Facilitetsudlånsfacilitet (TSLF)
Term Securities Lending Facility (TSLF) opstod som en ugentlig udlånsfacilitet gennem Federal Reserve Bank, der gjorde det muligt for primære forhandlere at låne amerikanske statspapirer på en 28-dages sigt ved at pantsætte kvalificerede sikkerhedsstillelser.
De støtteberettigede værdipapirer i henhold til TSLF omfattede AAA- til Aaa-klassificerede værdipapirer, der ikke var vurderet til nedjustering, og alle værdipapirer, der var tilgængelige til genkøbsaftaler til tredjeparter.
BREAKING DOWN-værdipapirudlånsfacilitet (TSLF)
Term Securities Lending Facility (TSLF) blev drevet af Federal Reserve's åbne markedshandelsdisk. TSLF afholdt ugentlige auktioner, hvor forhandlere afgav konkurrencedygtige bud på kurven med statspapirer i trin på 10 millioner dollars. Efter Federal Reserve's skøn fik primære forhandlere lov til at låne op til 20 procent af det annoncerede beløb.
Til gengæld mod sikkerhedsstillelse modtog de primære forhandlere en kurv med statskassens generelle sikkerhedsstillelse, der indeholdt statsobligationer, sedler, obligationer og inflationsindekserede værdipapirer fra Federal Reserve 's åbne markedskonto. TSLF åbnede i 2008 og lukkede i 2010.
Historien om den værdipapirudlånsfacilitet
Oprettet den 11. marts 2008 var TSLF beregnet til at lette kreditmarkedet for statspapirer uden at påvirke valuta eller manipulere sikkerhedspriser. Federal Reserve pantsatte oprindeligt 200 mia. Dollars til denne facilitet i et forsøg på at aflaste likviditetspres på kreditmarkederne, nærmere bestemt det realkreditstøttede værdipapirmarked.
Ved at oprette denne facilitet kunne primære forhandlere, herunder Fannie Mae, Freddie Mac, og større banker få adgang til meget likvide og sikre statspapirer i bytte for langt mindre likvide og mindre sikre kvalificerede værdipapirer. Denne udveksling hjalp med til at øge likviditeten på kreditmarkedet for disse værdipapirer.
Faciliteten var et alternativ til obligationslån til den termiske auktionsfacilitet (TAF), et cash-for-bond-program, der indskyder kontanter direkte på markedet. Direkte indsprøjtning af penge kan påvirke den føderale rente og have en negativ indflydelse på værdien af dollaren.
TSLF var også et alternativ til direkte køb af de pantsatte investeringer, hvilket strider mod Federal Reserve's mål om at undgå direkte påvirkning af sikkerhedspriserne.
Effekter af TSLF
Finansielle forskere opdagede en stærk sammenhæng mellem brugen af TSLF eller erhvervelse af midler fra andre bailout-programmer, herunder Troubled Asset Relief Program, eller TARP, i løbet af 2008 og 2009. Denne forskel indikerer, at den kredit, der er udstedt til disse forhandlere af Term Securities Lending Facility ( TSLF) forhindrede forhandlerne i at have brug for andre redninger. Forskerne fandt, at forhandlere med mere højt betalte administrerende direktører var mere tilbøjelige til at låne i den næste TSLF-auktionscyklus end de forhandlere med lavere betalte administrerende direktører. TSLF lukket den 1. februar 2010.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.