Nøgne position
En nøgen position er en værdipapirposition, lang eller kort, der ikke afdækkes fra markedsrisiko. Både den potentielle gevinst og den potentielle risiko er større, når en position er nøgen i stedet for på nogen måde dækket eller afdækket.
For eksempel har en nøgen aktieposition ikke den sikring, der er forbundet med et opkalds- eller salgsoption eller måske en modsat position i en beslægtet aktie. For eksempel en lang i Coke og en kort i Pepsi.
BREAKING NED Nøgne position
En nøgen position er i sagens natur risikabel, fordi der ikke er nogen beskyttelse mod en negativ bevægelse. De fleste investorer overvejer ikke at eje aktier for at være for risikabelt, især fordi det i de fleste tilfælde er let at sælge positionen tilbage til markedet. Imidlertid har et faldende marked for en investor, der har en lang position i en aktie, stadig potentiale til at levere betydelige tab. I dette tilfælde kan det at holde en put-option mod den lange aktieposition for en lille pris cap-tap til et håndterbart beløb.
Investorens fortjenstpotentiale, før provisioner, vil blive reduceret med præmien eller omkostningerne for optionen. Overvej det som en forsikring, som investoren håber aldrig at bruge.
Investerere, der sælger aktier, korte uden sikringer, står over for endnu større risiko, da potentialet for en aktie opad er teoretisk ubegrænset. I dette tilfælde ville det at eje et opkald til den underliggende aktie begrænse denne risiko.
Nøgne muligheder
På optionsmarkedet har også afdækkede eller nøgne opkald og placeringer risiko. I dette tilfælde er det sælgerens eller forfattermulighederne, der har uhæmmet risiko. Optionskøbere risikerer kun det beløb, der er betalt for at købe optionerne, hvilket normalt er væsentligt mindre end det beløb, der er nødvendigt for at købe faktiske aktier eller et andet underliggende aktiv.
Tilbudssælgere kan på den anden side have ubegrænset risiko, hvis de ikke afdækkes. For eksempel sælger en investor en opkaldsoption på en aktie, og den aktie stiger højere i prisen før udløbet. Optionskøberen kan sandsynligvis udnytte optionen og tvinge sælgeren til at gå ud på det åbne marked for at købe aktien til den højere pris for at levere den til optionskøberen. Hvis optionssælgeren ejede en modregningsposition i den underliggende aktie, ville hans eller hendes risiko være begrænset.
Put sælgere ville have næsten ubegrænset risiko, hvis den underliggende sikkerhed falder mod nul. En tilsvarende kort position i den underliggende aktie vil begrænse denne risiko.
I mere praktiske vendinger vil sælgeren af uafdækkede placeringer eller opkald imidlertid sandsynligvis købe dem godt, før prisen på den underliggende sikkerhed bevæger sig for langt væk fra strejken, baseret på deres risikotolerance og indstillinger for tabt stop.
Flere avancerede optioner forhandlere kan afdække risiko med flere positioner af sæt og opkald, kaldet kombinationer.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.