EUR / CHF (Euro / Swiss Franc) Forhold

For handlende på valutamarkedet er korrelationen mellem euro og de schweiziske francvalutapar for stærk til at blive ignoreret. Korrelationen mellem de to valutapar, EUR / USD (euro / amerikanske dollar) og USD / CHF (amerikanske dollar / schweiziske franc), beskrives som opadgående på 95%. Dette repræsenterer et omvendt forhold, hvilket indikerer, at når EUR / USD (euro / amerikanske dollar) stiger, sælger USD / CHF (US dollar / schweizisk franc) for det meste og vice versa.

Key takeaways

• EUR / CHF (euro / schweizisk franc) kan replikeres med en lang position i EUR / USD (euro / amerikansk dollar) og en lang position i USD / CHF (amerikansk dollar / schweizisk franc).
• Det stærke forhold mellem EUR / USD og USD / CHF er stærkere end for andre valutapar på grund af de tætte bånd mellem euroområdet og Schweiz.
• EUR / USD og USD / CHF parret kobles sammen, når der er forskellige politiske eller monetære politikker.

Sådan fungerer forholdet EUR / CHF (Euro / Schweizisk frank)

Valutaen EUR / CHF (euro / schweizisk franc) styres af valutaparene - USD / CHF og EUR / USD. For to separate og forskellige finansielle instrumenter er en 95% korrelation tæt på perfekt. At arbitraere de to valutaer i et forsøg på at fange rentedifferensen fungerer imidlertid ikke.

På lang sigt har de fleste valutaer, der handler mod den amerikanske dollar, en korrelation over 50%. Dette skyldes, at den amerikanske dollar er en dominerende valuta involveret i 90% af alle valutatransaktioner. Derudover er den amerikanske økonomi den største i verden, hvilket betyder, at dens styrke påvirker mange andre nationer.

Selvom det stærke forhold mellem EUR / USD og USD / CHF delvis skyldes den fælles dollarfaktor i de to valutapar, er forholdet langt stærkere end for andre valutapar på grund af de tætte bånd mellem euroområdet og Schweiz.

Omgivet af andre medlemmer af eurozonen har Schweiz nære politiske og økonomiske bånd med sine større naboer. Disse bånd og forbindelser begyndte med frihandelsaftalen, der blev oprettet i 1972. Dette blev efterfulgt af mere end 100 bilaterale aftaler, der har gjort det muligt for de schweiziske borgere at flyde ind i EU's arbejdsstyrke og den gradvise åbning af schweizerne arbejdsmarked for borgere i EU. Fordi de to økonomier er tæt forbundet, vil Schweiz mærke ringvirkningerne, hvis euroområdet trækker sig sammen.

Særlige overvejelser

Når det kommer til handel, viser de nær spejlebilleder af disse to valutapar, figur 1, at en position på lang på EUR / USD og lang på USD / CHF repræsenterer to tæt modregne positioner eller EUR / CHF.

I mellemtiden er det at fordele sig med en lang position på den ene og en kort position på den anden faktisk, selvom det kan virke som to separate handler. Dette er vigtigt for korrekt risikostyring, fordi hvis noget går galt med en kort position på et valutapar og en lang position på et andet, kan tab let sammensættes.

Handel på intradag er mindre risikabelt, fordi korrelationen er svagere over en kortere periode. Normalt fører EUR / USD marginalt prisen i USD / CHF, fordi det har tendens til at være det mere likvide valutapar. Derudover kan likviditeten i USD / CHF falde i anden halvdel af den amerikanske session, når europæiske handlende forlader markedet, hvilket betyder, at nogle bevægelser kan forværres.

Nogle foreslår muligvis neutralisering af den amerikanske dollareksponering for korrekt sikring. Vi kører det samme scenarie og afdækker USD / CHF med det tilsvarende dollar i euro for hver måned. Vi gør dette ved at multiplicere USD / CHF-afkastet med EUR / USD-kursen i begyndelsen af ​​hver måned, hvilket betyder, at hvis en euro er lig med 1, 14 $ i begyndelsen af ​​måneden, afdækkes vi ved at købe 1, 14 $ mod schweizerne franc.

Kritik af forholdet EUR / CHF (Euro / Swiss Franc)

Forholdet mellem EUR / USD og USD / CHF skilles fra hinanden, når der er forskellige politiske eller monetære politikker. For eksempel, hvis valg bringer usikkerhed i Europa, men ikke i Schweiz, kan EUR / USD muligvis glide længere i værdien end USD / CHF-stævnerne. Omvendt, hvis euroområdet hæver renterne aggressivt, og Schweiz ikke gør det, vil EUR / USD muligvis værdsætte mere i værdi end USD / CHF-lysbildene.

Fordi områdene for de to valutaer kan variere mere eller mindre end punktforskellen, fungerer rente-arbitrage på valutamarkedet ved hjælp af disse to valutapar ikke. Forholdet mellem intervallet beregnes ved at dividere USD / CHF-intervallet med EUR / USD-intervallet.