Rente med fast indkomst
En fast indkomst sikkerhed er en investering, der giver et afkast i form af faste periodiske rentebetalinger og eventuelt afkast af hovedstolen ved forfald. I modsætning til værdipapirer med variabel indkomst, hvor betalinger ændres baseret på en eller anden underliggende måling - såsom kortsigtede renter - kendes betalingerne af en fast indkomst sikkerhed på forhånd.
01:17Rente med fast indkomst
Forklarede værdipapirer med fast indkomst
Rentepapirer er gældsinstrumenter, der betaler et fast rente - i form af kuponbetalinger - til investorer. Rentebetalingerne foretages typisk halvårligt, mens den hovedstol, der investeres, vender tilbage til investoren ved udløbet. Obligationer er den mest almindelige form for rentepapirer. Virksomheder samler kapital ved at udstede fastforrentede produkter til investorer.
En obligation er et investeringsprodukt, der udstedes af virksomheder og regeringer til at skaffe midler til finansiering af projekter og fondsdrift. Obligationer består for det meste af erhvervsobligationer og statsobligationer og kan have forskellige løbetider og pålydende beløb. Pålydende værdi er det beløb, investoren får, når obligationen forfalder. Corporate og statsobligationer handles på større børser og er normalt noteret med $ 1.000 pålydende værdier, også kendt som pålydende værdi.
Key takeaways
- Rentepapirer er en investering, der giver et afkast i form af faste periodiske rentebetalinger og eventuelt afkast af hovedstolen ved udløbet.
- Ikke alle obligationer oprettes lige, hvilket betyder, at de har forskellige kreditvurderinger, der er tildelt dem baseret på udstederens økonomiske levedygtighed.
- Den amerikanske statskasse garanterer statslige værdipapirer.
Kreditvurdering af værdipapirer med fast indkomst
Ikke alle obligationer oprettes lige, hvilket betyder, at de har forskellige kreditvurderinger, der er tildelt dem baseret på udstederens økonomiske levedygtighed. Kreditvurderinger er en del af et klassificeringssystem udført af kreditvurderingsbureauer. Disse agenturer måler kreditværdigheden af virksomhedsobligationer og statsobligationer og enhedernes evne til at tilbagebetale disse lån. Kreditvurderinger er nyttige for investorerne, da de angiver de risici, der er forbundet med investering.
Obligationer kan enten være investeringsklasse på obligationer, der ikke er af investeringskvalitet. Obligationer med investeringsgrad udstedes af stabile virksomheder med en lav risiko for misligholdelse og har derfor lavere renter end obligationer, der ikke er af investeringskvalitet. Obligationer, der ikke er investeret, også kendt som uønskede obligationer eller højrenteobligationer, har meget lave kreditvurderinger på grund af stor sandsynlighed for, at virksomhedsudstederen misligholder sine rentebetalinger.
Som et resultat kræver investorer typisk en højere rente fra uønskede obligationer for at kompensere dem for at påtage sig den højere risiko, som disse gældspapirer udgør.
Typer af rentepapirer
Selvom der er mange typer af rentepapirer, har vi nedenfor skitseret et par af de mest populære ud over virksomhedsobligationer.
Treasury notes (T-notes) udstedes af den amerikanske statskasse og er mellemfristede obligationer, der modnes om to, tre, fem eller 10 år. T-noter har normalt en pålydende værdi på $ 1.000 og betaler halvårlige renter til faste kuponrenter eller renter. Rentebetaling og hovedbetaling af alle Treasurys understøttes af den amerikanske regerings fulde tro og kredit, der udsteder disse obligationer til finansiering af dens gæld.
En anden type fastforrentet sikkerhed fra den amerikanske statskasse er statsobligationen (T-obligation), der udløber om 30 år. Treasury obligationer har typisk pålydende værdi på $ 10.000 og sælges på auktion på TreasuryDirect.
Kortsigtede fastforrentede værdipapirer inkluderer statsobligationer. Regningen forfalder inden for et år fra udstedelsen og betaler ikke renter. I stedet kan investorer købe sikkerheden til en lavere pris end dens pålydende værdi eller med en rabat. Når regningen forfalder, får investorerne det nominelle beløb. Den optjente rente eller afkast på investeringen er forskellen mellem købsprisen og regningens pålydende beløb.
En kommunal obligation er en statsobligation udstedt af stater, byer og amter til finansiering af kapitalprojekter, såsom bygning af veje, skoler og hospitaler. Renterne, der er optjent fra disse obligationer, er fritaget for skat fra føderal indkomstskat. Renterne, der er optjent på en munobligation, kan også være fritaget for statslige og lokale skatter, hvis investoren er bosiddende i den stat, hvor obligationen er udstedt. Munkebundet har flere forfaldsdatoer, hvor en del af hovedstolen forfalder på en separat dato, indtil hele hovedstolen er tilbagebetalt. Munis sælges normalt med en pålydende værdi af $ 5.000.
En bank udsteder et indskudsbevis (CD). Til gengæld for at deponere penge i banken i en forudbestemt periode betaler banken renter til kontohaveren. CD'er har løbetider på mindre end fem år og betaler typisk lavere renter end obligationer, men højere satser end traditionelle opsparingskonti. En CD har Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) forsikring op til $ 250.000 pr. Kontoindehaver.
Virksomheder udsteder foretrukne aktier, der giver investorer et fast udbytte, angivet som et dollarbeløb eller procentdel af aktieværdien på en forudbestemt tidsplan. Renter og inflation påvirker prisen på foretrukne aktier, og disse aktier har højere udbytte end de fleste obligationer på grund af deres længere varighed.
Fordelene ved værdipapirer med fast indkomst
Rentepapirer giver investorer en stabil renteindtægter i hele obligationens levetid. Rentepapirer kan også reducere den samlede risiko i en investeringsportefølje og beskytte mod volatilitet eller vilde udsving i markedet. Aktier er traditionelt mere ustabile end obligationer, hvilket betyder, at deres kursbevægelser kan føre til større kapitalgevinster, men også større tab. Som et resultat tildeler mange investorer en del af deres porteføljer til obligationer for at reducere risikoen for volatilitet, der stammer fra aktier.
Det er vigtigt at bemærke, at priserne på obligationer og rentepapirer også kan stige og falde. Selvom rentebetalingerne af fastforrentede værdipapirer er stabile, er deres priser ikke garanteret at forblive stabile i obligationernes levetid.
F.eks. Hvis investorer sælger deres værdipapirer før forfald, kan der være gevinster eller tab på grund af forskellen mellem købsprisen og salgsprisen. Investorer modtager obligationens pålydende værdi, hvis det holdes til udløb, men hvis det sælges på forhånd, vil salgsprisen sandsynligvis være forskellig fra pålydende værdi.
Dog giver rentepapirer typisk større stabilitet i hovedstolen end andre investeringer. Virksomhedsobligationer er mere tilbøjelige end andre virksomhedsinvesteringer, der skal tilbagebetales, hvis et selskab erklærer konkurs. For eksempel, hvis et selskab står over for konkurs og skal afvikle sine aktiver, vil obligationsejere blive tilbagebetalt før fælles aktionærer.
Den amerikanske statskasse garanterer statslige værdipapirer og betragtes som sikre havninvesteringer i tider med økonomisk usikkerhed. På den anden side er virksomhedsobligationer understøttet af virksomhedens økonomiske levedygtighed. Kort sagt har virksomhedsobligationer en højere risiko for misligholdelse end statsobligationer. Standard er en gældsudsteders manglende mulighed for at betale godt for deres rentebetalinger og hovedbetalinger til investorer eller obligationsejere.
Rentepapirer handles let via en mægler og er også tilgængelige i gensidige fonde og børshandlede fonde. Gensidige fonde og ETF'er indeholder en blanding af mange værdipapirer i deres fonde, så investorer kan købe ind i mange typer obligationer eller aktier.
Fordele
Rentepapirer giver investorer en stabil renteindtægter i hele obligationens levetid
Rentepapirer vurderes af kreditvurderingsbureauer, der giver investorer mulighed for at vælge obligationer blandt finansielt stabile udstedere
Selv om aktiekurser kan svinge vildt over tid, har rentepapirer normalt mindre kursvolatilitetsrisiko
Rentepapirer som amerikanske statsobligationer garanteres af regeringen, hvilket giver et sikkert afkast for investorerne
Ulemper
Rentepapirer har kreditrisiko, hvilket betyder, at udstederen som standard kan foretage rentebetalinger eller tilbagebetale hovedstolen
Rentepapirer betaler typisk et lavere afkast end andre investeringer såsom aktier
Inflationsrisiko kan være et problem, hvis priserne stiger med en hurtigere rente end renten på fastforrentet sikkerhed
Hvis renten stiger hurtigere end renten på en fast indkomst sikkerhed, taber investorer ved at holde den lavere afkastningsgrad
Risici ved værdipapirer med fast indkomst
Selvom der er mange fordele ved fastforrentede værdipapirer og ofte betragtes som sikre og stabile investeringer, er der nogle risici forbundet med dem. Investorer skal veje fordele og ulemper ved, før de investerer i fastforrentede værdipapirer.
Investering i fastforrentede værdipapirer resulterer normalt i lavt afkast og langsom kapitalvurdering eller prisstigninger. Det investerede hovedbeløb kan bindes i lang tid, især i tilfælde af langfristede obligationer med løbetider over 10 år. Som et resultat har investorer ikke adgang til kontanterne og kan tage et tab, hvis de har brug for pengene og kontanter i deres obligationer tidligt. Eftersom fastindkomstprodukter ofte kan betale et lavere afkast end aktier, er der muligheden for tabt indkomst.
Rentepapirer har renterisiko, hvilket betyder, at den rente, som sikkerheden betaler, kan være lavere end renten på det samlede marked. For eksempel kan en investor, der købte en obligation, der betaler 2% om året, tabe, hvis renten stiger over årene til 4%. Rentepapirer giver en fast rente, uanset hvor renten bevæger sig i obligationens levetid. Hvis renterne stiger, kan eksisterende obligationsejere muligvis tabe de højere kurser.
Obligationer udstedt af et selskab med høj risiko kan ikke tilbagebetales, hvilket resulterer i tab af hovedstol og renter. Alle obligationer har kreditrisiko eller default risiko forbundet med dem, da værdipapirerne er bundet til udstederens økonomiske levedygtighed. Hvis virksomheden eller regeringen kæmper økonomisk, risikerer investorer misligholdelse af sikkerheden. Investering i internationale obligationer kan øge risikoen for misligholdelse, hvis landet er økonomisk eller politisk ustabilt.
Inflationen eroderer afkastet på obligationer med fast rente. Inflation er et samlet mål for stigende priser i økonomien. Da den rente, der betales på de fleste obligationer, er fastlagt for obligationens levetid, kan inflationsrisiko være et problem, hvis priserne stiger hurtigere end renten på obligationen. Hvis en obligation betaler 2%, og inflationen stiger med 4%, mister obligationsejeren penge, når han tager højde for prisstigningen på varer i økonomien. Ideelt set ønsker investorer en fastforrentet sikkerhed, der betaler en høj nok rente til, at afkastet slår inflationen ud.
Eksempler på den virkelige verden på obligationer med fast indkomst
Som tidligere nævnt er statsobligationer langsigtede obligationer med en løbetid på 30 år. T-obligationer giver halvårlige rentebetalinger og har normalt $ 1.000 pålydende værdier. Den 30-årige statsobligation, der blev udstedt 15. marts, 2019, betalte en rente på 3, 00%. Med andre ord vil investorer blive betalt 3, 00% eller $ 30 på deres $ 1.000 investering hvert år. Hovedstolen på $ 1.000 vil blive udbetalt om 30 år.
På den anden side betalte den 10-årige statsobligation, der blev udstedt 15. marts, 2019, en sats på 2.625%. Obligationen betaler også halvårlige rentebetalinger til faste kuponrenter og har normalt en pålydende værdi af $ 1.000. Hver obligation betaler $ 26, 25 pr. År indtil udløbet.
Vi kan se, at den kortsigtede obligation betaler en lavere rente end den langfristede obligation, fordi investorerne kræver en højere rente, hvis deres penge vil blive bundet længere sammen med en længere fast rente.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.