Priser stuver? Køb et sæt!

Når du bliver mere informeret om optionsmarkedet, bliver du nødt til at lære at bruge en lang eller kort position på enten et stigende eller faldende marked. At gå længe på et opkald er en rentabel strategi, når den underliggende aktiekurs stiger i værdi. Hvis du har mistanke om, at en bestand vil falde i værdi, er det, når du vil vende dig til sætter. Sæt er hovedsagelig det modsatte af opkald og har forskellige udbetalingsdiagrammer. Læs videre for at finde ud af, hvordan de fungerer, og hvordan du kan bruge dem til at tjene penge, selv når en bestand er faldende.

[Bemærk: Nogle mennesker køber sætter som forsikring på aktier, de ejer for at isolere sig fra et fald i aktiekurserne. Men sæt kan også bruges til at spekulere og generere overskud på faldende aktier. Se veteranoptionshandler Luke Downey fordele mulighederne med lette, relatable eksempler i Investopedia Academy's kursus for muligheder for begyndere.]

Læg dine penge, hvor din mund er

At gå længe på sæt skal ikke forveksles med teknikken for gifte sæt. Married put beskriver en strategi til at beskytte din portefølje mod en stejl nedgang i aktier, som du ejer ved at bruge et put som en form for forsikring for at begrænse tab.

I stedet fokuserer vi på at købe sætter som et middel til at spekulere i faldende aktiekurser. Den største forskel er, at der ikke er noget ejerskab i de underliggende aktier - det eneste ejerskab er af putterne. Åbning af en så lang position på din mæglerkonto indebærer "at købe for at åbne" en put-position. Mæglere bruger denne terminologi, fordi når du køber sæt, kan du købe dem enten for at åbne en position eller for at lukke en position. Åbning af en position er selvforklarende, og at lukke en position betyder simpelthen, at du køber genudbytter, som du havde solgt tidligere.

Priser stuver? Køb et sæt!

Praktiske overvejelser

Udover at købe sæt, er en anden almindelig strategi, der bruges til at drage fordel af faldende aktiekurser, salg af aktien. Dette gør du ved at låne aktierne fra din mægler og derefter sælge dem. Hvis prisen falder, køber du dem tilbage til en billigere pris og returnerer dem til ejeren, mens overskuddet holdes.

At købe sæt i stedet for at miste er fordelagtigt af de samme grunde, at det at købe opkald er mere fordelagtigt end at købe aktier. Ud over gearing får du også muligheden for at købe sætter aktier, som du ikke kan finde aktierne til for kort. Nogle aktier på New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq kan ikke afkortes, fordi din mægler ikke har nok aktier til at låne ud til folk, der gerne vil korte dem.

I et sådant tilfælde bliver sæt meget nyttigt, fordi du kan drage fordel af ulempen med en "ikke-mangelfuld" aktie. Derudover er sætte iboende mindre risikabelt end kortslutning af en bestand, fordi det mest du kan tabe er den præmie, du betalte for putten.

Et eksempel: Sætter på arbejde

Lad os overveje aktie ABC, der handler for $ 100 pr. Aktie. Dens en-måneders sæt, som er til en strejkepris på $ 95, handler for $ 3. En investor, der mener, at ABC-aktier er overvurderet og vil falde til under $ 92 inden for den næste måned, vil købe sæt til $ 3. I et sådant tilfælde skal investoren betale $ 300 ($ 3 x 100, hvilket er, hvor mange aktier en optionskontrakt kontrollerer) for putten, hvilket er illustreret i udbetalingsdiagrammet vist i figur 1 nedenfor.

Figur 1: Udbetalingsdiagram for et sæt

Der er nogle vigtige ting at bemærke fra diagrammet. Den første er, at en investor i putterne har haft breakevenpoint på $ 92 / aktie ($ 95 strejkurs minus $ 3 præmien). Bemærk også, at selv om det maksimale tab på $ 300 forekommer til priser på $ 95 eller højere på ABC, bliver overskuddet større til priser under $ 92.

Lukning: lægger kontra opkald

Det at lukke en put put position involverer enten at sælge puten eller udøve det på det åbne marked. Lad os antage, at du er længe, ​​som ABC sætter fra det forrige eksempel, og den aktuelle pris på aktien er $ 90, så putterne handler nu til $ 5. I dette tilfælde kan du sælge salgssteder med en fortjeneste på $ 200 ($ 500- $ 300). Hvis du ønskede at udøve putten, ville du gå på markedet og købe aktier til $ 90. Du vil derefter "sætte" (eller sælge) aktierne for $ 95, fordi du har en kontrakt, der giver dig den ret til at gøre det. Som tidligere er fortjenesten i dette tilfælde også $ 200.

Forskellen mellem et sæt og et payoff-diagram er vigtigt at huske. Når du håndterer lange opkald, er det overskud, du måtte få, ubegrænset, fordi en bestand kan stige i værdi for evigt (i teorien). Et udbetalingsdiagram for et sæt er imidlertid ikke det samme, fordi en aktie kun kan miste 100% af sin værdi. I tilfælde af ABC er den maksimale værdi, som putten kan nå $ 95, fordi et sæt til en strejkurs på $ 95 ville nå sit overskudstop, når ABC-aktier er værd $ 0.

At sætte eller ikke at sætte

Satser er en fantastisk måde at drage fordel af et fald i en aktiekurs. En sådan position har iboende fordele over kortslutning af en aktie, men investorer skal være forsigtige med ikke at overdrive deres positioner. Hvis det bruges korrekt, er sæt en fremragende måde at drage fordel af nedadrettede, fordi dine tab er begrænset til din optionpræmie.