Forordning T (Reg T)

Hvad er regulering T?

Forordning T er en samling af bestemmelser, der regulerer investorers kontantkonti og det kreditbeløb, som mæglerfirmaer og forhandlere kan udvide til kunder til køb af værdipapirer. I henhold til regel T kan en investor låne op til 50% af købsprisen for værdipapirer, der kan købes ved hjælp af et lån fra en mægler eller forhandler. De resterende 50% af prisen skal finansieres med kontanter.

01:40

Forordning T (Reg T)

Forståelse af regulering T (Reg T)

At købe værdipapirer med lånte penge kaldes almindeligvis køb på margin, som henviser til aktiver, som en investor skal deponere hos en mægler-forhandler for at få et lån. Derudover offentliggør regulering T betalingsregler for visse værdipapirtransaktioner foretaget via kontantkonti.

Key takeaways

• Forordning T regulerer kontantkonti og det kreditbeløb, som mæglerforhandlere kan yde til investorer til køb af værdipapirer.
• Investorer, der ønsker at købe værdipapirer ved hjælp af mægler-forhandlerkredit, skal ansøge om en margin-konto.
• Reg T opfordrer til, at en investor ikke kan låne mere end 50% af købsprisen, eller $ 500, og at den resterende saldo skal betales kontant.

Forordning T eller Reg T blev oprettet af bestyrelsesrådet for Federal Reserve System for at give regler for udvidelser af kredit hos mæglere og forhandlere og for at regulere kontantkonti. En investor, der har en kontantkonto, kan ikke låne penge fra en mæglerforhandler og skal betale købsprisen for værdipapirer med kontanter.

Marginkonti tillader på den anden side investorer at få kredit til at finansiere en del af deres værdipapirer. Fordi køb af værdipapirer på kredit kan udsætte investorer for pludselige tab i meget større størrelsesorden sammenlignet med det samme køb ved kun at bruge kontanter, trådte Federal Reserve Board ind og promulgerede en regel, der begrænsede låntagningen til ikke at være større end 50% af værdipapiret pris. Kravet på 50% kaldes den oprindelige margen, fordi det fastlægger et minimumsniveau for låntagning på købstidspunktet. Visse mæglere kan have strengere krav med niveauer over 50%.

Forordning T begrænser kreditmængden, som en investor kan få fra deres mægler for at købe værdipapirer på margin.

Reg T-eksempel

En investor, der ønsker at købe værdipapirer ved hjælp af mægler-forhandlerkredit, skal ansøge om en marginkonto, der giver ham låneprivilegier. Når en investor låner penge på sin marginkonto, skal han betale renter baseret på den renteplan, der er fastlagt af hans mæglerforhandler.

Antag, at en investor ønsker at få et lån fra sin mæglerfirma til at købe 10 aktier i et bestemt selskab med en pris pr. Aktie på $ 100, hvilket resulterer i et samlet køb på $ 1.000. Forordning T angiver, at investoren ikke kan låne mere end 50% af købsprisen, eller $ 500, fra mægleren, mens den resterende saldo skal betales kontant.

Særlige overvejelser

Mens det primære mål med regulering T var at styre margenen, indførte den også transaktionsregler for kontantkonti. Fordi det tager op til to dage, før værdipapirtransaktioner afvikles, og det kontante provenu, der skal leveres til sælgeren af ​​værdipapirer, kan der opstå en situation, når en investor køber og sælger de samme værdipapirer, før han betaler for dem fra sin kontantkonto. Dette kaldes freeriding, og det er forbudt af Reg T.

I sådanne tilfælde skal investorens mægler indefryse kontantkontoen i 90 dage og kræve, at investoren finansierer deres værdipapirer med kontanter på handelstidspunktet.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Startmargin Startmargin refererer til den procentdel af en værdipapirs pris, som en kontoindehaver skal købe med tilgængelige kontanter eller andre værdipapirer på en marginkonto. mere Definition af føderale opkald Et føderalt opkald opstår, når en investors marginkonto mangler tilstrækkelig egenkapital til at imødekomme det oprindelige margenkrav til nye eller indledende køb. mere Hvad er en debiteringssaldo? Debetbalancen på en marginkonto er det beløb, som kunden skylder en mægler til betaling af penge, der er fremskaffet til køb af værdipapirer. mere Kreditbalance Definition Kreditbalance refererer til de midler, der genereres fra udførelsen af ​​et kort salg, der krediteres kundens konto. mere Marginable Definition Marginable værdipapirer handler på margin gennem en mægler eller anden finansiel institution. mere Sådan fungerer vedligeholdelsesmargener En vedligeholdelsesmargin er det mindste egenkapital, der skal opretholdes på en marginkonto. NYSE og FINRA kræver, at investorer opbevarer mindst 25% af den samlede værdi af deres værdipapirer på en marginkonto. flere Partner Links