Valutaterminer
Valutatermins futures er en børshandlet futureskontrakt, der specificerer prisen i en valuta, hvor en anden valuta kan købes eller sælges på en fremtidig dato. Valutaterminkontrakter er juridisk bindende, og modparter, der stadig holder kontrakterne på udløbsdatoen, skal levere valutabeløbet til den specificerede pris på den specificerede leveringsdato. Valutaterminer kan bruges til at afdække andre handler eller valutarisici eller til at spekulere i prisbevægelser i valutaer.
Valutaterminer kan kontrastes med ikke-standardiserede valutaterminer, der handler med OTC.
Key takeaways
- Valutaterminer er futurekontrakter for valutaer, der specificerer prisen for at udveksle en valuta til en anden på en fremtidig dato.
- Kursen for valutaterminkontrakter er afledt af spotkurserne for valutaparet.
- Valutaterminer bruges til at afdække risikoen for at modtage betalinger i en udenlandsk valuta.
Grundlæggende om valutaterminer
Den første valutaterminsaftale blev oprettet på Chicago Mercantile Exchange i 1972, og det er det største marked for valutaterminer i verden i dag. Valutaterminkontrakter markeres dagligt til markedet. Dette betyder, at erhvervsdrivende er ansvarlige for at have tilstrækkelig kapital på deres konto til at dække margener og tab, der følger efter indtaget. Futureshandlere kan afslutte deres forpligtelse til at købe eller sælge valutaen før kontraktens leveringsdato. Dette gøres ved at lukke positionen. Bortset fra kontrakter, der involverer den mexicanske peso og den sydafrikanske rand, leveres valutaterminkontrakter fysisk fire gange om året den tredje onsdag i marts, juni, september og december.
Prisen på valutaterminer bestemmes, når handlen indledes.
For eksempel at købe en Euro FX-fremtid på den amerikanske børs kl. 1.20 betyder, at køberen accepterer at købe euro til $ 1, 20 US. Hvis de lader kontrakten udløbe, er de ansvarlige for at købe 125.000 euro til 1, 20 USD. Hver Euro FX-fremtid på Chicago Mercantile Exchange (CME) er 125.000 euro, hvilket er grunden til, at køberen har brug for at købe så meget. På bagsiden skulle sælgeren af kontrakten levere euro og modtage amerikanske dollars.
De fleste deltagere på futuresmarkederne er spekulanter, der lukker deres positioner før futures udløbsdato. De ender ikke med at levere den fysiske valuta. Snarere tjener eller taber de penge baseret på prisændringen i selve futurekontrakterne.
Det daglige tab eller gevinst ved en futures-kontrakt afspejles i handelskontoen. Det er forskellen mellem indgangsprisen og den aktuelle futurespris ganget med kontraktenheden, som i eksemplet ovenfor er 125.000. Hvis kontrakten falder til 1, 19 eller stiger til 1, 21, for eksempel, ville det repræsentere en gevinst eller tab på $ 1.250 på en kontrakt, afhængigt af hvilken side af handelen investoren er på.
Forskel mellem Spot Rate og Futures Rate
Valutapotkursen er den aktuelle noterede kurs, som en valuta i bytte for en anden valuta kan købes eller sælges til. De involverede to valutaer kaldes et "par". Hvis en investor eller hedger udfører en handel til valutapotkursen, finder valutavekslingen sted på det tidspunkt, hvor handelen fandt sted eller kort efter handelen. Da valutaterminsrenter er baseret på valutas spotkurs, ændrer valutatermins futures sig, efterhånden som spotkurserne ændres.
Hvis spotkursen for et valutapar øges, har futurepriserne for valutaparet en stor sandsynlighed for at stige. På den anden side, hvis spotkursen for et valutapar falder, har futurepriserne en stor sandsynlighed for at falde. Dette er dog ikke altid tilfældet. Nogle gange kan spotprisen bevæge sig, men futures, der udløber på fjerne datoer, muligvis ikke. Dette skyldes, at spotrenteforandringen kan ses som midlertidig eller kortsigtet, og det sandsynligvis ikke vil påvirke de langsigtede priser.
Eksempel på valutaterminer
Antag, at den hypotetiske virksomhed XYZ, der er hjemmehørende i USA, er stærkt udsat for valutarisiko og ønsker at afdække sig mod den forventede modtagelse af 125 millioner euro i september. Før september kunne virksomheden sælge futurekontrakter på de euro, de vil modtage. Euro FX futures har en kontraktenhed på 125.000 euro. De sælger futures for euro, fordi de er et amerikansk selskab, og behøver ikke euroerne. Da de ved, at de vil modtage euro, kan de derfor sælge dem nu og låse en kurs, hvormed disse euro kan byttes til amerikanske dollars.
Virksomhed XYZ sælger 1.000 futurekontrakter på euroen for at afdække sin forventede modtagelse. Hvis euroen svekkes mod den amerikanske dollar, er selskabets forventede modtagelse følgelig beskyttet. De låst fast i deres rente, så de får solgt deres euro til den kurs, de låste i. Virksomheden mister dog alle fordele, der vil opstå, hvis euroen styrker sig. De er stadig tvunget til at sælge deres euro til prisen på futureskontrakten, hvilket betyder at opgive gevinsten (i forhold til prisen i august), de ville have haft, hvis de ikke havde solgt kontrakterne.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.