4 økonomiske udfordringer Sydkorea står overfor i 2016

Sydkorea har udstillet en imponerende økonomisk ekspansion i de sidste 50 år og er blevet en af ​​de rigeste nationer i verden. Udsigterne er fortsat for det meste positive for den asiatiske nation, hvor BNP-væksten forventes at accelerere til 3% midt i et forbedret indenlandsk forbrug. Ikke desto mindre giver 2016 nogle udfordringer for Sydkorea, hovedsageligt i form af trusler mod eksportkonkurrence.

1. Inflation i nabolande

Sydkoreas økonomi er stærkt afhængig af international handel med eksport på i alt tæt på 50% af BNP i 2014. Valutakurser med valutaer i de nærliggende lande er derfor vigtige for Koreas udsigter. Fordi Kina og Japan er to af Sydkoreas nærmeste handelspartnere, kan afskrivning af yuan og yen have en deflationsindflydelse, da importerede varer og tjenester vil blive billigere og eksport dyrere på slutmarkederne. Dette sætter indenlandske producenter en klar ulempe for konkurrenterne i nabolandene.

Kina og Japan er også Korea's største konkurrenter på de globale markeder. Inflation i disse valutaer kan erodere Sydkoreas priskonkurrenceevne, da de samme varer er billigere, hvis de stammer fra Kina eller Japan, hvor alle andre faktorer er ens. Sydkorea har været udsat for denne nøjagtige udfordring siden 2012, da Japan trak foranstaltninger for at afskrive visse priser på elektronik og metaller. Eksporten har været helt central i Sydkoreas blomstrende økonomiske udvikling fra 1960'erne til 2015, og enhver alvorlig trussel mod landets konkurrenceevne kan have alvorlige konsekvenser for vækstpotentialet.

2. Eksponering over for Kina

Sydkoreas økonomi er massivt udsat for Kina, hvor kineserne er den største importør af sydkoreanske varer. Den samlede efterspørgsel i Kina er derfor en vigtig drivkraft for den økonomiske vækst i Sydkorea, og Kinas velpublicerede nedgang i BNP-væksten ser ud til at forårsage en vis stagnation i Koreas eksportvækst. Mange kinesiske virksomheder kæmper for at opretholde deres niveau af driftsoverskud, og et stigende antal kinesiske obligationer når også modenhed, hvilket kan skabe likviditetsproblemer. Et indsnævrende handelsoverskud kan skabe et markant træk på den koreanske økonomi og destabilisere valutakurserne. Bortset fra at bruge pengepolitikken for at minimere eventuelle valutakursudsving, er der lidt Sydkorea, der kan gøre for at afstemme efterspørgslen efter Kina.

3. Navigering i amerikanske kursforhøjelser

Den amerikanske centralbank tilbageførte sin langsigtede ekspansive pengepolitik og hævede renten 0, 25% i december 2015. De fleste økonomer forventer, at De Forenede Stater vil hæve renten yderligere i 2016, hvilket kan skabe problemer for andre globale økonomier, der stadig beskæftiger sig med ekspansiv monetær politik. Kapital vil flyde uforholdsmæssigt til De Forenede Stater, når investorer søger et højere afkast på gælden. Mens kortsigtede faktorer gør Sydkorea mere tilbøjelige til at fortsætte med at sænke renten, er landets finansministre nødt til at overvåge kapitalstrømme i forhold til De Forenede Stater for at sikre, at koreanske virksomheder stadig kan få adgang til de globale kapitalmarkeder. Væksten i eksporten til De Forenede Stater vil hjælpe Sydkorea med at drage fordel af Feds renteforhøjelse, hvilket reducerer nødvendigheden af ​​at jage stigende rater i udlandet.

4. Strukturelle problemer

Blandt Sydkoreas mest markante eksporterede varekategorier er halvledere og andet elektronisk udstyr, biler og raffinerede olieprodukter. Alle disse kategorier har været udsat for et betydeligt prispres globalt og skaber en række problemer for industrien i Sydkorea. Prispresset reducerer den samlede omsætning, der er tilgængelig for disse brancher ved en given produktionsvolumen. Dette presser også overskuddet hos produktive virksomheder, hvilket fører til konsolidering og omkostningsbesparelser. Typisk fører industrikonsolidering og omkostningseffektivitetskampagner til tab af job og nedadrettet pres på lønningerne. Efterhånden som disse brancher modnes, fungerer små og mellemstore virksomheder i stigende ulempe for store etablerede virksomheder, hvilket også kan dæmpe jobskabelsen.

Modne økonomier med stigende lønninger kæmper ofte med at opretholde eksportkonkurrenceevnen i sammenligning med lande med billigere arbejdskraft, især hvis den modne økonomi tidligere var afhængig af relativt arbejdskrævende produktion. I mange tilfælde bliver beskæftigelsen i servicesektoren mere fremtrædende i modne økonomier. Produktivitetsvæksten i servicesektoren er ofte langsommere end i industrisektorerne, ofte fordi tjenesteudbydere er uforholdsmæssigt mindre virksomheder og er mindre tilbøjelige til at drage fordel af globale værdikæder, hvilket begrænser lønvæksten.