Hvorfor virksomheder forbliver private

Nogle af de største og mest magtfulde virksomheder i verden blev skabt ved at skaffe kapital på de offentlige markeder. Olieselskaber, forsyningsselskaber, mad og drikke og teknologiselskaber har alle fået adgang til det offentlige marked for at finansiere deres daglige drift og vokse deres forretning. Ved at sælge hele eller en del af en virksomhed i et offentligt tilbud får virksomheder, der offentliggøres, en øjeblikkelig tilstrømning af kapital. Selvom dette muligvis appellerer til nogle virksomheder, forstår andre, at det offentlige ejerskab kommer til en pris. Ved at vælge at forblive private, behøver de ikke at rapportere til en stor gruppe aktionærer og er i stand til at holde deres forretningsplaner og økonomi private.

Offentliggørelse

Startups etableres typisk som private enheder, der bruger kapital fra ejere eller udenfor investorer, kontanter genereret fra virksomheden og banklån. Når virksomhedens vækst eller overlevelse kræver mere kapital, end disse kilder kan tilbyde, kan det beslutte at sælge hele eller en del af virksomheden ved at tilbyde sin aktie til offentligheden. Ved at gøre dette bliver virksomhederne underlagt større kontrol af tilsynsmyndigheder og aktionærer.

Virksomheder kan være villige til at ofre kontrol og privatliv for at få adgang til store mængder kapital, som de ellers ikke kunne få. De kan bruge børsnoteret aktie som en form for valuta til formål, der normalt ville kræve store mængder kontanter, såsom at købe andre virksomheder eller kompenserende officerer.

Forbliver privat

For nogle virksomheder opvejer ulemperne ved offentligt ejerskab lokken ved at få adgang til store mængder kapital. En af de vigtigste grunde til, at et firma forbliver privat, er, at der er få krav til rapportering. For eksempel er et privat selskab ikke underlagt Securities and Exchange Commission (SEC) regler, som kræver årlig rapportering og tredjepartsrevision.

Enhver, der har haft aktier i et børsnoteret selskab, ved alt om blanke årsrapporter, der indeholder omfattende oplysninger om et virksomheds økonomi. Private virksomheder behøver ikke at producere sådanne rapporter eller videregive vigtige oplysninger om deres økonomi til offentligheden. Selvom de skal praktisere nøjagtigt og løbende regnskab, behøver de ikke at overholde de strenge og komplekse regnskabsregler og standarder, der anvendes på offentlige virksomheder.

Selvom private virksomheder ikke kan skaffe kapital på de offentlige markeder, har de adgang til den gennem andre kilder som bankfinansiering. Private virksomheder, der har været i forretning i lang tid, har etableret forhold til deres banker og kan benytte sig af kommercielle kreditlinjer, når det er nødvendigt. Virksomhederne kan også bruge deres aktiver eller beholdning som sikkerhed for lånet.

Investering i et privat firma

Private virksomheder kan også skaffe kapital ved at tilbyde aktiebesiddelse til eksterne parter eller til ansatte. Værdien af ​​et privat virksomheds aktie bestemmes ved privat værdiansættelse. Nogle virksomheder har beholdningen til kostpris på deres bøger, mens andre kan bruge en anden vurderingsmetode. Investorer, der ejer aktier i et privatejet selskab, skal være parat til at acceptere de værdier og vilkår, som virksomhederne dikterer.

At tilbyde aktier til udenlandske investorer kommer normalt som et forspil på at blive offentlig, og køberne er ofte venturekapitalkilder. En virksomhed kan blive mere gradvis offentlig ved at tilbyde aktier til medarbejdere som et incitament eller som en del af deres kompensation. Dette giver dem et incitament til at afsætte deres indsats mod et mål og rejser den nødvendige kapital. United Parcel Service (NYSE: UPS) forblev privat fra grundlæggelsen i 1907, indtil den blev offentlig i 1999. Før UPS offentliggjorde, tilbød UPS regelmæssigt sit private lager for ansatte at købe eller som kompensation. Mens flertallet af de første aktionærer sandsynligvis ikke fuldt ud anerkendte værdien af ​​deres aktier, fandt de ud af, når bestanden begyndte at handle på en børs, og dens pris blev bestemt af den offentlige efterspørgsel.

Konklusion

Der er mange grunde til at offentliggøre en virksomhed; den mest almindelige er at have øjeblikkelig adgang til store mængder kapital. Denne adgang kommer imidlertid også til en høj pris i form af kontrol af SEC og aktionærer. Som et resultat foretrækker mange private virksomheder at forblive private og finde alternative kapitalkilder. Traditionelle udlånsinstitutter leverer sikkerhedsstillede lån og aktier, der kan bruges som privat valuta eller sælges til ansatte for at skaffe kapital. Det betyder, at selvom det er muligt at investere i private virksomheder, kræver det normalt tætte bånd til virksomheden. Mens de resterende private passer til en familievirksomhed som SC Johnson, valgte UPS at blive offentlig i 1999 efter 92 år i erhvervslivet for at hæve den nødvendige mængde kapital for at konkurrere på det globale leveringsmarked. Begge virksomheder opfatter deres valg som de rigtige.