Kapitel 11 Konkursens virkninger på egenkapitalen

Kapitel 11 i den amerikanske konkurskode giver beskyttelse mod kreditorer til omorganisering af virksomheder og nogle enkeltpersoner. Kapitel 11 er tilgængeligt for alle typer virksomheder, såsom selskaber, eneejere og partnerskaber. I henhold til kapitel 11 fører firmaets ledelse tilsyn med den daglige drift. Virksomheden dirigerer dog betydningsfulde forretningsafgørelser (f.eks. Afgørelser om gæld eller værdipapirer) til konkursretten til godkendelse.

Key takeaways

• Kapitel 11-konkurs giver virksomheder og nogle enkeltpersoner mulighed for at omorganisere, mens de modtager beskyttelse fra kreditorer.
• Aktieværdier påvirkes negativt af konkursspekulation, og i endnu højere grad af den faktiske arkivering.
• Efter arkivering til kapitel 11 ophører handel med selskabets aktier midlertidigt.

Forståelse af kapitel 11 Konkurs

At opnå kapitel 11 konkursbeskyttelse betyder, at et selskab er på randen af ​​konkurs, men mener, at det igen kan få succes, hvis det får en mulighed for at omorganisere sine aktiver, gæld og forretningsforhold. Selvom omorganiseringsprocessen i kapitel 11 er kompleks og dyr, foretrækker de fleste virksomheder kapitel 11 frem for andre konkursbestemmelser, såsom kapitel 7 og kapitel 13, der ophører med selskabets drift og fører til den samlede likvidation af aktiver til kreditorer. Arkivering til kapitel 11 giver virksomhederne en ny chance for succes.

Mens virksomheden er i kapitel 11, vil dens bestand stadig have værdi, men der er en midlertidig handelsfrysning. Selv om bestanden vil blive afnoteret, kan handel uden markering (OTC) stadig forekomme. Med andre ord, den egenkapital, som en mægler har investeret i virksomheden, værdsættes ikke til nul, men deres sande værdi kan ikke let bestemmes, da aktierne ikke længere er børsnoteret. Når et firma er noteret på de lyserøde ark eller OTCBB-meddelelsen, tilføjes bogstavet "Q" til slutningen af ​​virksomhedens ticker-symbol for at differentiere det fra andre virksomheder.

I henhold til kapitel 11 er likvidation mulig og er mere fordelagtig for kreditorer og debitorer end kapitel 7, da de er mere involverede i fordelingen af ​​provenuet.

Alternativet: Kapitel 7

Under kapitel 7 konkurs, sælges alle aktiver kontant. Disse kontanter bruges derefter til at betale de juridiske og administrative udgifter, der er afholdt under konkursprocessen.

Når et firma arkiverer til kapitel 7 konkurs, betaler virksomheden sine kreditorer i en bestemt rækkefølge. Generelt betaler virksomheden investorer eller kreditorer i følgende rækkefølge:

1) Sikrede kreditorer
2) Usikrede kreditorer
3) Aktionærer

Normalt er der kun lidt til intet, der er tilbage for aktionærerne efter at have betalt de mere seniorkreditorer.

Kapitalværdier: Kapitel 11 kontra kapitel 7

Når et selskab er på randen af ​​konkurs, afspejler dets aktieværdi risikoen for, at kapitel 11 bliver kapitel 7.

For eksempel kan et selskab, der handles til $ 50, handle med $ 2 pr. Aktie på grund af konkursspekulation. Efter arkivering af kapitel 11 kan virksomhedens aktiekurs falde til $ 0, 10. Denne værdi er sammensat af den potentielle indkomst, som aktionærerne kan modtage efter likvidation og en præmie baseret på muligheden for, at virksomheden kan omstrukturere og begynde at fungere med succes i fremtiden. Private investorer kan købe og sælge disse 10-cent-aktier på OTC-markedet. Den aktuelle værdi når ikke nul, medmindre sandsynligheden for omstrukturering er så lav, at en kapitel 7-arkivering helt sikkert følger.

Men hvis virksomheden omstrukturerer og fremgår af kapitel 11 som en forbedret organisation, kan dets aktiekurs stige til højere niveauer, end der tidligere har været vidne til.