Nationalt markedssystem (NMS)

Hvad er det nationale markedssystem (NMS)?

Det nationale markedssystem (NMS) fremmer fri markedsgennemsigtighed ved at regulere, hvordan alle større børser afslører og udfører handler. Det er systemet til aktiehandel og ordreafvikling i USA, der består af handel, clearing, opbevaring og tilbudsfordelingsfunktioner. NMS styrer aktiviteterne i alle formelle amerikanske børser og NASDAQ-markedet.

Key takeaways

• Det nationale markedssystem (NMS) fremmer fri markedsgennemsigtighed ved at regulere, hvordan alle større børser afslører og udfører handler.
• For at lette en fair distribution af information kræver NMS, at udvekslinger giver bud og tilbud tilgængelige og synlige for både individuelle og institutionelle investorer.
• I 2005 udstedte SEC forordningen National Market System (Reg NMS) for at styrke NMS og redegøre for ændring af teknologi.

Forståelse af det nationale markedssystem (NMS)

Det nationale markedssystem, der blev oprettet af Securities Acts Amendments fra 1975, overvåges af National Association of Securities Dealers (NASD) og NASDAQ. NMS styrer børsbaseret handel, såsom på New York Stock Exchange, og OTC-handel på NASDAQ. Af praktiske formål betragtes NASDAQ som en udveksling, selvom forhandlingerne forekommer direkte blandt markedsmarkører.

For at lette en retfærdig fordeling af information kræver NMS, at børser stiller bud og tilbud (anmodningspris) tilgængelige og synlige for både detail- og institutionelle investorer. Fordelene er en stigning i likviditet og bedre priser. Systemet gør det imidlertid vanskeligt for institutioner og store investorer at udføre store handler ubemærket. Nogle mennesker hævder, at denne synlighed har skubbet en sådan handel til udveksling og brændstof til udvidelse af private børser, kaldet mørke puljer.

NMS vs. anden OTC

NASDAQ er det højeste af fire niveauer af OTC-handel (OTC), hvor virksomheder skal opfylde specifikke kriterier for aktivering, rentabilitet og handelsaktivitet. NASDAQ leverer også mere omfattende intraday-handelsoplysninger, der er tilgængelige for de lavere niveauer af OTC-aktier. Oplysninger inkluderer priser på sidste salg, daglige høje og lave priser, kumulativ mængde og bud- og anbudspriser. Her skal markeds beslutningstagere rapportere faktiske transaktionspriser og aktiestørrelser inden for 90 sekunder efter transaktionen. Dette krav kontrasterer med ikke-realtidsrapportering for ikke-NMS lavere OTC-lagre.

NASDAQ, selvom det stadig er et decentraliseret system til handel med markante aktier, er en virtuel udveksling med alle regler, krav og sikkerhedsforanstaltninger, der følger med clearingboliger. Andre OTC-markeder har betydeligt færre regler og sikkerhedsforanstaltninger.

OTC-markeder opdeles i tre niveauer, kaldet OTCQX, OTCQB og Pink Sheets. Liste over krav falder med hvert niveau. Alle disse markeder er også mindre strenge end børser, der er omfattet af det nationale markedssystem.

Regulering National Market System (Reg NMS)

Securities and Exchange Commission (SEC) så et behov for at styrke NMS og redegøre for ændring af teknologi. I 2005 udstedte de forordningen National Market System (Reg NMS), der indeholder fire hovedkomponenter.

1. Ordensbeskyttelsesreglen sigter mod at garantere, at investorer får den bedste pris ved udførelsen af ​​deres ordre. Reglen fjerner muligheden for at få ordrer handlet gennem eller udført til en værre pris.
2. Forbedret adgang til tilbud fra handelscentre i NMS skyldes adgangsreglen. Reglen kræver større linking og lavere adgangsgebyrer.
3. Sub-Penny-reglen sørger for ensartede citater ved at sætte stigningen til intet mindre end en cent. Reglen gælder for alle aktier noteret til over $ 1 pr. Aktie.
4. Regler for markedsdata tildeler indtægter til selvregulerende organisationer, der fremmer og forbedrer markedsdataadgang.

Sandsynligvis den vigtigste af disse regler var ordrebeskyttelsen eller handel gennem bestemmelse. Handelsudførelser leveres til den bedste pris, uanset hvor den laveste pris er tilgængelig.

Kritikere klagede over, at det kræver, at erhvervsdrivende handler med et handelssted, der havde den laveste pris, selvom de foretrækker at handle på stedet med den hurtigste udførelse eller med den bedste pålidelighed. Følelsen var, at det ville resultere i værre resultater for institutionelle ordrer med alle omkostninger indregnet i.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Forordning NMS Forordning NMS er et sæt regler, der ser ud til at forbedre de amerikanske børser gennem retfærdighed i udførelsen af ​​priser. mere Ordrebeskyttelsesregel Ordrebeskyttelsesreglen er en politik, der sigter mod at sikre, at investorer modtager den samme eksekveringspris, der noteres på enhver børs, hvor sikkerheden handles. mere Aktiemarked | Investopedia Aktiemarkedet består af børser eller OTC-markeder, hvor aktier og andre finansielle værdipapirer i offentligt ejede selskaber udstedes og handles. mere OTC Pink OTC Pink er det laveste niveau af de tre markedspladser til handel med over-the-counter lagre leveret og drevet af OTC Markets Group. mere OTC Markets Group Inc. Definition og historie OTC Markets Group er ejeren og operatøren af ​​det største amerikanske elektroniske tilbuds- og handelssystem for over-the-counter (OTC) værdipapirer. mere OTCQX Definition OTCQX er det øverste niveau af de tre markedspladser til handel med over-the-counter-aktier leveret og drevet af OTC Markets Group. flere Partner Links