Sådan evalueres obligationens ydeevne

Du er nødt til at gennemgå visse variabler, når du vurderer en obligations potentielle ydeevne. De vigtigste aspekter ved evaluering af obligationsudviklingen er prisen på obligationen, renten og udbyttet, løbetiden og indløsningsfunktionerne. Ved at analysere disse nøglekomponenter kan du bestemme, om en obligation er en passende investering.

Flere måder at evaluere porteføljeydelse på

Pris

Det første vederlag er prisen på obligationen. Udbyttet, som du får på obligationen, påvirker prisfastsættelsen. Obligationer handles til en præmie, med en rabat eller til pari. Hvis en obligation handler med en præmie til dens pålydende værdi, er de gældende renter lavere end det afkast, obligationen betaler. Derfor handler obligationen til et højere beløb end dens pålydende værdi, da du har ret til den højere rente.

En obligation handler med en rabat, hvis kursen er lavere end dens pålydende værdi. Dette indikerer, at obligationen betaler en lavere rente end den gældende rente på markedet. Da du let kan opnå en højere rente ved at investere i andre fastforrentede værdipapirer, er der mindre efterspørgsel efter en obligation med en lavere rente. En obligation med en kurs til pari handles til pålydende værdi. Pålydende værdi er den værdi, hvor udstederen indløser obligationen ved udløb.

Rentesats og udbytte

En obligation betaler en fast rente, indtil den forfalder, hvilket er obligationens rente. Rentesatsen kan være fast, flydende eller kun betales ved udløbet. Den mest almindelige rente er en fast rente indtil udløb, der er en del af obligationens pålydende værdi. Nogle udstedere sælger obligationer med variabel rente, der nulstiller renterne baseret på en benchmark, såsom statsobligationer eller LIBOR. Obligationer, der kun foretager en rentebetaling ved forfald, kaldes nul-kuponobligationer. De sælges med rabatter til deres pålydende værdier.

En obligationsrente er tæt knyttet til renten. Udbyttet er det indtjente afkast baseret på den pris, der er betalt for obligationen og den modtagne rente. Renten på obligationer er generelt noteret som basispoint (bps). Der er to typer udbytteberegninger, der bruges. Det aktuelle udbytte er det årlige afkast på det samlede beløb, der er betalt for obligationen. Det beregnes ved at dividere renten med købspriserne. Det aktuelle udbytte tegner sig ikke for det beløb, du får, hvis du holder obligation til udløb.

Udbytte til forfald er det samlede beløb, du vil modtage ved at holde obligationen, indtil den udløber. Udbyttet til udløb muliggør sammenligning af forskellige obligationer med varierende løbetider og renter. For obligationer, der har indløsningsbestemmelser, er der det rente, der skal ringes, som beregner renten, indtil udstederen kan kalde obligationen.

Modenhed

En obligations løbetid er den fremtidige dato, hvor din hovedstol tilbagebetales. Obligationer har generelt løbetider fra et til 30 år. Kortfristede obligationer har en løbetid på et til fem år. Mellemfristede obligationer har en løbetid på mellem 5 og 12 år. Langfristede obligationer har en løbetid på over 12 år.

En obligations løbetid er vigtig, når man overvejer renterisiko. Renterisiko er det beløb, som en obligations pris stiger eller falder med et fald eller stigning i rentesatserne. Hvis en obligation har en længere løbetid, har den også en større renterisiko.

Frelse

Nogle obligationer giver udstederen mulighed for at indløse obligationen inden udløbet. Dette giver udstederen mulighed for at refinansiere sin gæld, hvis renten falder. En opkaldsbestemmelse giver udstederen mulighed for at indløse obligationen til en bestemt pris på en dato før udløb. En salgsbestemmelse giver dig mulighed for at sælge den tilbage til udstederen til en specificeret pris inden udløbet.

En opkaldsafvikling betaler ofte en højere rente. Hvis du ejer en sådan obligation, påtager du dig en yderligere risiko for, at obligationen indløses, og du bliver tvunget til at geninvestere til en lavere rente.