Futures Exchange
En futures-udveksling er en mangfoldig markedsplads, hvor råvarer futures, indeks futures og optioner på futures kontrakter købes og sælges. De, der har adgang til børsen, er mæglere og kommercielle forhandlere, der er medlemmer af børsen. Medlemmer skal registreres i National Futures Association (NFA) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Personer, der ønsker at handle futures, skal gøre det ved at have en konto hos en registreret mægler. Futuresbørs giver også clearing- og afviklingsfunktioner.
01:37Hvordan fungerer futureskontrakter?
Key takeaways
- Fremtidsudveksling giver folk, der ønsker at handle med varer, muligheden for hurtigt at finde hinanden og sikkert handle.
- Adgang til børsen er kun tilgængelig for medlemsfirmaer og enkeltpersoner.
- Personer, der ønsker at handle, skal gøre det gennem et mæglerfirma, der er medlem af børsen.
- Børser leverer også clearingtjenester.
Sådan fungerer en Futures Exchange
Funktionen af en futuresbørs er at standardisere og fremme futures trading for så mange deltagere som muligt. Tilskyndelsesmekanismerne for dem, der driver børsen, er groft baseret på volumen og dollarværdien af det, der handles - jo mere desto bedre. Det betyder, at de arbejder for at få så mange deltagere, der foretager så mange handler som muligt. Dette har ført til mange innovationer i de senere år, der har skabt øget deltagelse gennem elektroniske netværk.
Hvor en futurebørs plejede at have en vigtig fysisk tilstedeværelse, såsom handelsgulve i Chicago Mercantile Exchange (CME) eller New York Mercantile Exchange (NYMEX), er det ikke længere sandt, at disse lokationer har så meget betydning som de engang gjorde. Da handel kan ske fra computeren til enhver, der er tilsluttet via internettet til en børsmedlemskler, er handel decentraliseret over hele verden og sker næsten 24 timer i døgnet i løbet af ugen.
Futures, der handles på en futuresbørs, giver sælgerne af de underliggende råvarer sikkerhed for den pris, de vil modtage for deres produkter på markedet. Samtidig vil udvekslingen give forbrugere eller købere af de underliggende råvarer sikkerhed for den pris, de vil betale, på et bestemt tidspunkt i fremtiden.
For at tilskynde til så meget deltagelse og likviditet som muligt har kontrakter, der handler på en børs, standardiserede størrelser, udløbsdatoer og, for optioner, strejkepriser. Denne standardisering står i kontrast til OTC-kontrakter, hvor købere og sælgere er enige om at skræddersy vilkår.
Udvekslinger indeholder også prisoplysninger, der formidles af informationsselskabsfirmaer. Informationsdeling giver mulighed for gennemsigtighed i aktiviteter og retfærdighed for alle. Prisoplysninger, inklusive pris, bud og tilbud, er lige tilgængelige for alle interesserede institutioner og enkeltpersoner, uanset størrelse.
Et andet meget vigtigt aspekt ved udvekslingen er, at det leverer clearingtjenester. Mens forskellige virksomheder leverer clearing, standardiserer børsen gebyrerne og ydelsen af denne tjeneste. Clearingtjenester forsikrer, at deltagerne ikke behøver at bekymre sig om risikoen for, at deres handelsmodpart ikke leverer deres kontraktlige forpligtelser. Det gør handel til et meget enkelt forslag til kortvarige spekulanter og holder dem interesserede i at deltage i futuresmarkedet.
En kort historie om futures-børser i USA
Den største futurebørs i USA, Chicago Mercantile Exchange, blev dannet i slutningen af 1890'erne, da de eneste tilbudte futureskontrakter var for landbrugsprodukter. Fremkomsten af rente- eller obligations futures og valutaterminer på de store valutamarkeder kom i 1970'erne. Dagens futuresbørs er væsentligt større med afdækning af finansielle instrumenter via futures. Disse futures-afdækningskontrakter udgør størstedelen af futuresmarkedsaktiviteten. Futuresbørser spiller en vigtig rolle i driften af det globale finansielle system.
På de finansielle udvekslinger fandt man mange fusioner, hvor den mest markante var mellem Chicago Mercantile Exchange og Chicago Board of Trade (CBOT) i 2007. Omkaldt som CME-koncernen erhvervede den derefter NYMEX Holdings, Inc., forælder til New York Mercantile Exchange (NYMEX) og Commodity Exchange, Inc (COMEX) i 2008. Da de voksede igen i 2012 tilføjede det Kansas City Board of Trade, som er den dominerende spiller i hård rød vinterhvede.
En anden vigtig spiller i USA er Intercontinental Exchange (ICE). Født som elektronisk børs i 2000, overtog ICE International Petroleum Exchange (IPE) i 2001. I 2007 opnåede det både New York Board of Trade (NYBOT) og Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Endelig udvides det til aktier ved overtagelsen af NYSE Euronext i 2013.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.