5 tricksfirmaer bruger i løbet af indkomstsæsonen

Der er en række "tricks" eller handlinger, som nogle offentlige virksomheder vil bruge eller sætte i gang for at trække uld over investeringssamfundets øjne kommer indkomstsæsonen - især når et selskab går glip af skøn eller på anden måde skuffer investorerne. Analytikere og ledere sætter typisk deres retningslinjer og estimater baseret på de resultater, som virksomhederne rapporterer i løbet af indkomstsæsonen, og de har ofte en stor rolle i udførelsen af ​​deres aktier.

Lad os se på fem af de mest almindelige shenanigans, som ledelses- og kommunikationsteam bruger i deres virksomheds udgivelser.

1. Strategisk frigivelsestidspunkt

Kommunikationsteam, der ønsker at "begrave" en dårlig indtjeningsrapport (eller dårlige nyheder generelt) vil undertiden forsøge at sprede frigivelsen, når den har mistanke om det mindste antal mennesker, der ser på. Et trick, der blev brugt meget i midten af ​​slutningen af ​​halvfemserne, før folk begyndte at indhente, var at sende frigivelsen efter afslutningen af ​​markedet på en fredag ​​eftermiddag - helst på vej ind i en ferieweekend, eller på en dag, hvor en række økonomiske data skulle frigives, og rampelyset var ikke på virksomheden.

På dagens markeder kommer det mere ned på den generelle timing for en frigivelse snarere end en bestemt ugedag. En virksomhed planlægger muligvis at annoncere deres indtjening efter timer, når der typisk er et lavere niveau af investor opmærksomhed. Omvendt, for at minimere undersøgelsen af ​​en dårlig rapport, kan antallet være planlagt til en afsløring på en dag, hvor der allerede er hundreder af andre virksomheder, der rapporterer, og markederne er generelt distraherede.

(For at lære mere, se Kan gode nyheder være et signal til at sælge? )

2. Tilsløring af deres kommunikation

Af hensyn til fuld og retfærdig oplysning er virksomheder forpligtet til at offentliggøre både den gode information og den dårlige information om et givet kvartal i deres indtægtsrapporter. Deres kommunikationsteam kan imidlertid forsøge at begrave de dårlige nyheder ved at bruge sætninger og / eller ord, der maskerer, hvad der virkelig foregår.

Sprog som "udfordrende, " presset, "" glider "og" stresset "bør ikke tages let og kan endda være røde flag.

For eksempel snarere end at sige i en frigivelse, at virksomhedens bruttomarginal er faldende, og at virksomhedens indtjening som følge heraf kan blive klemt i fremtiden, kan ledelsen simpelthen sige, at det "ser et stort prispres." I mellemtiden overlades investoren til at beregne bruttomarginalprocenter fra den medfølgende resultatopgørelse, noget som få detailinvestorer har tid til at gøre.

Du vil også bemærke, at de oplysninger, som et firma ikke ønsker, at du skal se, har en tendens til at være placeret et sted nær bunden af ​​frigivelsen, og de kan også være forbundet med andre oplysninger. Som et eksempel taler nogle virksomhedsteam muligvis om alle de nye produkter, de forventer at frigive i det kommende år (i meddelelsen) eller andre positive, fremadrettede nyheder og derefter sige, hvad investorer kan forvente med hensyn til indtjening i fremtiden periode.

Da indtjeningsforventningerne ikke er en uafhængig post (men er samlet med anden information), og den gennemsnitlige investor muligvis ikke har noget praktisk at sammenligne selskabets prognoser med (såsom det nuværende konsensusnummer), vinder kommunikationsteamet ved at begrave nyhederne og distrahere offentligheden.

3. Forbedring af foretrukne oplysninger

Nogle virksomheders investor relations-hold vil udpege eller kursivere overskrifter og oplysninger i en indtjeningsfrigivelse, som de ønsker, at investeringssamfundet skal fokusere på. Dette er ikke et trick, der er designet til at narre dig, men det kan drage fordel af læseren dovenskab. Investorer skal forsøge ikke at blive fascineret af de fremhævede data og bør læse hele udgivelsen samt se efter fremtidig vejledning, hvis de leveres.

Investorer bør heller ikke forbruges så med en fed fed overskrift, der siger (for eksempel), "Q3 EPS øger 30 procent", at de glemmer at læse mellem linjerne. Spil detektiv, og læs hvad ledelsen siger og forudsiger om fremtidige perioder.

4. Stigende tilbagekøb af aktier

Mens tilbagekøb af aktier ofte er en god ting, vil nogle bestyrelser godkende et tilbagekøb som led i en indsats for at få deres aktie til at virke mere attraktiv for investeringssamfundet. Disse bestyrelser / virksomheder kan have enhver hensigt om at gennemføre en sådan tilbagekøb, men du vil muligvis bemærke, at virksomheder har en tendens til at meddele sådanne tilbagekøb i forbindelse med eller lige efter, at dårlige nyheder er frigivet. Det virker bare som mistænksom timing og synes derfor ubehagelige.

(For relateret læsning, se En oversigt over tilbagekøb af aktier .)

5. Annoncering af gode nyheder for at kompensere for dårlige nyheder

Som nævnt ovenfor vil nogle virksomheder oprette et tilbagekøbsprogram som et middel til at henlede opmærksomheden fra dårlige nyheder. Der er dog andre såkaldte tricks, som virksomhederne også bruger.

For eksempel vil nogle virksomheder annoncerer en større ny kunde, stor ordre, åbning af butikker, produktlancering eller nyudlejning omtrent samtidig med, at dårlige nyheder frigives. Igen er ideen at formidle billedet om, at tingene ikke er så dårlige.

Bliv ikke narre: At læse med små bogstaver og de skjulte nyhedshistorier kan hjælpe dig med at afdække dit lager's virkelige historie.

(Se Fodnoter: Tidlige advarselsskilte til investorer for at fortsætte med at læse om dette).

Bundlinjen

Der er en række tricks eller handlinger, som virksomhederne udfører for at gøre sig selv mere solide og for at reducere den indflydelse, som en dårlig indtjening kan have på deres aktiekurs. Grundige investorer, der studerer alle fakta og læser alle indtjeningsfrigivelser i deres helhed, behøver ikke narre.