Teori med kort interesse
Teori med kort interesse siger, at høje niveauer af kort interesse er en bullish indikator. Derfor vil tilhængere af denne teori søge at købe kraftigt forkortede aktier og drage fordel af deres forventede prisstigning.
Denne tilgang er i modstrid med den herskende opfattelse af de fleste investorer, der ser short selling som en indikation af, at den shorted-aktie sandsynligvis vil falde. Derfor kan kortinteresse-teori ses som en kontrarisk tilgang til investering.
Key takeaways
- Teori med kort interesse er det synspunkt, at stærkt forkortede aktier er mere tilbøjelige til at stige i fremtiden.
- Det er en kontrarisk tilgang, fordi de fleste investorer betragter kort interesse som en bearish indikator.
- Grundlaget for kort interesse-teori er det faktum, at korte sælgere undertiden er tvunget til aggressivt at købe aktier for at dække deres positioner.
Forståelse af kortinteresse-teori
Teori med kort interesse er baseret på short selling's mekanik. Når investorer kortere en aktie, låner de effektivt denne bestand fra en mægler og sælger den derefter straks kontant. Til sidst, når mægleren kræver tilbagebetalt, skal investoren gøre det ved at købe aktierne på det åbne marked og returnere disse aktier til mægleren.
Kortsælgere tjener penge, hvis prisen på de aktier, de korterede, falder, efter at de solgte deres aktier. I dette scenarie kan den korte sælger købe aktierne tilbage til en lavere pris og returnere dem til mægleren ved at lægge forskellen som fortjeneste.
Men hvad sker der, hvis aktier stiger i pris efter det første salg? Hvis dette sker, er investoren nødt til at købe dem tilbage til en højere pris, hvilket resulterer i et tab. Hvis mange mennesker har afkortet en aktie, og de ser, at dens pris gradvist stiger, kan de få panik og forsøge at købe aktien for at begrænse deres risiko for, at dens pris stiger endnu højere. Denne situation med panikopkøb er kendt som en kort klemme.
Teori med kort interesse søger at drage fordel af disse kort-sælgers tilbøjelighed. Tilhængere af kortinteresse-teorien mener, at stærkt forkortede aktier er mere tilbøjelige til at stige, fordi korte sælgere muligvis bliver tvunget til at købe aktier i store mængder i løbet af en kort klemme. Denne type køb kaldes kortdækning.
En anden tilgang, der bruger kort rente til at identificere aktier med potentiale for aktieanalysering, er den korte rente-ratio (SIR). SIR er forholdet mellem solgte aktier kort til gennemsnitligt daglig handelsvolumen (ADTV). For eksempel, hvis XYZ har en million solgte aktier og en ADTV på 500.000, så er dens SIR to. Dette betyder, at det teoretisk vil tage mindst to fulde handelsdage for de korte sælgere i XYZ at dække deres korte positioner.
Investorer kan bruge SIR til hurtigt at fortælle, hvor stærkt kortere en virksomhed er. For tilhængere af kortinteresse-teorien kan SIR bruges til at bestemme, hvilke virksomheder der tilbyder den mest potentielle prisvurdering.
Virkelige eksempler på kort interesse-teori
Hvis Aktie A har 50 millioner udestående aktier, og 2, 5 millioner af dens aktier er solgt kort, er dens korte rente 5%. Hvis Aktie B har 40 millioner udestående aktier, hvoraf 10 millioner er solgt kort, er dens korte rente 25%.
I henhold til kortinteresse-teorien har Aktie B en større sandsynlighed for stigning i pris end Lager A, forudsat at lagrene ellers er identiske. Dette skyldes, at lager B sandsynligvis er et mål for kort dækning forårsaget af en kort klemme.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.