Sådan fungerer valutasikrede ETF'er

Hvis der er et investeringsmål, du kan tænke på, kan du næsten garantere, at et eller andet investeringsforvaltningsfirma har designet en børshandlet fond (ETF), der passer til dette mål. Der er ETF'er, der er specialiserede i gearede fast ejendom eller i junk obligationer. Andre er der for at begrænse investorernes eksponering for valutakurser. Og med scoringer af uafhængigt handel med valutaer, der findes i hele verden, er der sandsynligvis en valutasikret ETF til dig.

Valutaveksling, indenrigshandel

Tag BlackRock Inc.s (BLK) iShares, der samler og vedligeholder over 330 ETF'er - en af ​​de største vagter i branchen. Disse fonde inkluderer adskillige valutasikrede, der hver er denomineret i en bestemt valuta (eller kurv) og pakket til amerikanske investorer, eller i det mindste til investorer, der normalt handler i amerikanske dollars. (Se mere: Blackrock's iShares ETF'er .)

Men hvorfor skulle en investor afdække ETF-investeringer? Er ETF'er ikke brede nok til at undgå ensartethed i første omgang? ETF'er tilbyder diversificering, men en standard ETF, der investerer i udenlandske markeder, gør ikke noget for at beskytte dig mod valutasvingninger. Valutasikrede ETF'er beskytter dig mod valutakurshits. Eller, hvis du er en glas-halv-fuld slags person, kan du hjælpe dig med at drage fordel af potentielle gevinster i andre valutaer over for US dollar. En stærk dollar kan skade din internationale eksponering, da den tager tilsvarende flere schweiziske franc eller norske kroner for at svare til købet af en greenback. Den amerikanske dollar er faktisk styrket mod en kurv med stærkt cirkulerede valutaer gennem store dele af 2015, nok til at gøre valutasikrede ETF'er så meget mere attraktive for investorer.

Aldrig bekymre dig om hyperinflation igen

Konceptet er enkelt. I nogle tilfælde kan en valutasikret ETF kun være andet end en eksisterende ETF - samme komponenter, samme proportioner, samme omkostningsprocent - men denomineret i noget andet end amerikanske dollars. Den grundlæggende forskel er, at den valutasikrede ETF indeholder positioner i valutaterminer, som i det væsentlige er futurekontrakter på valutaer. Fremadrettet giver dig mulighed for at låse prisen på en valuta i dag uanset eventuelle udsving. Valutaterminer passer ikke til den strenge definition af futurekontrakter, fordi de ikke handler på børser. (Se mere: Derivater - Grundlæggende forskelle mellem fremtidige og fremadrettede ).

Hæk lidt eller meget

Generaliserende, valutasikrede ETF'er findes i to sorter: enkeltvaluta og multiple valuta. ETF'er med en enkelt valutasikring er den mest almindelige af de to.

Tag f.eks. IShares 'MSCI Japan ETF (EWJ). Den uskadede ETF vendte tilbage 11% over en nylig 16-måneders periode. Dets afdækkede fætter returnerede 30%. Ikke tilfældigt steg den amerikanske dollar 14% mod yen i samme periode. I eftertid, hvis du skulle købe den ene eller den anden, virker den afdækkede fond som det åbenlyse valg. Japan led på det tidspunkt af deflation, på et niveau, der var endnu mere udtalt end i USA. Makroøkonomisk politik førte indirekte til devalueringen af ​​yenen, og her er vi. (Se for mere: Top Japan ETF'er .)

Hvis et virksomheds yenominerede afdækkede ETF overgår dens ikke-afdækkede modpart, er det rimeligt at antage, at andre yenominerede ETF'er også. Tag WisdomTree Investment Inc.s (WETF) Japan-sikrede aktiefond (DXJ). Dens beholdning er dine japanske multinationale standarder: Toyota (TM), Mitsubishi UFJ Financial (MTU) osv. I det forløbne år er fondens nettoaktiver (NAV) steget 10%. Hvis du havde investeret i en ikke-afdækket fond med lignende forfatning, ville du være nede med 5% takket være en pummelet yen.

Hvad angår ETF'er til sikring af flere valutaer, fokuserer de i praksis enten på en bestemt region (f.eks. Europa, nye markeder) eller en bestemt størrelse af virksomheden (f.eks. Small-cap). Hvis de involverede valutaer falder nok mod den amerikanske dollar, bliver fondenes sammensætning mindre vigtig. Faktisk, hvis de relevante valutaer er i spil, kan en ikke-afdækket ETF, der er samlet af en dygtig manager, ende med at være betydeligt mindre værd for din portefølje end en valutasikret ETF med almindelig sammensætning. (Se mere: Invester i Japan med denne ETF .)

Bundlinjen

Du bliver ikke rig på at forudsige bevægelser mellem og blandt valutaer. Det kunne du godt, men du bliver nødt til at starte med en forfærdelig stor gearet bankroll. På den anden side, hvis du ser på valutasikrede ETF'er som en måde at afværge tab af real-dollar, går investeringsselskaber i disse dage ud af deres måde at imødekomme dig.

Opgangen i valutasikrede ETF'er er et nylige fænomen ansporet af en umiskendelig sag - nationale bankmyndigheder, der er besat af billige penge. Spillere går ind på markedet med en alarmerende kurs, med Aegon (AEG) datterselskab ProShares blandt de seneste til at tilbyde en pakke af valutasikrede ETF'er, både enkelt- og multiple valuta. Med flere sådanne ETF'er, der er tilgængelige for den enkelte investor, og virksomheder, der således tvinges til at konkurrere om pris (dvs. omkostningsforhold), har der aldrig været et bedre tidspunkt at ikke blot udsætte dig for internationale markeder, men reducere risikoen for prisbevægelser, mens du så. (Se mere om: ETF spiller for en Surging Greenback .)