Forventet afkast

Hvad forventes afkast?

Det forventede afkast er det overskud eller det tab, en investor forventer på en investering, der har kendt eller forventet afkastrate (RoR). Det beregnes ved at multiplicere potentielle resultater med chancerne for, at de finder sted, og derefter sammenlægge disse resultater. For eksempel, hvis en investering har en 50% chance for at vinde 20% og en 50% chance for at tabe 10%, er det forventede afkast 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).

01:36

Forventet afkast

Sådan fungerer det forventede afkast

Det forventede afkast er et værktøj, der bruges til at bestemme, om en investering har et positivt eller negativt gennemsnitligt nettoresultat. Summen beregnes som den forventede værdi (EV) for en investering i betragtning af dens potentielle afkast i forskellige scenarier, som illustreret ved følgende formel:

Forventet afkast = SUM (Retur _i x Sandsynlighed _i )

hvor: "i" angiver hvert kendt afkast og dets respektive sandsynlighed i serien

Det forventede afkast er normalt baseret på historiske data og er derfor ikke garanteret. Dette tal er kun et langsigtet vægtet gennemsnit af historisk afkast. I eksemplet ovenfor kan for eksempel det forventede afkast på 5% aldrig realiseres i fremtiden, da investeringen i sagens natur er underlagt systematiske og usystematiske risici. Systematisk risiko faren for en markedssektor eller hele markedet, hvorimod usystematisk risiko gælder for en bestemt virksomhed eller branche.

Key takeaways

• Det forventede afkast er mængden af ​​fortjeneste eller tab, som en investor kan forvente at modtage på en investering.
• Et forventet afkast beregnes ved at multiplicere potentielle resultater med odds for, at de forekommer, og derefter sammenlægge disse resultater.
• Grundlæggende et langsigtet vægtet gennemsnit af historiske resultater, forventet afkast er ikke garanteret.

Begrænsninger i forventet afkast

Det er ret farligt at tage investeringsbeslutninger baseret på forventet afkast alene. Inden investeringsbeslutninger træffes, skal investorer altid gennemgå risikokarakteristika for investeringsmuligheder for at afgøre, om investeringerne er i overensstemmelse med deres porteføljemål.

Antag for eksempel, at der findes to hypotetiske investeringer. Deres årlige resultater for de sidste fem år er:

• Investering A: 12%, 2%, 25%, -9% og 10%
• Investering B: 7%, 6%, 9%, 12% og 6%

Begge disse investeringer har forventet et afkast på nøjagtigt 8%. Ved analyse af risikoen for hver, som defineret ved standardafvigelsen, bruger Analyst imidlertid standardafvigelse for at afsløre historisk volatilitet i investeringerne. Investering A er cirka fem gange mere risikabel end investering B. Det vil sige, investering A har en standardafvigelse på 12, 6% og investering B har en standardafvigelse på 2, 6%.

Ud over forventet afkast bør kloge investorer også overveje sandsynligheden for et afkast for bedre at vurdere risikoen. Når alt kommer til alt kan man finde tilfælde, hvor visse lotterier tilbyder et positivt forventet afkast på trods af de meget lave chancer for at realisere dette afkast.

Fordele

• Indregner effektiviteten af ​​et aktiv

• Vejer forskellige scenarier

Ulemper

• Tager ikke risiko i betragtning

• Baseret stort set på historiske data

Eksempel på den virkelige verden på forventet afkast

Det forventede afkast gælder ikke kun for et enkelt værdipapir eller aktiv. Det kan også udvides til at analysere en portefølje, der indeholder mange investeringer. Hvis det forventede afkast for hver investering er kendt, er porteføljens samlede forventede afkast et vægtet gennemsnit af det forventede afkast af dets komponenter.

Lad os for eksempel antage, at vi har en investor, der er interesseret i tech-sektoren. Hans portefølje indeholder følgende aktier:

• Alphabet Inc., (GOOG): $ 500.000 investeret og et forventet afkast på 15%
• Apple Inc. (AAPL): $ 200.000 investeret og et forventet afkast på 6%
• Amazon.com Inc. (AMZN): $ 300.000 investeret og et forventet afkast på 9%

Med en samlet porteføljeværdi på $ 1 million er vægterne af henholdsvis Alphabet, Apple og Amazon i porteføljen henholdsvis 50%, 20% og 30%.

Således er det forventede afkast af den samlede portefølje 11, 4%:

• (50% x 15% = 7, 5%) + (20% x 6% = 1, 2%) + (30% x 9% = 2, 7%)
• (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Risiko Risiko antager mange former, men kategoriseres bredt som chancen for, at et resultat eller investeringens faktiske afkast afviger fra det forventede resultat eller afkast. mere Covariance Covariance er en evaluering af det retningsbestemte forhold mellem afkast af to aktiver. mere Lær om samlet afkast Totalafkast er et præstationsmål, der afspejler den faktiske afkastrate for en investering eller en pulje af investeringer over en given evalueringsperiode. mere Markedsportefølje En markedsportefølje er en teoretisk, diversificeret gruppe af investeringer, hvor hvert aktiv vægtes i forhold til dets samlede tilstedeværelse på markedet. mere Forstå Beta og hvordan man beregner det Beta er et mål på volatiliteten eller den systematiske risiko for en sikkerhed eller en portefølje i sammenligning med markedet som helhed. Beta bruges i CAPM (model for kapitalprisfastsættelse). mere En nedadgående risiko Estimering Nedsiderisiko er et skøn over et sikkerheds potentiale til at lide et fald i værdien, hvis markedsforholdene ændres, eller størrelsen af ​​det tab, der kan opretholdes som følge af faldet. flere Partner Links