Noteret mulighed
En børsnoteret option eller børshandlet option er en type afledt sikkerhed, der handles på en registreret børs. Noterede optioner giver indehaveren ret til, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge et specifikt beløb af det underliggende aktiv til en fast pris inden en bestemt dato. I modsætning til OTC-optioner, har de standardiserede strejkepriser, udløbsdatoer, afviklinger og clearing.
Key takeaways
- En børsnoteret option er en afledt sikkerhed, der handles på en registreret børs med standardiserede strejkepriser, udløbsdatoer, afviklinger og clearing.
- Der er to typer listede indstillinger, nemlig amerikansk stil og europæisk stil.
- Listede indstillinger, både sæt og opkald, giver handlende muligheden for at spekulere i bevægelsesretningen i den underliggende sikkerhed med et langt mere markant sikkerhedsniveau.
Forstå listede indstillinger
En børsnoteret option, også kendt som en børshandlet option, er en, der tilbydes på en national børs, såsom New York Stock Exchange (NYSE) eller Chicago Board of Trade (CBOT). De dækker værdipapirer som fælles aktier, børshandlede fonde (ETF'er), markedsindekser, valutaer, fastforrentede værdipapirer og råvarer. I modsætning til warrants kan forhandlere skrive eller oprette optioner på de underliggende værdipapirer. Det sekundære marked er aktivt i modsætning til udvekslingen af warrants.
Mange optionskontrakter sælges over-the-counter (OTC) med den største fordel ved komplet tilpasning til betingelserne. Imidlertid er dette marked illikvid i de fleste situationer og har en højere risiko for, at en part, hverken køberen eller sælgeren, måske ikke overholder forpligtelserne i aftalen.
For de fleste investorer og forhandlere giver de børsnoterede optioner imidlertid et tilstrækkeligt køretøj med et langt mere markant sikkerhedsniveau. Børsen fungerer som mellemmand, der tager den anden side af handelen og leverer clearing- og afviklingstjenester, enten direkte eller gennem en tredjepart.
Der er to typer listede indstillinger. Disse stilarter er den amerikanske stil og den europæiske stil. Den primære forskel mellem de to er udførelsesdatoen. Med amerikanske stilindstillinger kan de udøves når som helst op til udløbsdatoen. Omvendt kan de med europæiske stilindstillinger kun udøves på udløbsdatoen. Forhandlere og investorer kan dog sælge deres lange positioner eller købe deres short status til enhver tid for at forlade handelen inden udløbet. De fleste muligheder findes på de nationale børser er i amerikansk stil.
Listede indstillinger, både sæt og opkald, giver handlende muligheden for at spekulere i bevægelsesretningen i den underliggende sikkerhed, men med en lavere startomkostninger. Optionstrategier er muligvis i stand til at begrænse risiko og fortjeneste uanset hvilken måde den underliggende sikkerhed bevæger sig, hvis overhovedet. For investorer kan skrivning eller salgsmuligheder skabe en indkomststrøm fra underliggende aktier, de allerede ejer, på bekostning af at begrænse potentielt overskud fra det underliggende selv.
For både erhvervsdrivende og investorer giver optioner også et redskab til afdækning. F.eks. Kan en indehaver af en aktieposition også købe salgsoptioner for at beskytte mod en betydelig nedadgående bevægelse. Den lille mængde omkostninger til optionskontrakten er i det væsentlige en forsikringspolice.
Forbehold for listede indstillinger
Mens risikoen for optionsejere er begrænset til det beløb, de har betalt for at købe dem, kaldet præmien, kan risikoen for optionssælgere eller forfattere være uendelig. Denne højere risiko skyldes, at sælgere af optioner har forpligtelsen og ikke retten til at sælge eller købe, afhængigt af tilfældet, det underliggende aktiv til strejkursen.
F.eks. Udøver indehaveren af en $ 50 call option på aktie ABC denne mulighed, hvis aktiens pris stiger til $ 70. Optionens forfatter sælger aktien til $ 50, og hvis de ikke allerede ejer den, skal de gå ind på det åbne marked for at købe aktierne til $ 70. Nettoresultatet vil være et $ 20-underskud fratrukket det præmiebeløb, der oprindeligt er samlet for salg af optionen.
Sælgere af sætter påtager sig en lignende risiko, idet den eneste lille komfort er, at aktierne ikke kan falde til under nul. Valgkøbere tager risikoen for tid. Hvis den underliggende aktiekurs ikke bevæger sig, vil optionens pris naturligvis forfalde, når udløbsdatoen nærmer sig. Heldigvis er der optionstrategier for både købere og sælgere, der bruger flere optioner med lignende eller forskellige strejkepriser og udløb for at afbøde disse risici.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.