Pengemarked vs. kapitalmarked: Hvad er forskellen?

Et finansielt marked bringer købere og sælgere sammen for at handle med finansielle aktiver såsom aktier, obligationer, råvarer, derivater og valutaer. Formålet med et finansmarked er at fastsætte priser for global handel, skaffe kapital og overføre likviditet og risiko. Selvom der er mange komponenter til et finansmarked, er to af de mest almindeligt anvendte pengemarkeder og kapitalmarkeder.

Regerings- og virksomhedsenheder bruger pengemarkeder som et middel til at låne og låne på kort sigt, normalt for aktiver, der ejes i op til et år. Omvendt bruges kapitalmarkeder oftere til langfristede aktiver, som er dem med løbetid på mere end et år.

Kapitalmarkeder inkluderer aktiemarkedet og aktiemarkedet. Tilsammen udgør pengemarkeder og kapitalmarkeder en stor del af det finansielle marked og bruges ofte sammen til at styre likviditet og risici for virksomheder, regeringer og enkeltpersoner.

Finansielle markeder: kapital mod pengemarkeder

Pengemarked

Man får ofte adgang til pengemarkedet sammen med kapitalmarkederne. Mens investorer er villige til at påtage sig mere risiko og har tålmodighed til at investere på kapitalmarkeder, er pengemarkeder et godt sted at "parkere" midler, der er nødvendige i en kortere periode, normalt et år eller mindre. De finansielle instrumenter, der bruges på kapitalmarkederne inkluderer aktier og obligationer, men de instrumenter, der bruges på pengemarkederne inkluderer indlån, sikkerhedslån, accept og veksler. Institutioner, der opererer på pengemarkeder, er blandt andet centralbanker, forretningsbanker og accepthuse.

Pengemarkeder leverer en række funktioner til individuelle, erhvervs- eller regeringsenheder. Likviditet er ofte hovedformålet med adgang til pengemarkeder. Når der udstedes kortvarig gæld, dækker det ofte driftsudgifter eller arbejdskapital for en virksomhed eller regering og ikke til kapitalforbedringer eller store projekter. Virksomheder ønsker måske at investere midler natten over og se på pengemarkedet for at opnå dette, eller de kan være nødt til at dække lønningsliste og se til pengemarkedet for at hjælpe.

Pengemarkedet spiller en nøglerolle i at sikre, at virksomheder og regeringer opretholder det passende likviditetsniveau på daglig basis uden at komme til kort og har brug for et dyrere lån eller uden at have overskydende midler og savne muligheden for at få renter på midler.

På den anden side bruger investorer pengemarkeder til at investere midler på en sikker måde. I modsætning til kapitalmarkeder betragtes pengemarkeder som lav risiko; risikovillige investorer er villige til at få adgang til dem med forventning om, at likviditet er let tilgængelig. De personer, der lever på en fast indkomst, bruger ofte pengemarkeder på grund af sikkerheden forbundet med disse typer investeringer.

Tilsammen bruges pengemarkeder og kapitalmarkeder til at styre likviditet og risici for virksomheder, regeringer og enkeltpersoner.

Kapitalmarkeder

Kapitalmarkeder er måske de mest fulgte markeder. Både aktie- og obligationsmarkeder følges nøje, og deres daglige bevægelser analyseres som fuldmægtige for verdensmarkedets generelle økonomiske tilstand. Som et resultat gennemgås de institutioner, der opererer på kapitalmarkeder - børser, forretningsbanker og alle typer virksomheder, herunder ikke-bankinstitutioner som forsikringsselskaber og realkreditbanker - omhyggeligt.

Institutionerne, der opererer på kapitalmarkederne, får adgang til dem til at skaffe kapital til langsigtede formål, f.eks. Til en fusion eller erhvervelse, for at udvide en forretningsgrene eller indgå en ny forretning eller til andre kapitalprojekter. Enheder, der samler penge til disse langsigtede formål kommer til et eller flere kapitalmarkeder. På obligationsmarkedet kan selskaber udstede gæld i form af erhvervsobligationer, mens både lokale og føderale regeringer kan udstede gæld i form af statsobligationer.

Tilsvarende kan virksomheder beslutte at skaffe penge ved at udstede egenkapital på aktiemarkedet. Regeringsenheder holdes typisk ikke offentligt og udsteder derfor normalt ikke egenkapital. Virksomheder og offentlige enheder, der udsteder egenkapital eller gæld, betragtes som sælgere på disse markeder.

Køberne (eller investorerne) køber sælgernes aktier eller obligationer og handler med dem. Hvis sælgeren (eller udstederen) markedsfører værdipapirerne for første gang, kaldes markedet det primære marked.

Omvendt, hvis værdipapirerne allerede er udstedt og nu handles blandt købere, gøres dette på det sekundære marked. Sælgere tjener penge på salget på det primære marked og ikke på det sekundære marked, selvom de har en andel i resultatet (prisfastsættelse) af deres værdipapirer på det sekundære marked.

Købere af værdipapirer på kapitalmarkedet har en tendens til at bruge fonde, der er målrettet mod investeringer på længere sigt. Kapitalmarkeder er risikable markeder og bruges normalt ikke til at investere kortsigtede fonde. Mange investorer får adgang til kapitalmarkederne for at spare på pension eller uddannelse, så længe investorerne har lange tidshorisonter.

Bundlinjen

Der er både forskelle og ligheder mellem kapital- og pengemarkeder. Fra udsteder eller sælgers synspunkt leverer begge markeder en nødvendig forretningsfunktion: opretholdelse af tilstrækkelige finansieringsniveauer. Målet, som sælgere får adgang til hvert marked, varierer afhængigt af deres likviditetsbehov og tidshorisont.

Tilsvarende har investorer eller købere unikke grunde til at gå til hvert marked: kapitalmarkeder tilbyder investeringer med højere risiko, mens pengemarkeder tilbyder mere sikre aktiver; pengemarkedsafkast er ofte lavt, men stabilt, mens kapitalmarkederne tilbyder højere afkast. Omfanget af kapitalmarkedsafkast har ofte en direkte sammenhæng med risikoniveauet, men det er ikke altid tilfældet.

Selvom markederne anses for effektive på lang sigt, giver kortvarige ineffektiviteter investorer mulighed for at kapitalisere på anomalier og høste højere fordele, der måske står i forhold til risikoniveauet. Disse afvigelser er nøjagtigt, hvad investorer på kapitalmarkeder forsøger at afsløre. Selvom pengemarkeder betragtes som sikre, har de lejlighedsvis oplevet negativt afkast. Utilsigtet risiko, selvom det er usædvanligt, fremhæver de risici, der er forbundet med at investere - uanset om man lægger penge til at arbejde på kort eller lang sigt på pengemarkeder eller kapitalmarkeder.

Key takeaways

• Et finansielt marked samler købere og sælgere for at handle med finansielle aktiver.
• Pengemarkeder bruges af regeringen og virksomheden til at låne og låne på kort sigt.
• Kapitalmarkeder bruges til langfristede aktiver, som er dem med løbetid på mere end et år.