USA's tvillingmangel

Økonomier, der har både et finansielt underskud og et underskud på de løbende poster, kaldes ofte for at have "dobbeltunderskud." De Forenede Stater er faldet hårdt ind i denne kategori i årevis. Det modsatte scenarie med et finansielt overskud og et overskud på de løbende poster betragtes naturligvis som en meget bedre økonomisk situation. Kina nævnes ofte som et eksempel på en nation, der har haft langvarige skatte- og betalingsbalanceoverskud.

Den første tvilling: skattemæssigt underskud

På trods af at blive omtalt som tvillinger, er hver halvdel af gældsduoen faktisk ganske anderledes. Skatteunderskud er den terminologi, der bruges til at beskrive scenariet, når en lands udgifter overstiger dens indtægter. Denne situation kaldes også for at have et "budgetunderskud".

Intuitivt lyder det ikke som en positiv udvikling, at de fleste konservative investorer og mange politikere er enige om, at det ikke er tilfældet. På den anden side af argumentet vil mere end et par økonomer og politikere påpege underskudsudgifter være et nyttigt værktøj til at starte en stoppet økonomi. Når en nation oplever en recession, hjælper underskudsudgifter ofte med at finansiere infrastrukturprojekter, hvilket resulterer i køb af materialer og ansættelse af arbejdstagere. Disse arbejdstagere bruger penge, brændstof på økonomien og øger virksomhedernes fortjeneste og får aktiekurserne til at stige.

Regeringer finansierer ofte skatteunderskud ved at udstede obligationer. Investorer køber obligationerne og låner faktisk penge til regeringen og tjener renter på lånet. Når regeringen tilbagebetaler sin gæld, returneres investorernes hovedstol. At optage et lån til en stabil regering betragtes ofte som en sikker investering. Regeringerne kan generelt regnes med at tilbagebetale deres gæld, fordi deres evne til at opkræve skatter giver dem en relativt forudsigelig måde at generere indtægter på.

Den anden tvilling: underskud på løbende konti

Det siges, at en nation har underskud på de løbende poster, når den importerer flere varer og tjenester, end den eksporterer. Igen antyder intuition at køre et underskud på de løbende poster ikke er gode nyheder.

Ikke kun koster køb af underskud penge, da der skal betales renter for at betjene gælden, men nationer, der har underskud på de løbende poster, ses for deres leverandører. De eksporterende lande har evnen til at anvende økonomisk og politisk pres på importørerne. Dette kan have betydelige skattemæssige, politiske og endda nationale sikkerhedsmæssige konsekvenser.

Der er selvfølgelig to sider ved ethvert argument. Et lands handelsbalance eller international handelsbalance kan betragtes som i forhold til konjunkturcyklen og økonomien. I en recession skaber eksport job. I en stærk ekspansion giver importen priskonkurrence, hvilket kan holde inflationen i skak. Det er sandsynligt, at et handelsunderskud er dårligt i en recession, men kan hjælpe under en ekspansion.

Et land kan også have et kortsigtet underskud, da det importerer ufærdige varer. Når disse varer er omdannet til færdige varer, kan de eksporteres, og underskuddet bliver til et overskud.

Tvillingunderskudshypotese

Nogle økonomer mener, at et stort budgetunderskud er korreleret med et stort underskud på de løbende poster. Denne makroøkonomiske teori er kendt som dobbeltunderskudshypotesen. Logikken bag teorien er offentlige skattelettelser, der reducerer indtægterne og øger underskuddet, hvilket resulterer i øget forbrug, når skatteyderne bruger deres nye fundne penge. De øgede udgifter reducerer den nationale opsparingskurs, hvilket får nationen til at øge det beløb, den låner fra udlandet.

Når en nation løber tør for penge til at finansiere sine udgifter, henvender den sig ofte til udenlandske investorer som en kilde til låntagning. Samtidig låner nationen fra udlandet, dens borgere bruger ofte lånte penge til at købe importerede varer. Til tider understøtter økonomiske data den hypotese om dobbelt underskud. Andre gange gør dataene det ikke. Interessen for teorien stiger og aftager med status som en lands underskud.

Andre stykker af puslespillet

Skatteunderskuddet og underskuddet på de løbende poster er kun to af de mange input, der bruges til at bestemme en lands finanspolitiske situation. Faktisk er den aktuelle konto i sig selv kun en af ​​tre hovedkategorier, der findes inden for en lands betalingsbalance (BOP). BOP sporer penge, der kommer ind og ud af et land.