Freed Up
I den oprindelige offentlige udbudsverden refererer frigivet til tiden efter låseperioden, hvor investeringsbankforsikringsselskaber ikke længere er forpligtet til at sælge værdipapirer til den aftalte pris. Når en investeringsbank frigives, er det tilladt at handle resterende værdipapirer til den gældende markedspris.
Frigørelse gælder også for selskabets insidere, der ejer aktier i virksomheden. Disse indehavere af private selskabsaktier kan have kontraktmæssige begrænsninger på at sælge deres aktier på det åbne marked indtil efter låseperioden.
Frigørelse kan også henvise til det beløb, der bliver tilgængelig for en investor, når en position lukkes. De frigjorte midler kan derefter bruges til at investere i andre aktiver.
BREAKING NED Freed Up
Frigivelse kan være en ledetråd til status som et initialt offentligt tilbud eller det direkte offentlige tilbud. Hvis et firma beslutter at begynde at tilbyde offentlige aktier i sin aktie, skal det typisk ansætte en eller flere investeringsbanker (IB), der kan tage sig af børsnoteringen. Ansættelse af mere end en bank kan hjælpe med at sprede risikoen for børsnotering mellem banker, men en bank vil normalt være føringen under denne proces.
Disse banker afgiver deres bud til håndtering af børsnotering. Aktiegarantører vil arbejde tæt sammen med det udstedende selskab for at bestemme den oprindelige udbudskurs. Forsikringsselskabet garanterer også, at et specifikt antal aktier vil blive solgt til den oprindelige kurs og vil købe ethvert overskud. Hver af de garanterede banker antager et bestemt antal aktier, der skal markedsføres. Når en investeringsbank har indgået kontrakt om at markedsføre disse aktier, kan de ikke give dem tilbage til virksomheden. Af denne grund er det mest afgørende tidspunkt i børsnoteringen, når markedsandelsprisen bestemmes.
Under det indledende offentlige udbud accepterer banken at markedsføre deres tildelte aktier af værdipapiret til den faste pris. Undertiden er efterspørgslen efter aktierne betydelig, og investorer er villige til at betale højere priser. Indtil syndikatet er frigivet fra de faste prisbegrænsninger, kan det imidlertid ikke justere aktiens salgspris på trods af den øgede efterspørgsel.
IPO trin før du er fri
Når et firma starter IPO-processen, skal et specifikt sæt begivenheder forekomme.
- Der er dannet et eksternt IPO-team, der inkluderer lead og yderligere banker, forsikringsselskaber, advokater, certificerede revisorer (CPA) og Securities and Exchange Commission (SEC) eksperter. De samler oplysninger, der skal inkluderes i virksomhedens foreløbige prospekt, såsom økonomiske resultater, detaljer om dets drift, ledelseshistorie, risici og forventet fremtidig bane.
- Registrering er den proces, hvormed en virksomhed arkiverer de krævede dokumenter til Securities and Exchange Commission (SEC), hvori oplysningerne om et foreslået offentligt tilbud er beskrevet. Efter registrering får investeringsbankens værdipapirmæglere eller forhandlere lovligt ret til at tilbyde værdipapirerne.
- En roadshow er en præsentation, der gives til analytikere, fondsforvaltere og potentielle investorer. Forsikringsagenterne afslutter en bogbygningsproces, hvor de forsøger at bestemme den bedste pris for børsnoteringen baseret på efterspørgsel og interesse fra institutionelle investorer.
- Det endelige prospekt oprettes og distribueres til de potentielle investorer og SEC. Det er den primære kilde for investorer, når de søger information om en offentligt tilbudt investering.
- Den stille periode er en SEC-manderet embargo mod salgsfremmende reklame, der forbyder ledelsesteams eller deres marketingagenter i at fremsætte prognoser eller udtrykke meninger om et virksomheds værdi. Det er ti kalenderdage efter børsnoteringens første dag med offentlig handel.
- Spærringsperioden for en virksomheds nyudstedte aktier er med til at stabilisere aktiekursen, efter at den kommer ind på markedet. Insidere, eller dem, der ejer aktier i virksomheden, da det var privat, kan have kontrakter, hvori de siger, at de ikke kan sælge deres aktier, før efter at virksomheden har handlet offentligt i 90 til 180 dage. SEC kræver ikke, at virksomheder, der offentliggøres, har en lock-up periode. I stedet er låseperioden noget, som virksomhederne selv og investeringsbankerne tegner for børsnotering af anmodningen om at holde aktiekursen op.
Efter denne periode med stabilisering for aktierne, kan insidere og investeringsbanker sælge deres aktier på det åbne marked. Undertiden kan insidere ikke sælge aktier, selv når låseperioden udløber. De kan have ikke-offentlig information om virksomheden, og et salg ville udgøre insiderhandel. Et sådant scenario kan for eksempel forekomme, hvis afslutningen af lock-up faldt sammen med indtjeningssæsonen.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.