Hvorfor foretage en omvendt fusion i stedet for en børsnotering?

En omvendt fusion (også undertiden kaldet en omvendt overtagelse eller en omvendt børsnotering) er ofte den mest hensigtsmæssige og omkostningseffektive måde for et privat selskab, der ejer aktier, der ikke er tilgængelige for offentligheden, til at begynde at handle på en offentlig børs. Før stigningen i populariteten af ​​omvendte fusioner blev det store flertal af de offentlige virksomheder oprettet gennem den indledende offentlige udbudsproces (IPO).

I en omvendt fusion overtager en aktiv privat virksomhed kontrollen og fusionerer med en sovende offentlig virksomhed. Disse sovende offentlige virksomheder kaldes "shell-selskaber", fordi de sjældent har aktiver eller nettoværdi bortset fra det faktum, at de tidligere havde gennemgået en børsnotering eller alternativ arkiveringsproces.

Det kan tage et firma fra bare et par uger til op til fire måneder at gennemføre en omvendt fusion. Til sammenligning kan IPO-processen tage alt fra seks til 12 måneder. En konventionel børsnotering er en mere kompliceret proces og har en tendens til at være betydeligt dyrere, da mange private virksomheder lejer en investeringsbank til at tegne og markedsandele i det snart offentlige selskab.

Omvendt fusion giver ejere af private virksomheder mulighed for at bevare større ejerskab og kontrol over det nye selskab, hvilket kunne ses som en enorm fordel for ejere, der ønsker at skaffe kapital uden at udvande deres ejerskab.

Fordelene ved en omvendt fusion

I de fleste tilfælde er en omvendt fusion udelukkende en mekanisme til at konvertere en privat virksomhed til en offentlig enhed uden behov for at udpege en investeringsbank eller til at skaffe kapital. I stedet sigter virksomheden mod at realisere eventuelle iboende fordele ved at blive et børsnoteret selskab, herunder at nyde større likviditet.

Der kan også være en mulighed for at drage fordel af større fleksibilitet med alternative finansieringsmuligheder, når de opererer som en offentlig virksomhed.

Den omvendte fusionsproces er også normalt mindre afhængig af markedsforholdene. Hvis en virksomhed har brugt måneder på at forberede et foreslået tilbud gennem traditionelle IPO-kanaler, og markedsforholdene bliver ugunstige, kan det forhindre, at processen afsluttes. Resultatet er en masse spildt tid og kræfter. Til sammenligning minimerer en omvendt fusion risikoen, da virksomheden ikke er så afhængig af at skaffe kapital.

Hensigten og lavere omkostninger ved den omvendte fusionsproces kan være gavnlige for mindre virksomheder med behov for hurtig kapital. Derudover tillader omvendte fusioner ejere af private virksomheder at bevare større ejerskab og kontrol over det nye selskab, hvilket kunne ses som en enorm fordel for ejere, der ønsker at skaffe kapital uden at udvande deres ejerskab. For ledere eller investorer i private virksomheder kan muligheden for en omvendt fusion ses som en attraktiv strategisk mulighed.

Særlige overvejelser

En af de risici, der er forbundet med en omvendt fusion, stammer fra de potentielle ukendte, som shell-selskabet medfører fusionen. Der er mange legitime grunde til, at et shell-selskab eksisterer, såsom at lette forskellige former for finansiering og for at gøre det muligt for store virksomheder at offshore arbejde i fremmede lande.

Nogle virksomheder og enkeltpersoner har imidlertid brugt shell-selskaber til forskellige uekte formål. Dette inkluderer alt fra skatteunddragelse, hvidvaskning af penge og forsøg på at undgå retshåndhævelse. Inden den omvendte fusion afsluttes, skal ledere af det private selskab foretage en grundig undersøgelse af shell-selskabet for at afgøre, om fusionen medfører muligheden for fremtidige forpligtelser eller juridiske sammenhænge.