Drastisk tilbagegang i S&P 500 breder et advarselsskilt til tyrefællingsmarkedet

I et advarselsskilt om, at den seneste tyrefægtning kan miste dampen, er det ugentlige antal af S&P 500-bestande, der rammer 52-ugers højdepunkter, steget med næsten to tredjedele siden midten af ​​juni, fra 293 til 106, pr. Data fra FactSet Research Systems. Dette indikerer et foruroligende fald i markedets bredde, efter at S&P 500 nåede nye rekordhøjder i sommeren.

”Investorer er bekymrede over, at dette er et andet breakout, der ikke vil vare, ” sagde Frank Cappelleri, administrerende direktør ved aktiehandel og institutionelt mæglerfirma Instinet, et datterselskab af Nomura, i en detaljeret historie i The Wall Street Journal. ”Voldelige frem-og-tilbage-bevægelser ryster investorernes tillid, hvilket får tvivl til, at det næste breakout fungerer, ” tilføjede han.

Key takeaways

• Aktiemarkedets bredde er faldende.
• Skarpt færre lagre giver 52-ugers højder.
• Investorernes tillid glider.
• Frygt i recessionen stiger.

Betydning for investorer

Siden begyndelsen af ​​2018 har S&P 500 nået nye højdepunkter på alle tidspunkter tre gange, men hver rally var kortvarig. I modsætning hertil fortsatte bestande i 2013 og 2017 efter at have sat nye højder efter stærke upticks i volatilitet. Fra en ny all-time high den 26. juli 2019 faldt S&P 500 med 6, 8% gennem 5. august, baseret på intradag-priser. Fra det åbne 30. september var indekset 2, 0% under den julirekord.

Bruce Bittles, chef for investeringsstrateg i Robert W. Baird & Co., siger, at en af ​​de vigtigste årsager til markedets træghed er, at Federal Reserves rentenedsættelse mister deres styrke. ”Aktiemarkedet er vokset afhængigt af lave renter, men renter, der fortsætter med at falde antyder, at den globale økonomi og måske den amerikanske økonomi mister noget trækkraft, ” sagde han til tidsskriftet. ”Da Fed og andre centralbanker er ved at løbe tør for kugler, er det mindre støtte til markedet, og det kan være en anden modvind for aktier at overvinde, ” tilføjede han.

Faktisk har amerikanske økonomiske data tilbudt blandede signaler på det seneste. Boligmarkedet og forbrugerudgifter ser stærke ud, men produktionsaktivitet, jobvækst og forbrugertillid er svækket. Chief Financial Officer (CFO'er) hos store amerikanske virksomheder er i stigende grad nedslående, med 67% forventer, at den amerikanske økonomi vil være i recession ved udgangen af ​​2020, afslører en undersøgelse fra Duke University.

Den seneste ugentlige investeringssentimentundersøgelse fra American Association of Individual Investors (AAII) viser øget pessimisme: 33, 3% af de adspurgte forventer, at aktiekurserne vil falde i løbet af de næste 6 måneder, mens kun 29, 4% forventer, at de stiger. Til sammenligning er de historiske gennemsnit 38, 0% bullish og 30, 5% bearish.

Højindkomstinvestorer for nylig undersøgt af Wilmington Trust, en afdeling af M&T Bank, siger, at det er vigtigere at beskytte aktiver nu end at finde muligheder for vækst, rapporterer Barrons rapporter. Blandt dem med en årlig indkomst på $ 225.000 eller mere, føler 61% på denne måde, mens 76% af dem, der tjener mindst $ 500.000, udtrykker den samme opfattelse.

Ser frem til

Morgan Stanley advarer om en fordeling af momentumaktier på øgede odds for en recession og et faldende aktiemarked. Goldman Sachs advarer i en nylig udgave af deres US Weekly Kickstart-rapport, "Makromiljøet defineres fortsat af usikkerhed."

Ikke desto mindre mener nogle markedskræftere, at en udvidet pause i aktiekursens opadgående bane er en positiv udvikling. "Historisk set har markeder, der ikke er gået intet som S&P 500, de sidste 18 måneder typisk løst med en stor opadgående bevægelse, " sagde Thomas Lee, administrerende partner og forskningsleder hos Fundstrat Global Advisors, pr. Tidsskriftet.