afkobling
Afkobling er, når afkastet fra en aktivklasse afviger fra deres forventede eller normale mønster for korrelation med andre. Frakobling finder sted, når forskellige aktivklasser, der typisk stiger og falder sammen, begynder at bevæge sig i modsatte retninger, såsom den ene øges og den anden falder.
Et eksempel kan ses med olie- og naturgaspriser, som typisk stiger og falder sammen. Frakobling sker, når olie bevæger sig i en retning, og naturgas bevæger sig i den modsatte retning.
Key takeaways
- Frakobling er, når afkastet fra en aktivklasse, der er korreleret med andre aktiver i fortiden, ikke længere bevæger sig i trin.
- Frakobling kan også referere til en afbrydelse mellem et lands investeringsmarkedsresultater og dets underliggende økonomi.
- Investorer kan se en afkobling som en mulighed, hvis de tror, at det forrige mønster af korrelation vil vende tilbage, men der er ingen garanti for, at det sker.
Forstå afkobling
På investeringsområdet bruger investorer og porteføljeforvaltere normalt en statistisk foranstaltning kendt som korrelation for at bestemme forholdet mellem to aktiver eller mere. Styrken af sammenhængen mellem to aktiver afhænger af, hvor metrikken falder inden for området fra -1 til +1, hvor et højere tal angiver en stærkere synkronisering mellem investeringerne, der sammenlignes.
En korrelation på -1 indebærer, at aktiverne bevæger sig i den modsatte retning, og +1 betyder, at aktiverne altid vil bevæge sig i samme retning. Ved at forstå, hvilke aktiver der er korreleret, skaber porteføljeforvaltere og investorer diversificerede porteføljer ved at allokere investeringer, der ikke er korrelerede med hinanden. På denne måde behøver de andre investeringer i porteføljen ikke at følge den samme vej, når den ene aktivværdi falder.
Aktier i samme branche har normalt en høj positiv korrelation. I 2017, hvor Goldman Sachs for eksempel sammenlignede FAAMG-aktierne - Facebook, Apple, Amazon, Microsoft og Google (Alfabet) - til tech-boblen i slutningen af 90'erne, var der en salg, der førte til et fald i aktiekursen for de fleste tech-virksomheder på det amerikanske marked.
Når en gruppe af meget korrelerede investeringer eller råvarer afviger fra deres korrelative attributter, har afkobling fundet sted. Hvis f.eks. Negativ information om guld får nogle mineselskaber (som normalt ville blive påvirket negativt af nyhederne) til at stige i værdi, vil disse virksomheder blive afkoblet fra guldpriser. Faktisk henviser frakobling til et fald i korrelation.
Frakobling af markeder
Markeder og økonomier, der engang flyttede sammen, kan også afkobles. Finanskrisen i 2008, der startede i den amerikanske økonomi, spredte sig til sidst til de fleste markeder i verden, hvilket førte til en global recession. Da markederne er "koblet" med den amerikanske økonomiske vækst, er ethvert marked, der bevæger sig modsat den globale bane, kendt som et afkoblet marked eller økonomi.
I kølvandet på recessionen er begrebet, at verdens nye markeder ikke længere behøver at være afhængig af den amerikanske efterspørgsel efter økonomisk vækst, et eksempel på økonomisk afkobling. Mens vækstmarkederne på et tidspunkt var afhængige af den amerikanske økonomi, hævder mange analytikere nu, at nogle nye markeder, såsom Kina, Indien, Rusland og Brasilien, er blevet betydelige markeder på egen hånd for varer og tjenester.
Argumentet for afkobling indikerer, at disse økonomier ville være i stand til at modstå en falsk amerikansk økonomi. Kina får for eksempel næsten 70% af sine udenlandske direkte investeringer (FDI) fra andre nye lande i Asien og investerer også stærkt i råvareproducerende virksomheder på sit kontinent.
Ved at samle sine valutareserver og opretholde et overskud på de løbende poster har landet plads til at skabe en finanspolitisk stimulans, hvis der opstår en global nedgang, hvorved man kobler sig fra de avancerede markeder.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.