Hvordan kan jeg beregne den deltajusterede notionsværdi?

Den deltajusterede notionsværdi bruges til at vise værdien af ​​en option. Dette er forskelligt fra de fleste andre derivater, der bruger den brutto nominelle værdi eller, i tilfælde af rentederivater, 10-årig obligationsværdi. Investorer kan beregne den deltajusterede nominelle værdi af en portefølje ved at tilføje optionernes vægtede deltaer sammen.

Den deltajusterede nominelle værdi kvantificerer ændringer til en porteføljes værdi, hvis den var sammensat af underliggende aktiepositioner i stedet for optionskontrakter. For eksempel handler en aktie til $ 70 og deltaet for den relaterede opkaldsoption er 0, 8. I dette tilfælde er værdien af ​​det vægtede delta for optionen $ 56 ($ 70 x 0, 80).

Forklarende Delta

I terminologihandelsterminologi henviser "delta" til derivatprisens følsomhed over for ændringer i prisen på det underliggende aktiv. For eksempel køber en investor 20 call optionskontrakter på en aktie. Hvis aktien stiger med 100%, men værdien af ​​kontrakterne kun stiger med 75%, vil deltaet for optionerne være 0, 75. Opkaldsoptionsdeltas er positive, mens putoptionsdeltas er negative.

Delta måler ændringen i opsjonspræmie genereret af en ændring i den underliggende sikkerhed. Deltas værdi varierer fra -100 til 0 for sætter og 0 til 100 for opkald (ganget med 100 for at flytte decimal). Sæt genererer negative delta, fordi de har et negativt forhold til den underliggende sikkerhed, dvs. sætte priser falder, når det underliggende stiger og vice versa.

På den anden side genererer opkaldsmuligheder et positivt forhold til den underliggende sikkerheds pris. Så hvis det underliggende går højere, gør callpræmien det også, så længe andre variabler, der inkluderer implicit volatilitet og resterende tid, indtil udløbet forbliver konstant. Omvendt, hvis den underliggende pris falder, falder callpremien også, så længe andre variabler forbliver konstant.

En option ved pengene giver et delta på cirka 50, hvilket betyder, at optionen præmien vil stige eller falde med et halvt point som reaktion på et etpunkts bevægelse op eller ned i den underliggende sikkerhed. For eksempel har en hvedeopkaldsmulighed, der er til pengene, et delta på 0, 5 og hvede er 10 cent centre. Præmien stiger med cirka 5 cent (0, 5 x 10 = 5) eller $ 250 (hver cent i præmien er værd $ 50 ).

Forklaring af den nominelle værdi og Delta Justeret eksponering

Den nominelle værdi er det samlede beløb af en optionskontraktens underliggende aktiv til dens spotpris. Denne sigt skelner mellem det investerede beløb og det beløb, der er forbundet med hele transaktionen. Den nominelle værdi beregnes ved at multiplicere enhederne i en kontrakt med spotprisen. Dette er let at demonstrere med en indekseret futureskontrakt. For eksempel ønsker en investor eller erhvervsdrivende at købe en guld futures-kontrakt. Kontrakten koster køberen 100 troy ounce guld. Hvis futureskontrakten for guld handles til $ 1.300, har den en nominel værdi på $ 130.000 (1.300 x 100).

Valgmuligheder har en delta-afhængig følsomhed, så deres opslagsværdi ikke er så ligetil som en indekseret futureskontrakt. I stedet skal optionens nominelle værdi justeres baseret på summen af ​​engagementer i porteføljen. Den nemmeste måde at beregne denne deltajusterede nominelle værdi er at beregne deltaet for hver enkelt mulighed og tilføje dem sammen.

Den nominelle værdi er nyttig ved bestemmelse af eksponeringsniveauer i renteswaps, samlede afkastswaps, aktieoptioner, valutaderivater og valutahandlede fonde (ETF'er). deltajusteret eksponering