Greater Fool Theory
Den større narre-teori siger, at det er muligt at tjene penge ved at købe værdipapirer, uanset om de er overvurderede eller ikke, ved at sælge dem for et overskud på et senere tidspunkt. Dette skyldes, at der altid vil være nogen (dvs. et større eller større nar), der er villig til at betale en højere pris.
Key takeaways
- Den større narre-teori siger, at du kan tjene penge på værdipapirer, hvad enten de er overvurderede eller ej, ved at sælge dem til en godtroende investor eller en større nar.
- Due diligence anbefales som en strategi for at undgå at blive et større nar.
Forståelse af Greater Fool Theory
Hvis de handler i overensstemmelse med den større narreteori, vil en investor købe tvivlsomme priser uden hensyntagen til deres kvalitet. Hvis teorien holder, vil investoren stadig kunne sælge dem til en anden "større nar", som også kunne håbe på at vende dem hurtigt. Desværre brister spekulative bobler i sidste ende, hvilket fører til en hurtig afskrivning i aktiekurserne.
Den større narre-teori nedbrydes også under andre omstændigheder, herunder økonomiske recessioner og depressioner. I 2008, da investorer købte defekte prioritetslån, var det vanskeligt at finde købere, da markedet faldt sammen.
I 2004 var det amerikanske husejerskab højst 70%. I slutningen af 2005 begyndte boligpriserne at falde, hvilket førte til et fald på 40% i det amerikanske boligbyggeriindeks i 2006. Mange subprime-låntagere var ikke længere i stand til at modstå høje renter og begyndte at misligholde deres lån. Finansielle virksomheder og hedgefonde, der ejede over 1 billion billioner dollars i værdipapirer støttet af disse svigtende subprime-prioritetslån begyndte også at bevæge sig i nød.
Større narveteori og indre værdiansættelse
En af grundene til, at det var vanskeligt at finde købere til pantesupporterede værdipapirer under finanskrisen i 2008, var, at disse værdipapirer var bygget på gæld, der var af meget dårlig kvalitet. Det er vigtigt i enhver situation at foretage en grundig due diligence på en investering, herunder en værdiansættelsesmodel under nogle omstændigheder, for at bestemme dens grundlæggende værdi.
Due diligence er et bredt udtryk, der omfatter en række kvalitative og kvantitative analyser. Nogle aspekter af due diligence kan omfatte beregning af en virksomheds aktivering eller samlede værdi; identificering af omsætning, overskud og margintrend; undersøge konkurrenter og branchetrends; såvel som at placere investeringen i en bredere markedskontekst — knuse visse multipla som pris til indtjening (PE), pris til salg (P / S) og pris / indtjening til vækst (PEG). Investorer kan også tage skridt til at forstå ledelsen (virkningerne og metoderne for deres beslutningstagning) og selskabets ejerskab (dvs. via en aktiveringstabel, der nedbryder, hvem der ejer størstedelen af selskabets aktier og har den stærkeste stemmekraft).
Eksempel på Greater Fool Theory
I nyere tid holdes bitcoin-prisen ofte op som et eksempel på den større narre-teori. Cryptocurrency har ikke en indre værdi, bruger enorme mængder energi og består simpelthen af kodelinjer. Det er nyttigt i det omfang, at dens underliggende teknologi - blockchain - efter sigende bruges af banker og finansielle servicevirksomheder til at strømline pengeoverførselstransaktioner på en sikker måde. Prisen på bitcoin er dog steget gennem årene.
I slutningen af 2017 rørte det et højdepunkt på $ 20.000 før tilbagetrækning. Tiltrukket af lokket af at drage fordel af dets prisstigning, køber og sælger erhvervsdrivende og investorer hurtigt cryptocurrency. Artikler har antydet, at de køber, fordi de håber at videresælge til en højere pris til en anden senere. Den større narreteori har hjulpet bitcoin-prisen med at zoome opad i løbet af en kort periode, da efterspørgslen har overgået udbuddet af cryptocurrency.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.