Optioner handel med jern condor

De fleste investeringer foretages med forventning om, at prisen vil stige. Nogle er lavet med forventning om, at prisen vil gå ned. Desværre er det ofte tilfældet, at prisen overhovedet ikke bevæger sig meget. Ville det ikke være rart, hvis du kunne tjene penge, når markederne ikke bevægede sig? Det kan du godt. Dette er skønheden i indstillinger og mere specifikt af den strategi, der kaldes jernkondoren.

[Har du brug for at opbygge dit rede med valgmuligheder, inden du begynder at flyve med jernkondorerne? Investopedia Akademis kursus Options for Beginners fordeler muligheder med letforståelige analogier og virkelige handelseksempler samt giver dig værktøjer til gearing, når du planlægger og udfører optioner. Tjek det i dag! ]

Sådan tager man af
Jernkondorer lyder kompliceret, og det tager nogen tid at lære, men de er en god måde at opnå konsekvent fortjeneste på. Faktisk bruger nogle meget rentable forhandlere udelukkende jernkondorer. Så hvad er en jernkondor? Der er to måder at se det på. Den første er som et par kvinder, en kort og en lang, ved ydre strejker. Den anden måde at se det på er som to kreditspænd: en opkaldskreditspredning over markedet og en putkreditspredning under markedet. Det er disse to "vinger", der giver jernkondoren sit navn. Disse kan placeres ganske langt fra hvor markedet er nu, men den strenge definition involverer på hinanden følgende strejkepriser.

Se: Option Spreads Strategies

En kreditspænd er hovedsagelig en strategi til salg af optioner. Salgsmuligheder giver investorer mulighed for at drage fordel af den tidspræmie og den implicitte volatilitet, der er forbundet med optionerne. Kreditspændet oprettes ved at købe en langt uden for pengene muligheden og sælge en nærmere, dyrere mulighed. Dette skaber kredit med håb om, at begge muligheder udløber værdiløse, så du kan beholde denne kredit. Så længe det underliggende ikke krydser strejkeprisen for den tættere mulighed, får du den fulde kredit.

figur 1

Med S&P 500 i 1270 kan man købe opkaldsmuligheden september 1340 (sort prik under punkt 4 på ovenstående diagram) for $ 2, 20 og sælge september 1325-opkaldet (sort prik over punkt 3) for $ 4, 20. Dette giver en kredit på $ 2 på din konto. Denne transaktion kræver en vedligeholdelsesmargin. Din mægler beder kun om, at du har kontanter eller værdipapirer på din konto svarende til forskellen mellem strejke minus den kredit, du har modtaget. I vores eksempel ville dette være 1.300 $ for hver spread. Hvis markedet lukker i september under 1325, beholder du $ 200-kredit for et 15% -afkast.

For at skabe den fulde jernkondor er alt hvad du behøver at gøre at tilføje den kredit, der er spredt på en lignende måde. Køb putten i september 1185 (sort prik under punkt 1) for $ 5, 50, og sælg september 1200 (sort prik over punkt 2) for $ 6, 50 for en anden kredit på $ 1. Her er vedligeholdelsesbehovet $ 1.400 med $ 100-kredit (for hver spredning). Nu har du en jernkondor. Hvis markedet forbliver mellem 1200 og 1325, beholder du din fulde kredit, som nu er $ 300. Kravet vil være $ 2.700. Dit potentielle afkast er 11, 1% på mindre end to måneder! Da dette ikke i øjeblikket opfylder Securities And Exchange Commission (SEC) strenge definition af en jernkondor, skal du have marginen på begge sider. Hvis du bruger på hinanden følgende strejker, bliver du kun nødt til at holde margin på den ene side, men dette reducerer klart sandsynligheden for succes.

SE: Policering af værdipapirmarkedet: En oversigt over SEC.

Tip til en jævn flyvning
Der er flere ting, du skal huske på, når du bruger denne strategi. Den første er at holde fast ved indeksindstillinger. De giver tilstrækkelig underforstået volatilitet til at opnå en dejlig fortjeneste, men de har ikke den reelle volatilitet, der kan udslette din konto meget hurtigt.

Men der er en anden ting, du skal passe på: du må aldrig tage et fuldt tab på en jernkondor. Hvis du har været opmærksom og er god til matematik, vil du have bemærket, at dit potentielle tab er meget højere end din potentielle gevinst. Dette skyldes, at sandsynligheden for, at du er rigtig, er meget stor. I ovenstående eksempel er det mere end 80% på begge sider (ved at bruge delta som en sandsynlighedsindikator for, at markedet ikke vil lukke ud over disse strejkepriser).

For at undgå at tage et fuldt tab, hvis markedet gør, hvad det normalt gør og handler inden for en rækkevidde, behøver du ikke at gøre noget, og du kan lade hele positionen udløbe værdiløs. I dette tilfælde skal du beholde din fulde kredit. Men hvis markedet bevæger sig stærkt i den ene eller den anden retning og nærmer sig eller bryder gennem en af ​​dine strejker, skal du forlade den side af positionen.

Undgå en ujævn landing
Der er mange måder at komme ud af den ene side af en jernkondor. Den ene er simpelthen at sælge den særlige kredittspænd og holde den anden side. En anden er at komme ud af hele jernkondoren. Dette afhænger af, hvor længe du har tilbage, indtil udløbet. Du kan også rulle den tabende side til en yderligere strejke uden for pengene. Der er mange muligheder her, og den virkelige kunst af jernkondoren ligger i risikostyringen. Hvis du kan gøre det godt på denne side, har du en strategi, der sætter sandsynlighed, salgstid af optionstid og implicit volatilitet på din side.

Lad os bruge et andet eksempel. Med RUT på ca. 697 kunne du bruge følgende jernkondor:

Køb september RUT 770 for $ 2, 75
Sælg september RUT 760 opkald for $ 4.05
Køb september RUT 620 for $ 4, 80
Sælg september RUT 630 sat for $ 5, 90

Den samlede kredit er $ 2, 40 med et vedligeholdelseskrav på $ 17, 60. Dette er en potentiel gevinst på mere end 13% med en 85% sandsynlighed for succes (igen baseret på deltaet).

Bundlinjen
Jernkondoroptionsstrategien er en af ​​de bedste måder for en optionshandler at drage fordel af et ubetydeligt skifte i prisen på et underliggende aktiv. Mange erhvervsdrivende mener, at et stort skridt opad eller nedad er nødvendigt for at de kan få en fortjeneste, men som du har lært af ovennævnte strategi, er smukke overskud mulige, når aktivets pris ikke rører langt. Strukturen i denne strategi kan virke forvirrende i starten, hvorfor den primært bruges af erfarne erhvervsdrivende, men lad ikke den komplicerede struktur skræmme dig væk fra at lære mere om denne magtfulde handelsmetode.