Hvad Yen siger om markedsrisiko

I onsdagens webmarkedskommentar om daglig marked kommenterede vores analytikere vigtigheden af ​​at bruge valutakurser som et tidligt advarselssignal for bearish bevægelser på aktiemarkedet. Aktieinvestorer er måske ikke generelt klar over, at den japanske yen og det amerikanske aktiemarked har et højt omvendt korrelation. Hvis yenen stiger, er der en god chance for, at lagrene vil sænke eller falde. Omvendt hvis yenen falder i værdi, vil lagrene sandsynligvis stige.

Forholdet mellem yen og aktier skyldes risikoforventninger

Den negative sammenhæng mellem disse to aktiver skyldes, at mange investorer låner yen (lignende virkning som kortslutning) for at købe aktiver med højere rente som amerikanske aktier. Derfor, hvis der er meget yenoptagelse (shorting), er chancerne for, at gode bestande stiger, og valutaen falder. Yenen er også en såkaldt "sikker havn" -investering i tider med geopolitiske risici, som har en tendens til at øge dens værdi, og mens bestandene er såret af usikkerhed.

Forholdet er ikke et perfekt spejlbillede, og derfor synes erhvervsdrivende at det er nyttigt. Hvis yen begynder at stige i værdi (normalt bearish for aktier), kan reaktionen på markedet være lidt forsinket, og dette signal kan være en værdifuld advarsel, der skete i januar 2018 før korrektionen i februar. Tilsvarende, hvis yen falder i værdi, mens bestandene er flade eller lidt bearish, er det et godt signal om, at markederne kan finde støtte på kort sigt og gå højere.

Dette er et vigtigt koncept for at forstå denne uge, da investorer bekymrer sig om potentialet for økonomisk forurening fra Tyrkiets valutakraspredning til Italien og Grækenland. Aktierne blev hakke onsdag, men lukkede i sidste ende højere efter en bullish Fed-minutsrapport. Yenen opgav imidlertid ikke sine gevinster, da lagrene gendannede, hvilket er lidt foruroligende. En dag gør ikke en tendens, men hvis yen fortsætter med at stige, bør investorer være på vagt.