Gamma-prismodel
DEFINITION af gamma-prismodelGamma-prismodellen er en ligning til bestemmelse af dagsværdien af en optionskontrakt i europæisk stil, når prisbevægelsen på det underliggende aktiv ikke følger en normal fordeling. Modellen er beregnet til at prissætte optioner, hvor det underliggende aktiv har en fordeling, der enten er langhalet eller skæv, såsom den log-normale fordeling, hvor dramatisk marked bevæger sig til nedsiden forekommer med større frekvens end man ville forudsige af en normal fordeling af vender tilbage.
Gamma-modellen er kun et alternativ til prisindstillinger. Andre inkluderer for eksempel binomialt træ og trinomialt træmodeller.
BREAKING NED Gamma Pricing Model
Mens Black-Scholes-valgmulighederne for prisfastsættelse er den bedst kendte i den finansielle verden, giver den faktisk ikke nøjagtige prisresultater under alle situationer. Black-Scholes-modellen antager især, at det underliggende instrument har afkast, der normalt distribueres på en symmetrisk måde. Som et resultat har Black-Scholes-modellen en tendens til at fejle prisoptioner på instrumenter, der ikke handler på grundlag af en normal fordeling, især undervurderinger af ulemper. Derudover fører disse fejl handelsfolk til enten at over- eller underafdække deres positioner, hvis de søger at bruge optioner som forsikring, eller hvis de handler med optioner for at fange volatilitetsniveauet i et aktiv.
Der er udviklet mange alternative valgmuligheder for prisfastsættelsesmetoder med det mål at give en mere nøjagtig prisfastsættelse til applikationer i den virkelige verden, som f.eks. Generelt måler Gamma-prismodellen optionens gamma, hvilket er, hvor meget hurtigt deltaet ændrer sig med hensyn til små ændringer i det underliggende aktivs pris (hvor deltaet er ændringen i optionskursen givet en ændring i prisen på det underliggende aktiv ). Ved at fokusere på gamma, som i det væsentlige er krumningen eller accelerationen, af optionskursen, når det underliggende aktiv bevæger sig, kan investorer redegøre for nedsat volatilitetsskævhed (eller "smil") som følge af manglen på en normal fordeling. Faktisk er afkastet på aktier en tendens til at have en langt større hyppighed af store nedadgående bevægelser end opadgående svingninger, og desuden er aktiekurserne afgrænset til nedsiden med nul, mens de har et ubegrænset op-potentiale. Desuden har de fleste investorer i aktier (og andre aktiver) en tendens til at besidde lange positioner, og bruger derfor optioner som en sikring til beskyttelse mod nedsiden - hvilket skaber større efterspørgsel efter at købe lavere strejkeoptioner end højere.
Modellerne i gammamodellen giver mulighed for en mere nøjagtig repræsentation af fordelingen af aktivpriser og derfor bedre refleksioner af optionernes ægte dagsværdier.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.