Fiduciary Call
Et tillidsopkald er en handelsstrategi, som en investor kan bruge, hvis de har midlerne, til at reducere omkostningerne ved udøvelsen af en call option. Det kan være omkostningseffektivt for investoren, forudsat at de har de nødvendige kontanter til at implementere denne strategi.
Et tillidsopkald svarer meget til at købe en normal opkaldsmulighed, idet den eneste variation er, at nutidsværdien af strejkursen (det samlede beløb, der forfalder ved udøvelse), ville blive investeret i en risikofri rentebærende konto.
Key takeaways
- Et tillidsopkald er en handelsstrategi, som en investor kan bruge, hvis de har midlerne, til at reducere omkostningerne ved udøvelsen af en call option.
- Et tillidsopkald ligner opkaldsmulighed, idet den eneste variation er, at nutidsværdien af strejken (det samlede beløb, der forfalder ved udnyttelsen), ville blive investeret i en risikofri rentebærende konto.
- Et fiduciært opkald ligner et beskyttende sæt.
Forståelse af tillidsopkald
At inkorporere den beskrivende moniker-fiduciær i beskrivelsen af denne strategi kan være lidt vildledende, men konceptet er meget i tråd med ånden i, hvad den enhed gør.
I det væsentlige ønsker en investor at købe et bestemt beløb på lager. De har de nødvendige midler til at købe den ønskede bestand, men snarere end at bruge alle midler til at købe denne bestand direkte, køber de opkald på denne bestand. Dermed udbetaler de en brøkdel af pengene til at betale de krævede præmier. Resten af midlerne investeres derefter i en risikofri eller meget lav risiko, rentebærende konto (normalt pengemarked). Investoren er ansvarlig for den nødvendige omhu for at sikre, at alle arrangementer er korrekte, og at der er penge til rådighed til at udnytte optionen, hvis det er det logiske resultat.
Når optionen udløber, skal værdien af den rentebærende konto være tilstrækkelig til at dække eller delvis afbøde omkostningerne ved udnyttelse af denne option (køb af aktierne plus betalte præmier), hvis optionshaveren vælger at gøre det. Omvendt, hvis optionsejeren beslutter at lade optionen udløbe, vil de stadig have den rente, de har tjent til at bekæmpe de præmieomkostninger, der er betalt for at starte denne strategi. Derudover er deres midler tilgængelige til den næste investeringsmulighed.
Selvfølgelig kræver en fiduciary opkald, at investoren har de ekstra kontanter til rådighed til at binde sig sammen på den risikofri konto indtil optionens udløb. De fleste tillidsopkald er baseret på europæiske optioner, som kun kan udøves ved udløbet. Strategien er også mulig med amerikanske optioner, hvis investoren med rimelighed kan estimere tidspunktet for at udnytte optionen. Investereren skal også matche løbetiden på den risikofri konto med den forventede dato for udnyttelse af optionen.
Fiduciary Call vs. Covered Call
Både et tillidsopkald og et dækket opkald er optionstrategier, der begrænser risikoen. De garanterer begge, at hvis indehaveren udnytter optionen, vil der være et aktiv, kontant eller aktier i den underliggende aktie, let tilgængelig til levering. Der vil ikke være nogen yderligere markedsrisiko involveret, da ingen af parterne er nødt til at foretage åbne markedstransaktioner. Imidlertid er et fiduciært opkald en option købt af investoren, mens et dækket opkald er en option solgt eller skrevet af investoren.
Et fiduciært opkald tilføjer et niveau af komfort for investoren, fordi der ikke vil være nogen usikkerhed om, at der er midler til rådighed til at udnytte optionen. Dette i modsætning til et dækket opkald, hvor investoren allerede ejer aktien. Derudover er et dækket opkald en overskudsgivende strategi, der tjener indtægter på bekostning af at begrænse op-potentialet for de beholdte aktier.
Fiduciary Call og beskyttende sæt
Udbetalingsprofilen for et fiduciært opkald og et beskyttende sæt er meget ens. Med et tillidsopkald starter du med et risikofri beløb og en opkaldsmulighed. Med et beskyttende sæt starter du med den aktuelle bestand og en salgsindstilling. Hvis prisen på de underliggende aktier stiger over strejkursen, sælger du dit risikofri aktiv og køber aktier til strejkursen med opkaldet. Din fortjeneste er forskellen mellem strejkeprisen og markedsværdien minus det, du betalte for opkaldet.
Med sættet ejer du allerede aktierne, så hvis de rally, lader du sætten udløbe værdiløs. Du har aktierne værdiansat til den højere markedspris minus den præmie, du har betalt for salget.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.