Virksomheder, der er mest berørt af oliepriser

Prisen på råolie steg igen i slutningen af ​​2018, og det er uvelkomne nyheder for forbrugere, der fandt det dyrere at fylde deres biler. Det er værd at se på virkningen af ​​stigningen, hvis den fortsætter med de mange industrier, der er afhængige af olie som input, såsom transport, producenter af forbrugsvarer og fødevareindustrien.

I september 2018 var Brent-råoliepriser i gennemsnit $ 79 pr. Tønde, op $ 6 pr. Tønde fra august. Den kortsigtede prognose fra det amerikanske energiinformationsagentur forudsagde en stigning i gennemsnitsprisen pr. Tønde fra $ 74 i 2018 til $ 75 i 2019. Det er ikke en drastisk ændring, men det kan signalere, at de seneste års forhandlingspriser kommer til en ende.

Højere oliepriser er gode nyheder for nogle brancher. Det er klart, at de drager fordel af petroleumsvirksomheder, og både positive og negative virkninger kruses gennem andre dele af økonomien.

Olieproducenter og virksomheder, der støtter energisektoren, så alle deres aktiekurser falde dramatisk, da prisen på olie faldt fra over $ 120 pr. Tønde til $ 45- $ 55 intervallet. Det er en god indsats, at de vil stige i 2019, hvis oliepriserne fortsætter med at stige.

Olieselskaber

Den åbenlyse forbindelse mellem oliepriser og rentabilitet ses tydeligt i de virksomheder, der er direkte involveret i olieindustrien. Oliesektoren har forskellige facetter, herunder olieudforskning, boring, raffinering og distribution til forbrugere.

Disse dele af branchen kan opdeles i to hovedgrupper: opstrøms og nedstrøms virksomheder. Opstrømsvirksomheder er direkte involveret i efterforskning og produktion af råolie. Deres job er at lokalisere og teste potentielle boreområder og derefter oprette faciliteterne til olieekstraktion. Downstream-virksomheder raffinerer og distribuerer de færdige produkter, herunder benzin og diesel. (Se mere: Forskellen mellem olietjenester og raffinaderier for mere ).

Opstrømsvirksomheder rammes hårdest, når oliepriserne falder, da den pris, de sælger olie til, bestemmes af markedet, men deres produktionsomkostninger er stort set faste. Hvis det koster mere at producere en tønde olie, end den ville hente på markedet, vil producenterne have tab og til sidst gå under. Store, dyre og kapitalintensive boreoperationer rammes hårdere end mindre, mere behørige rigge, som kan lukkes midlertidigt og derefter genstarte, når priserne stiger. Downstream-virksomheder vil ikke blive ramt så hårdt, da de tjener ved at købe råolie og sælge de raffinerede produkter til en præmie. Deres fortjenstmargener bør forblive forholdsvis stabile, selv med svingende oliepriser.

I dag har de fleste af de store olieselskaber både store opstrøms- og nedstrømsoperationer og kaldes integrerede olieselskaber. Disse virksomheder så, at deres aktiekurser faldt på grund af deres engagement i opstrømsoperationer. Ren opstrømsvirksomheder, der ikke har en downstream-komponent, så deres aktiekurser tumle endnu mere. Ren play downstream-virksomheder, der udelukkende fokuserer på raffinering og salg af færdige produkter, der er tjent med i denne periode med lave oliepriser.

Følgende tabel viser den seks-måneders ændring i aktiekurserne for nogle store integrerede og pure-play virksomheder i en periode med faldende oliepriser:

Kilde: Reuters, Data pr. 02-09-2015

Industrielle virksomheder

Olieselskaber er ikke alene om at føle smerten ved de lave oliepriser. Producenter og industrivirksomheder føler også klemme, da denne industri er ansvarlig for at levere materialerne til at bygge og udvide olieboringer. I slutningen af ​​2015 påtog olieproducenterne sig ikke nye projekter og reducerede i stedet produktionen. Producenter af stål, maskiner og maskindele og tungt udstyr blev alle påvirket af nedturen.

US Steel (X) og ArcelorMittal (MT), to af verdens største stålproducenter, så deres aktier falde med ca. 30% i løbet af de seks måneder fra september 2014 til februar 2015. Caterpillar (CAT), der leverer tunge jordflyttere og andre industrielle køretøjer til olieindustrien faldt 18% i samme periode. Halliburton (HAL), et diversificeret firma, der specialiserer sig i oliefelttjenester til støtte for energisektoren, faldt 36, 31%. Et andet selskab inden for olieservicesektoren, Schlumberger (SLB), faldt næsten 21%.

Finansielle virksomheder

Når oliepriserne er høje, ser vi en flurry af nye kapitalinvesteringer foretaget for at udvinde olie, der ville blive betragtet som for dyrt at gå til i tider, hvor olie er billig. Et godt eksempel var skiferolieboomen i begyndelsen af ​​2000'erne, der hævede USA til en nettoolieeksportør. Skiferolie er dyrere at fremstille. Mange af disse nye boreoperatører blev tvunget til at afskedige arbejdstagere og nedskalere produktionen, da priserne faldt. Nogle indgav endda anmodning om konkursbeskyttelse. Indehavere af obligationer udstedt af denne sektor led tab, da gælden blev nedjusteret.

De største amerikanske aktører i den finansielle sektor er godt diversificerede og afdækkes i deres lån, der udvides til energisektoren. Visse mindre finansielle virksomheder var især eksponeret. Regionale banker i olieproducerende regioner blev sandsynligvis først skadet. Canadian Bank of Nova Scotia (BNS) faldt med 19, 12% i månederne, der sluttede i februar 2014, efter at have finansieret en række ekstraktionsoperationer i oliesand. Texas bank Cullen / Frost Bankers (CFR) var mere end 10% nede i samme periode, da næsten 12% af sin låneportefølje var inden for energisektoren. Texas Capital Bank (TCBI) faldt med mere end 7%.

Bundlinjen

Oliepriserne påvirker virksomheder i mange sektorer langt ud over olieindustrien. Den seneste stigning i priserne på råolie er mild, og virkningen på forbrugerne har ikke været alvorlig i slutningen af ​​2018. Men kloge investorer holder øje med op- og nedturen i priserne på råolie. Deres udsving har ringvirkninger i hele den amerikanske økonomi.