Kvalitativ analyse
Kvalitativ analyse bruger subjektiv vurdering baseret på ikke-kvantificerbar information, såsom ledelsesekspertise, industrikredsløb, styrke af forskning og udvikling og arbejdsrelationer. Kvalitativ analyse står i kontrast til kvantitativ analyse, der fokuserer på tal, der findes i rapporter som balancer. De to teknikker vil imidlertid ofte blive brugt sammen til at undersøge en virksomheds operationer og evaluere dens potentiale som en investeringsmulighed.
01:25Kvalitativ analyse
Grundlæggende om kvalitativ analyse
Forskellen mellem kvalitative og kvantitative tilgange svarer til forskellen mellem menneskelig og kunstig intelligens. Kvantitativ analyse bruger nøjagtige input såsom fortjenstmargener, gældskvoter, indtjeningsmultipler og lignende. Disse kan tilsluttes en edb-model for at give et nøjagtigt resultat, f.eks. Dagsværdien af en aktie eller en forventet vækst i indtjeningen. For tiden er det naturligvis et menneske, der skal skrive det program, der knuser disse tal, og det indebærer en ret grad af subjektiv vurdering. Når først de er programmeret, kan computere dog udføre kvantitativ analyse i brøkdele af et sekund, mens det måske tager endda de mest begavede og højtuddannede mennesker minutter eller timer.
Kvalitativ analyse omhandler på den anden side immaterielle, upræcise bekymringer, der hører til det sociale og erfaringsmæssige område snarere end den matematiske. Denne tilgang afhænger af den slags intelligens, som maskiner (i øjeblikket) mangler, da ting som positive tilknytninger til et mærke, ledelsens troværdighed, kundetilfredshed, konkurrencefordel og kulturelle skift er vanskelige, uden tvivl umulige, at fange med numeriske input.
Forståelse af mennesker og kvalitativ analyse
Kvalitativ analyse kan lyde næsten som "at lytte til din tarm", og faktisk vil mange kvalitative analytikere hævde, at magefølelser har deres plads i processen. Det betyder dog ikke, at det ikke er en streng tilgang. Faktisk kan det forbruge meget mere tid og energi end kvantitativ analyse.
Mennesker er centrale i kvalitativ analyse. En investor kan måske starte med at lære en virksomheds ledelse at kende, inklusive deres uddannelsesmæssige og professionelle baggrund. En af de vigtigste faktorer er deres oplevelse i branchen. Mere abstrakt, har de en fortegnelse over hårdt arbejde og forsigtig beslutningstagning, eller er de bedre til at kende - eller være relateret til - de rigtige mennesker? Deres omdømme er også nøglen: respekterer deres kolleger og kammerater dem? Deres forhold til forretningspartnere er også værd at udforske, da disse kan have en direkte indvirkning på driften.
Virksomhedskultur og kvalitativ analyse
Den måde, medarbejderne ser på virksomheden og dets ledelse, er vigtig. Er de tilfredse og motiverede, eller har de vrede på deres chefer? Satsen for medarbejderomsætning kan indikere medarbejderes loyalitet eller mangel herpå. Hvad siger arbejdspladsskultur om virksomheden? Alt for hierarkiske kontorer fremmer intriger og konkurrence og sap produktiv energi; et søvnigt, umotiveret miljø kan betyde, at medarbejderne hovedsageligt er optaget af at slå uret. Idealet er en levende, kreativ kultur, der tiltrækker top talent.
Indsamling af data til kvalitativ analyse
Det er ganske vist vanskeligt at indsamle data til kvalitativ analyse. Fortune 500-administrerende direktører er ikke kendt for at sidde sammen med detailinvestorer for en chat eller vise dem omkring virksomhedens hovedkvarter. Til dels kan Warren Buffett bruge kvalitativ analyse så effektivt, fordi folk er villige til at give ham adgang til deres tid og information. Resten af os skal sigtes igennem nyhedsrapporter og virksomheders arkivering for at få en fornemmelse af ledernes poster, strategier og filosofier. Afsnittet om ledelsesdiskussion og analyse (MD&A) i et selskabs 10-K arkiverings- og kvartalsindtjeningskonferenceopkald giver et vindue til strategier og kommunikationsstilarter. Klar, gennemsigtig kommunikation og sammenhængende strategier er nyttige. Buzzwords, undgåelse og kortvarighed, ikke så meget.
Kvalitativ analyse i sammenhæng
Kunder er den eneste gruppe, der er mere afgørende for en virksomheds succes end ledelse og medarbejdere, da de er kilden til dens indtægter. Ironisk nok, hvis et selskab placerer kundernes interesser foran aktionærerne, kan det være en bedre langsigtet investering. Hvis det er muligt, er det en god ide at prøve at være kunde. Lad os sige, at du overvejer at investere i et luftfartsselskab, der har styret omkostningerne, slå indtjeningsestimater i tre på hinanden følgende kvartaler og planlægger at købe aktier tilbage. Når du forsøger at bruge flyselskabet, finder du dog webstedet bug-ridet, kundeservicerepræsentanterne cranky, de ekstra gebyrer smålig og dine kolleger passagerer erger. Den negative oplevelse fortæller dig, at virksomheden har en mangel på prioritet for sine kunder og om at være omhyggelig med at foretage en investering i flyselskabet.
En virksomheds forretningsmodel og konkurrencefordel er en vital komponent i kvalitativ analyse. Hvad giver virksomheden et vedvarende ben op over sine rivaler? Har den opfundet en ny teknologi, som konkurrenterne har svært ved at replikere, eller som har intellektuel ejendomsbeskyttelse? Har det en unik tilgang til at løse et problem for sine kunder? Er dit brand globalt anerkendt - på en god måde? Har dets produkt kulturel resonans eller et element af nostalgi? Vil der stadig være et marked for det om tyve år? Hvis du sandsynligvis kan forestille dig, at et andet firma træder ind og gør, hvad denne gør, bare lidt bedre, kan adgangsbarrieren muligvis være for lav. Hvorfor vil en ikke-etableret virksomhed være den, der skaber eller forstyrrer det valgte marked, og hvorfor erstattes det ikke igen?
Key takeaways
- Kvalitativ analyse bruger subjektiv vurdering baseret på ukvantificerbare oplysninger.
- Kvalitativ analyse omhandler immaterielle og upræcise oplysninger, der kan være vanskelige at indsamle og måle.
- Maskiner kæmper for at udføre kvalitativ analyse, da immaterielle ting ikke kan defineres ved numeriske værdier.
- At forstå mennesker og virksomhedskulturer er central for kvalitativ analyse.
- At se på en virksomhed gennem kundens øjne og forstå dens konkurrencefordel hjælper med kvalitativ analyse.
Reel verdenseksempel på kvalitativ analyse
Ideen bag kvantitativ analyse er at måle ting; tanken bag kvalitativ analyse er at forstå dem. Det sidstnævnte kræver et holistisk syn og en faktabaseret overordnet fortælling. Kontekst er nøglen. For eksempel ville en administrerende direktør, der droppede fra universitetet, være rødt flag i nogle tilfælde, men Mark Zuckerberg og Steve Jobs er undtagelser. Silicon Valley er, for bedre eller værre, et andet dyr. Et kig på McDonald's Corps (MCD) økonomi for et par år siden ville ikke have fortalt dig noget om et truende tilbageslag mod billig, usund mad. På den anden side er en rent kvalitativ tilgang sårbar over for forvrængning af blinde pletter og personlige forudindtægter. Kvantitative foranstaltninger kan fungere som en kontrol af disse tendenser.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.