Hvorfor Apple har brug for at kopiere Netflix's abonnementsmodel: Bernstein

Apple Inc. (AAPL) kan låse væksten op og øge sin aktiekurs ved at kopiere Netflix Inc. (NFLX) meget succesfulde film- og tv-abonnementsmodel, ifølge Bernsteins Toni Sacconaghi i et interview med CNBC. Sacconaghis nye kursmål er $ 195, ifølge CNBC, en stigning på omkring 13% fra bestandenes pris i daglig handel lige efter middag i dag.

År til dato er Apple-aktierne steget med 49%, men er faldet næsten 1% i løbet af den sidste måned i den tidlige eftermiddagshandel. Aktien handles med et 18, 39 tolv måneders efterfølgende pris / indtjening-forhold (P / E-forhold) sammenlignet med 21.30 P / E-forholdet i Technology Select Sector SPDR ETF (XLK). (For at læse mere, se: Apple Will Beat The Skeptics and Rise 27%: Guggenheim ).

Ny model til højere multipler

Sacconaghi siger, at Apple handler med en enorm rabat. Hvis virksomheden kopierede Netflix 'model, siger han, at aktien ville begynde at handle med højere multipler. Det betyder, at Apple er nødt til at opgive sin nuværende "transaktionelle salgsmodel" og vedtage en "abonnementsbaseret model", argumenterede Bernstein-analytikeren i en CNBC-historie den 6. december.

Det er uklart, om leasing af hardware som iPhones og iPads vil vise sig at være så succesrig som Netflix's månedlige leasing af film og tv-shows. Netflix tilbyder abonnementstjenester fra måned til måned, der giver ubegrænset adgang til streaming videoindhold og kan annulleres når som helst.

Behov for en boost

En revurdering af Apples nuværende forretningsmodel kan synes attraktiv for nogle investorer. Årsagen: iPhone, Apples bærende produkt, var også dens svagest voksende forretning i løbet af sidste kvartal. Det bidrog kun 1, 5% til techgigantens samlede vækst, ifølge CNBC.

Efter en abonnementsmodel kunne Apples kunder lease fysiske varer som iPhones, iPads og Macs samt tjenester som iCloud og Apple Music. Alt dette kunne tilbydes til et lavt månedligt medlemskabsgebyr, som ville omfatte fremtidige opdateringer og hardwareopgraderinger. En sådan model vil give Apple mulighed for at "låse tilbagevendende indtægtsstrømme og fryse længden af ​​udskiftningscyklusser, " siger Sacconaghi. (Se: En iPhone's økonomi (AAPL) for at læse mere).

Selvom Apple kunne drage fordel af at vedtage en Netflix-abonnementsmodel, kan de få lidt hjælp fra den republikanske skatteplan. Sacconaghi estimerer, at hvis selskabsskatten sænkes til 20%, kunne virksomheden opleve et 18% løft i sin indtjening pr. Aktie (EPS).