Hvad betragtes som en høj gældsforhold?

Gæld til egenkapitalen (D / E) er en beregning, der giver indsigt i et virksomheds brug af gæld. Generelt ses et selskab med et højt D / E-forhold som en højere risiko for långivere og investorer, fordi det antyder, at virksomheden har finansieret et større beløb af sin vækst gennem låntagning. Hvad der betragtes som et højt forhold kan afhænge af en række faktorer, herunder virksomhedens branche.

Hvad anses for en høj gæld-til-kapitalandel?

Beregning af D / E-forholdet

D / E-forholdet relaterer størrelsen af ​​en virksomheds gældsfinansiering til dens egenkapital. For at beregne det, skal du dele en virksomheds samlede forpligtelser med dens samlede egenkapital - begge poster, der kan findes i et selskabs balance. Virksomhedens kapitalstruktur er drivkraften for gældskvoten. Jo mere gæld et selskab bruger, desto højere vil gældskvoten blive.

Gæld har typisk en lavere kapitalomkostning sammenlignet med egenkapitalen, hovedsageligt på grund af dens anciennitet i tilfælde af likvidation. Således foretrækker mange virksomheder at bruge gæld frem for egenkapital til kapitalfinansiering.

I nogle tilfælde kan beregningen af ​​gæld til egenkapital være mere isoleret til kun at omfatte kort- og langfristet gæld. Oftest inkluderer det også en form for yderligere faste betalinger. Tilsammen kombineres en virksomheds samlede gæld og samlede egenkapital til at svare til dens samlede kapital, der også indregnes som samlede aktiver.

Analyse af D / E-forhold efter branche

Som det er typisk i finansiel analyse, bruges normalt ikke et enkelt forhold eller en linjepost isoleret. Af den grund overvejes niveauet for gæld til egenkapital normalt sammen med et par andre variabler.

Et af de vigtigste udgangspunkt for analyse af et D / E-forhold er imidlertid virksomhedens branche. At se på det gennemsnitlige D / E-forhold for en virksomheds branche er ofte en god basislinje til at overveje, hvor højt dens D / E-forhold skal være.

Samlet set vil gæld til egenkapitalforhold variere afhængigt af branchen, fordi nogle brancher har tendens til at bruge mere gældsfinansiering end andre. Det kan også være vigtigt at undersøge tæt sammenlignelige virksomheder inden for en erhvervskoncern med henblik på en dybere analyse. I den finansielle sektor er for eksempel gæld til egenkapitalprocenten højere end andre brancher, fordi banker og andre finansielle institutioner låner penge for at låne ud penge, hvilket kan resultere i et højere niveau af gæld.

Andre brancher, der har tendens til at have behov for store kapitalprojektinvesteringer, vil normalt også have en højere forventning til gæld til egenkapital. Disse industrier kan omfatte forsyningsselskaber, transport og energi.

Andre faktorer i analyse af D / E-forhold

En anden variabel til vederlag ved analyse af et selskabs gæld til egenkapitalandel er dets eget historiske gennemsnit. En virksomhed kan være på eller under gennemsnittet for branchen, men over sit eget historiske gennemsnit, hvilket kan være en grund til bekymring. I dette tilfælde kan det være vigtigt at analysere virksomhedens aktuelle situation og årsagerne til den yderligere gæld, det tilføjer.

De vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) kan også give en interessant indsigt i variationen i et selskabs gæld til egenkapitalandel. WACC viser størrelsen af ​​rentefinansiering i gennemsnit pr. Kapital. Ligningen fordeler også den gennemsnitlige udbetaling for gæld og egenkapital.

Hvis et selskab har en lav gennemsnitlig gældsudbetaling, betyder det, at det er i stand til at få finansiering på markedet til en relativt lav sats. Det kan gøre brugen af ​​gæld mere attraktiv, selvom gældskvoten er højere end sammenlignelige virksomheder.