Statistisk arbitrage
I finansverdenen henviser statistisk arbitrage (eller Stat Arb) til en gruppe handelsstrategier, der bruger gennemsnitlige reverseringsanalyser til at investere i forskellige porteføljer på op til tusinder af værdipapirer i en meget kort periode, ofte kun et par sekunder, men op til flere dage. Stat Arb, der er kendt som en dybt kvantitativ, analytisk tilgang til handel, sigter mod at reducere eksponering for beta så meget som muligt på tværs af to faser: "score" giver en placering til hvert tilgængeligt aktie i henhold til investeringsønskeligheden, og "risikoreduktion" kombinerer ønskelige aktier ind i en specifikt designet portefølje med det formål at sænke risikoen. Investorer identificerer typisk arbitrage-situationer gennem matematiske modelleringsteknikker.
Forståelse af statistisk arbitrage
Statistiske arbitrage-strategier er markedsneutrale, fordi de involverer åbning af både en lang position og en kort position samtidigt for at drage fordel af ineffektiv prisfastsættelse i korrelerede værdipapirer. For eksempel, hvis en fondsforvalter mener, at Coca-Cola er overvurderet og Pepsi er undervurderet, ville han eller hun åbne en lang position i Coca-Cola, og på samme tid en åben og kort position i Pepsi. Investorer omtaler ofte statistisk arbitrage som "parhandel." (For mere, se: Arbitrage og parehandel.)
Risici ved statistisk arbitrage
Statistisk arbitrage er ikke uden risiko. Det afhænger stærkt af markedsprisenes evne til at vende tilbage til en historisk eller forudsagt normal, ofte benævnt gennemsnitlig tilbageførsel. To bestande, der opererer i den samme branche, kan dog forblive ukorrelerede i en betydelig periode på grund af både mikro- og makrofaktorer. Af denne grund drager de fleste statistiske arbitrage-strategier fordel af højfrekvente handelsalgoritmer for at udnytte små ineffektiviteter, der ofte varer i et spørgsmål om millisekunder. Store positioner i begge aktier er nødvendige for at generere tilstrækkelig fortjeneste ved sådanne mindre prisbevægelser. Dette tilføjer yderligere risiko for statistiske arbitrage-strategier, selvom optioner kan bruges til at hjælpe med at afbøde nogle af risikoen. (For yderligere læsning se: Reduktion af risiko med optioner.)
Key takeaways
- Statistisk arbitrage er en gruppe af handelsstrategier, der anvender store, forskellige porteføljer, der handles på meget kort sigt.
- Denne type handelsstrategi tildeler aktier en ønskværdighedsrangering og konstruerer derefter en portefølje for at reducere risikoen så meget som muligt.
- Statistisk arbitrage er meget afhængig af computermodeller og analyse og er kendt som en af de mest strenge strategier for investering.
Forenkling af statistiske arbitrage strategier
Det kan være overvældende at prøve at forstå matematikken bag en statistisk arbitrage-strategi. Heldigvis er der en mere enkel måde at komme i gang med at bruge det grundlæggende koncept. Investorer kan finde to værdipapirer, der traditionelt er korrelerede, såsom General Motors og Ford Motor Company, og derefter sammenligne de to aktier ved at lægge dem på et prisoversigt.
Diagrammet nedenfor sammenligner disse to bilproducenter. Investorer kan handle, når de to aktier er ude af synkronisering med hinanden, såsom i midten af februar og i begyndelsen af maj. For eksempel ville de handlende købe Ford på begge disse tidspunkter i påvente af, at dens aktiekurs skulle tilpasses General Motors aktiekurs. Der er dog ingen garanti for, hvornår de to priser vil genskabe sig; Derfor bør investorer altid bruge stop-loss-ordrer, når de anvender denne strategi.
Statistisk arbitrage er ikke begrænset til to værdipapirer. Investorer kan anvende konceptet på en gruppe korrelerede værdipapirer. Bare fordi to bestande opererer i forskellige brancher betyder det ikke, at de ikke kan korreleres. F.eks. Har Citigroup, en bankbestand, og Harley Davidson, et forbrugscyklisk lager, ofte perioder med høj korrelation.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.