Fakta om udbytte

"Money for Nothing" er ikke kun titlen på en sang af Dire Straits fra 80'erne; det er også den følelse, mange investorer får, når de modtager et udbytte. Alt hvad du skal gøre er at købe aktier i det rigtige selskab, og du vil modtage noget af dets indtjening. Hvor spændende er det?

På trods af fordelen er der imidlertid flere implikationer, der er involveret i udbetaling og modtagelse af udbytte, som den afslappede investor muligvis ikke er klar over. Denne artikel forklarer flere af disse. Men først skal vi begynde med en kort primer.

Hvad er udbytte?

Udbytte er en måde, hvorpå virksomheder "deler formuen", der genereres ved at drive virksomheden. De er normalt en kontant betaling, ofte trukket fra indtjening, der betales til investorerne i et selskab - aktionærerne. Disse betales på årsbasis eller, mere almindeligt, kvartalsvis. Virksomhederne, der betaler dem, er normalt mere stabile og etablerede, ikke "hurtige dyrkere." De, der stadig er i den hurtige vækstfase i deres livscyklus, har en tendens til at beholde al indtjening og geninvestere dem i deres forretninger.

Prisimplikationer

Når der udbetales et udbytte, kan der ske flere ting. Den første af disse er ændringer i prisen på sikkerheden og forskellige varer, der er knyttet til den. På udbyttedato justeres aktiekursen ned med udbyttebeløbet med den børs, som aktien handler med. For de fleste udbytter observeres dette normalt ikke midt i bevægelserne op og ned i en normal dags handel. Det fremgår imidlertid let på ex-udbyttedatoer for større udbytte, såsom $ 3-betaling, der blev foretaget af Microsoft i efteråret 2004, hvilket fik aktier til at falde fra $ 29, 97 til $ 27, 34.

Årsagen til justeringen er, at det udbetalte beløb i udbytte ikke længere hører til virksomheden, og dette afspejles af en reduktion i selskabets markedskapital. I stedet hører det til de enkelte aktionærer. For dem, der køber aktier efter ex-udbyttedato, har de ikke længere krav på udbyttet, så børsen justerer kursen ned for at afspejle dette.

Historiske priser, der er gemt på nogle offentlige websteder, såsom Yahoo! Finansiering, juster også de tidligere priser på aktien ned med udbyttebeløbet. En anden pris, der normalt justeres nedad, er købsprisen for grænseordrer. Da nedjusteringen af ​​aktiekursen muligvis udløser grænseordren, justerer børsen også udestående grænseordrer. Investoren kan forhindre dette, hvis hans eller hendes mægler tillader en begrænsningsordre (DNR) ikke. Bemærk dog, at ikke alle børser foretager denne justering. De amerikanske børser gør det, men f.eks. Gør Toronto Stock Exchange ikke det.

På den anden side justeres aktieoptionspriser normalt ikke for almindeligt kontantudbytte, medmindre udbyttebeløbet er 10% eller mere af den underliggende værdi af aktien.

Fakta om udbytte, du måske ikke kender

Implikationer for virksomheder

Udbytteudbetalinger, uanset om de er kontanter eller aktier, reducerer den tilbageholdte indtjening med det samlede udbytte. I tilfælde af et kontant udbytte overføres pengene til en forpligtelseskonto kaldet udbetalt udbytte. Dette ansvar fjernes, når virksomheden foretager indbetalingen på udbetalingsdatoen, normalt et par uger efter datoen for udbytte. For eksempel, hvis udbyttet var $ 0, 025 pr. Aktie, og 100 millioner aktier er udestående, reduceres den tilbageholdte indtjening med $ 2, 5 millioner, og disse penge gør til sidst vej til aktionærerne.

I tilfælde af aktieudbytte føjes det beløb, der fjernes fra den tilbageholdte indtjening, dog til aktiekontoen, fælles aktie til pålydende værdi, og der udstedes helt nye aktier til aktionærerne. Værdien af ​​hver akties parværdi ændres ikke. For eksempel for et aktieudbytte på 10%, hvor pålydende værdi er 25 cent pr. Aktie, og 100 millioner aktier er udestående, reduceres den tilbageholdte indtjening med 2, 5 millioner dollars, den almindelige aktie til pålydende værdi øges med det beløb, og det samlede antal aktier udestående øges til 110 millioner.

Dette er forskelligt fra en aktiesplit, selvom det ser det samme ud fra en aktionærs synspunkt. I en aktiesplit kaldes alle de gamle aktier ind, nye aktier udstedes, og pålydende værdi reduceres med det inverse af forholdet mellem split. For eksempel, hvis i stedet for et 10% aktieudbytte, erklærer ovennævnte selskab en 11-til-10 aktiesplit, indkaldes de 100 millioner aktier, og der udstedes 110 millioner nye aktier, hver med en pålydende værdi på $ 0.22727. Dette efterlader den samlede aktie til pålydende værdi kontoen totalt uændret. Den tilbageholdte indtjeningskonto reduceres heller ikke.

Implikationer for investorer

Kontantudbytte, den mest almindelige slags, beskattes enten med den normale skattesats eller til en reduceret sats på 5% eller 15% for amerikanske investorer. Dette gælder kun for udbytte, der udbetales uden for en skattefordeles konto, såsom en IRA.

Skillelinjen mellem den normale skattesats og den reducerede eller "kvalificerede" sats er, hvor længe den underliggende sikkerhed er ejet. I henhold til IRS skal en investor have ejet aktien i 60 på hinanden følgende dage inden for det 121-dages vindue med udgangspunkt i udbyttedato for at kvalificere sig til den reducerede sats. Bemærk dog, at købsdatoen ikke tæller med i alt 60 dage. Kontantudbytte reducerer ikke lagerets basis.

Kapitalgevinster

Nogle gange, især i tilfælde af et specielt stort udbytte, erklæres en del af udbyttet af virksomheden for at være et kapitalafkast. I dette tilfælde bruges kapitalafkastet i stedet for at blive beskattet på distributionstidspunktet til at reducere lagerets basis, hvilket giver en større kapitalgevinst undervejs, forudsat at salgsprisen er højere end grundlaget.

For eksempel, hvis du køber aktier med et grundlag på $ 10 hver og du får et specielt udbytte på $ 1, hvoraf 55 cent er kapitalafkast, er det skattepligtige udbytte 45 cent, det nye grundlag er $ 9, 45, og du betaler kapitalgevinstskat på at 55 cent, når du sælger dine aktier engang i fremtiden.

Der er dog en situation, hvor kapitalafkast beskattes med det samme. Dette sker, hvis kapitalafkastet ville reducere grundlaget under $ 0. For eksempel, hvis grundlaget er $ 2, 50, og du modtager $ 4 som et kapitalafkast, ville dit nye grundlag være $ 0, og du skylder kapitalgevinstskat på $ 1, 50.

Grundlaget justeres også i tilfælde af aktiesplit og aktieudbytte. For investoren behandles disse på samme måde. Ved at tage vores 10% aktieudbytteeksempel antager du, at du ejer 100 aktier i virksomheden med et grundlag på $ 11. Efter udbetalingen af ​​udbyttet ville du eje 110 aktier med et grundlag på $ 10. Det samme ville gælde, hvis virksomheden havde en opdeling på 11 til 10 i stedet for dette aktieudbytte.

Endelig, som med alt andet, der vedrører opbevaring af investeringer, er det op til den enkelte investor at spore og rapportere ting korrekt. Hvis du har køb til forskellige tidspunkter med forskellige basisbeløb, skal kapitaludbytte, aktieudbytte og basisopdelingsbaseret justering beregnes for hver. Kvalificerede holdetider skal også spores nøjagtigt og rapporteres af investoren, selvom formen 1099-DIV, der blev modtaget i skattesæsonen, angiver, at alt udbetalt udbytte kvalificerer sig til den lavere skattesats. IRS giver virksomheden mulighed for at rapportere udbytte som kvalificeret, selvom det ikke er, hvis afgørelsen af ​​hvilke der er kvalificeret, og som ikke er upraktisk for det rapporterende selskab.

Bundlinjen

Mange investorer ser udbytte som "penge for ingenting", men konsekvenserne af at betale og modtage udbytte kan betyde meget arbejde for både virksomheden og investoren. Hvis du geninvesterer dit udbytte gennem en dividend reinvesteringsplan (DRIP) eller tilsvarende, kan papirarbejdet og sporing af basis blive ret trættende. Der er ikke sådan noget som en gratis frokost. Som med alle andre aspekter af investering er nøjagtige poster vigtige, og det ville sandsynligvis kræve, at du bruger et regneark eller lignende værktøj til at spore sådanne detaljer.