Gentagelse af krisen mere sandsynligt end ikke: Phil Angelides

Den finansielle kriseundersøgelseskommission blev oprettet i 2009 for at gennemføre den officielle undersøgelse af årsagerne til 2008-krisen, der bragte USA og det globale banksystem på knæ. Phil Angelides, den tidligere kasserer i Californien og en demokratisk gubernatorialkandidat for staten, blev tiltalt for at lede Kommissionen og udarbejde en rapport om dens resultater. Rapporten, der blev udstedt til kongressen i 2011, blev også offentliggjort som et manuskript og lavede New York Times og Washington Posts mest sælgers lister. Rapporten konkluderede, at "udbredte fiaskoer i finansiel regulering og tilsyn viste sig at være ødelæggende for stabiliteten på landets finansielle markeder", og at "dramatiske fiaskoer i selskabsledelse og risikostyring ved mange systemisk vigtige finansielle institutioner var en nøgleårsag til denne krise."

Angelides, nu 65 år gammel, er i øjeblikket præsident for Riverview Capital Investments med fokus på udvikling af rene energiprojekter og bæredygtige bysamfund. Han er stadig en åbenlyst kritiker af det, han kalder 'hensynsløs adfærd' på Wall Street og den nuværende administrations forsøg på at begrænse regler som Dodd-Frank Act, der blev indført i kølvandet på krisen for at beskytte skatteydere og husejere fra fremtidige kriser.

Spørgsmål og svar med Phil Angelides

Investopedia indhentede Angelides for at bede ham om, hvorledes vi var et årti fjernet fra krisen.

Investopedia: Hvad var den største lektie eller mest betydningsfulde ændring, der opstod fra finanskrisen?

Phil Angelides: Den økonomiske sammenbrud i 2008 - ligesom nedbruddet i 1929 og besparelses- og lånekrisen - mindede os om, at robust lovmæssigt tilsyn er vigtigt for stabiliteten og sikkerheden i vores finansielle system. Finanskrisenundersøgelseskommissionen konkluderede, at finanskrisen var en undgåelig katastrofe, som reguleringsmyndigheders manglende evne til at bremse hensyntagen til Wall Street var. Advarselssymbolerne om forestående finansiel implosion var klare - gennemgribende rovdyrudlån, FBI advarsler om udbredt realkreditsvindel, en uholdbar stigning i boligpriserne, stærkt gearede finansielle institutioner, der tager enorme risici, og en eksplosion i risikabelt subprime-lån og sekularisering - alligevel regulatorer undladt at handle for at dæmpe truslerne mod vores økonomiske system og økonomi. Vedtagelsen af ​​Dodd-Frank-økonomiske reformer styrkede det offentlige tilsyn og markedets gennemsigtighed og vendte årtiers deregulering, der blev skubbet af Wall Street og dets allierede, og indledte en periode med stabilitet i det finansielle system, økonomisk ekspansion og bankens rentabilitet.

Investopedia: Hvilken lektion eller lektioner lærte vi ikke eller undlod vi at overholde siden finanskrisen?

Phil Angelides: Normalt lærer vi af konsekvenserne af vores fejl. Imidlertid har Wall Street - efter at have været forskånet for reelle juridiske, økonomiske eller politiske konsekvenser af dets hensynsløse adfærd - aldrig foretaget den kritiske selvanalyse af dens handlinger eller de grundlæggende kulturændringer, der berettiges af den ulykke, den forårsagede.

Hjulpet for deres fødder af en bailout på flere billioner dollars og skattestyrkerne og styrket af en hurtig tilbagevenden til at opnå overskud og udøvende løn har de store banker fra dag 1 ført en hård, bagværksaktion mod reform. Wall Street blev yderligere udpeget til at modstå reform ved, at Justitsministeriet ikke retsforfølger eller holder seniorledere civilretligt ansvarlige for uretfærdighed - en fiasko, der ikke kun har undermineret bestræbelserne på at afskrække fremtidig dårligtgørelse, men som også med rette har avlet kynisme og vrede over vores retlige og politiske institutioners retfærdighed.

Siden 2008 har finansielle virksomheder brugt mere end 1, 5 milliarder dollars i føderal lobbyvirksomhed og bidraget med over 1, 6 milliarder dollars til føderale kampagner, da de har forsøgt at fratage tilsynsmyndighederne de midler, der er nødvendige for at udføre deres job; blokerer fornuftbestemmelser; og arbejder hånd i hånd med deres republikanske kongresallierede, chikanerer og mobber offentlige embedsmænd, der er tiltalt for at beskytte vores økonomiske system.

At for meget på Wall Street forbliver uændret fra før krisen æra, gør en gentagelse af hensynsløs adfærd, der udfældede den finansielle nedsmeltning i 2008 mere sandsynligt end ikke.

Investopedia: Er investorer og forbrugere sikrere i dag, end de var for 10 år siden?

Phil Angelides: I kraft af de økonomiske reformer, der blev vedtaget i kølvandet på krisen og Obama-æraens udnævnelser til større finansielle tilsynsagenturer, er investorer og forbrugere i dag mere sikre end i op til krisen. Imidlertid er beskyttelsen, der blev indført i kølvandet på krisen, nu under angreb fra triumviratet af Trump-administrationen, kongresrepublikanerne og Wall Street, med den klare dagsorden for at vende tilbage til de deregulerende politikker og anemisk tilsyn, der førte til 2008 økonomisk nedsmeltning.

De har sat folk til ansvar for nøglebureauer - Steve Mnuchin ved Treasury Department, Joesph Otting på kontoret for valutakontrolløren, Jay Clayton i Securities and Exchange Commission, og Christopher Giancarlo ved Commodities Futures Trading Commission - hvis fælles træk er deres livslange service og loyalitet overfor finanssektoren.

Disse konfliktbestyrede udnævnelser vil bane vejen for svækket regulering. De bevæger sig for at få det allerede svage straffesystem for økonomisk uretfærdighed, med sanktioner, der er opkrævet af SEC mod børsnoterede virksomheder, falder dramatisk siden Trump tiltrådte og med SECs co-direktør for håndhævelse, der indikerer, at agenturet muligvis går tilbage fra det nylige køre for at få adgang til uretfærdighed som en del af bosættelserne.

Og de tager metodisk ned individuelle beskyttelsessøjler - blandt andet løsner tilsynet med 25 af landets største finansielle virksomheder; afføring af forbrugerkontoret for finansiel beskyttelse; og blokerer for tillidsreglen, som kræver, at finansielle rådgivere handler i deres klients interesser - efterhånden som Trump-administrationen læser mere fejlagtige afregulerende ændringer.