Hvad holder 2019 for ETF'er?

Valutahandlede fonde havde et interessant år i 2018. På den ene side var ETF'er, der sporer forskellige sektorer og aktieindeks, underlagt de volatilitetsudfordringer, der plagede mange navne i årets sidste uger. På tværs af markedet sluttede mange sektorspecifikke ETF'er året med dystre præstationsrekorder, mens få få formåede at udvinde gevinster for at afslutte året.

På den anden side bragte 2018 dog mange spændende og lovende tegn på ETF-pladsen. Investorinteresse i disse fonde ser ud til at have opretholdt det frenetiske tempo, der er fastlagt i tidligere år. Tilstrømningen til amerikanske ETF'er i 2018 udgjorde i alt ca. 295 milliarder dollars, hvilket bragte hele ETF-pladsen til en nettobaseret på ca. 3, 4 billioner dollars pr. En rapport fra Wall Street Journal. Mens ETF'er stadig sporer gensidige fonde med ca. $ 15, 3 billioner i samlede aktiver under forvaltning, har væksten i dette rum været hurtig og nådeløs. Sidste år blev også debut af 269 nye ETF'er og beslægtede produkter, mens 151 fonde blev lukket, inklusive 50 ETN'er skoddet af Barclays i april.

Efterhånden som 2019 begynder, prøver ETF-investorer og den bredere finansielle verden at undersøge, hvordan dette nøje overvågede rum vil ændre sig i de kommende måneder. Mens det kun er tid til at vise, er her nogle forudsigelser for ETF-branchen i det næste år.

Race til bunden fortsætter

I de senere år har mange ETF'er været på et såkaldt "race to the bottom", hvor fonde, der konkurrerer i et overfyldt rum, er flyttet til at sænke deres udgiftsforhold for at lokke kunder. Dette løb vil sandsynligvis fortsætte gennem 2019, da de største ETF-udstedere drager fordel af deres evne til at generere indtægter på andre måder. På dette tidspunkt ejes næsten tre fjerdedele af alle ETF-aktiver af fonde med udgiftsforhold på under 0, 20% pr. Rapport. Dette gælder ikke kun amerikanske aktiefonde, men også for ETF'er med fast indkomst, internationale fonde og endda speciale ETF'er, der er fokuseret på socialt ansvarlige investeringer, ædelmetaller og andre strategier.

Selvfølgelig er der kun så langt, at dette løb kan gå. Nogle analytikere har forudsagt, at 2019 vil se den første ETF med nul-gebyr. Hvis og når dette punkt nås, vil fondsudstedere blive tvunget til at håndtere udsigten til at skære gebyrer til intet for at forblive konkurrencedygtige.

Fordele og ulemper ved nye tilbud

ETF-pladsen er enorm med tusinder af forskellige fonde. 2019 bringer sandsynligvis hundredvis af nye muligheder for investorer. Når dette sker, kan du forvente, at mange fonde lider under relativt lav investorinteresse, hvilket kan medføre et lavt aktivgrundlag. Fonde uden tilstrækkelige aktiver kan lide af handels- og likviditetsproblemer og kan endda endelig blive nødt til at lukke. Små fonde har en tendens til at tiltrække institutionelle investorer med tilstrækkelig kapacitet til at handle under disse trange forhold, mens individuelle investorer ofte ikke er i stand til at søge optimale handelsspænd i disse produkter.

Ændringer fra SEC

ETF-investorer har længe ventet på en større reglerændring fra US Securities and Exchange Commission (SEC). I de senere år har der været adskillige mislykkede forsøg på at udjævne ETF-spillereglerne ved at justere den måde, som udstedere kan bruge brugerdefinerede kurve til at påvirke en ETF-handel og effektivitet. I øjeblikket gælder forordningen, har nogle ETF-udstedere større fleksibilitet end andre når det drejer sig om at kopiere en ETF's indeks med hensyn til beholdninger. Selvom det er vanskeligt at sige, om ændringen vil komme ned i 2019, samt hvad den ændring kan betyde, er muligheden stadig for, at SEC betydeligt kan ændre ETF-spillet i år.

Marginalprodukter kan skifte

Smart beta-ETF'er, indeksfonde fokuseret på bestemte aktieegenskaber som udbytte eller kursmoment, oplevede markante trækninger sent i 2018. Dette var en af ​​de første gange, at denne gruppe af relativt nye fonde oplevede en sådan volatilitet. Hvis dette fortsætter ind i 2019, kan du forvente, at sektorfonde og andre marginale produkter bliver hårdest ramt, når investorernes forsigtighed øges.

De største udstedere

Selv om der hvert år er hundredvis af ETF-lanceringer, domineres pladsen stadig af en lille gruppe af massive udstedere. Når tiden går, og disse virksomheder er i stand til at udnytte deres størrelse til at tilbyde lavere gebyrer og større variation, vil mindre udstedere sandsynligvis fortsætte med at opleve pres. Samtidig har størrelsen på plads bedt mindre udstedere til at påtage sig mere forskellige og differentierede produkter. En innovativ strategi er en selvindekserende ETF, et produkt, der giver en udsteder mulighed for at reducere omkostningerne i forbindelse med licens til et indeks fra S&P Dow Jones Indices eller andre indeksproducenter. I stedet kan disse fonde bygge deres egne tilpassede indekser for institutionelle og andre investorer.