om at gøre det mere rentabelt.
- Hvis en ompakning i private equity-operationen er vellykket, kan private equity-selskabet muligvis genindføre selskabet på aktiemarkedet i en indledende børsnotering (IPO).
Sådan fungerer emballering
Et private equity-firma kigger efter et selskab, der er ulønnsomt eller underpresterende, og køber det direkte i den tro, at virksomheden kan vendes. Når virksomheden ikke længere er offentlig, kan private equity-selskabet tage de forholdsregler, det mener, vil være effektive, såsom at sælge afdelinger, udskifte ledelse eller skære faste omkostninger.
Dets mål kan være at tage den fornyede virksomheds offentlighed med en ny indledende offentlig udbydelse, at sælge virksomheden direkte til en anden privat køber eller at fusionere den med en anden større enhed eller enheder. Under alle omstændigheder, hvis genpakningen lykkes, vil private equity-selskabet tjene flere penge, end det brugte til at genoplive virksomheden.
De fleste af de penge, der bruges til at købe virksomheden, er lånt. Således betegnes transaktionen normalt som en gearet buyout.
Indbetaling ved genindpakning
Genpakning med øje for lanceringen af et nyt indledende offentligt tilbud har været en lukrativ forretning for private equity-virksomheder. Der var 77 børsintroduktioner, der blev bragt på markedet af private equity-opkøbsfirmaer i 2006 alene.
Imidlertid ser denne strategi ud til at have mistet sin glans. Antallet af indledende offentlige udbud, der blev bragt på markedet af private equity-virksomheder, har været i tilbagegang siden ingen store IPO-aftaler annonceret med private equity-vilkår fra 2014 til 2018.
Private equity-firmaer ser ud til at have fundet lettere og mere lukrative måder at indbetale på deres erhvervelser i betragtning af den offentlige, lovgivningsmæssige og aktionærundersøgelse, som offentlige virksomheder står overfor.
Burger King, for eksempel, havde en lang række virksomhedsejere, herunder Pillsbury Company, før det blev købt i 2002 af TPG Capital. Investeringsgruppen genindgik selskabet og lancerede et vellykket indledende offentligt tilbud i 2006. Først fire år senere, midt i den store recession, var Burger King i problemer igen. Det blev taget privat igen ved en buyout af 3G Capital.
I dag er Burger King et datterselskab af Restaurant Brands International, et fastfood-konglomerat, der har hovedkontor i Toronto, Canada, men som flertallet ejes af 3G, et brasiliansk selskab. Konglomeratet ejer også den canadiske kaffebarskæde Tim Hortons og den stegt kyllingekæde Popeyes.
Seneste genpakningsmål
De nylige mål for private equity inkluderer Panera Bread, bagerestaurantkæden og Staples, forretningsmaterielbutikken.
Panera Bread blev taget privat i 2017 af BDT Capital Partners og JAB Holding Co. i en buyout, der kostede $ 7, 1 milliarder. De samlede aktieselskaber havde tidligere købt Peets kaffe og te og Krispy Kreme donuts. Det skal stadig ses, om nogen af eller alle disse kendte forbrugernavne vil blive offentlig igen.
Staples blev købt af Sycamore Partners for 6, 9 milliarder dollars, også i 2017. Staples havde tidligere købt sin engangsrival, OfficeMax.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.