Vigtigste » mæglere » Hvordan beregner du merafkastet for en ETF eller en indekseret gensidig fond?

Hvordan beregner du merafkastet for en ETF eller en indekseret gensidig fond?

mæglere : Hvordan beregner du merafkastet for en ETF eller en indekseret gensidig fond?

For børshandlede fonde (ETF'er) skal merafkastet være lig med den risikojusterede (eller beta) foranstaltning, der overstiger instrumentets benchmark eller den årlige omkostningsprocent. Det er let at vurdere indeks gensidige fonde i forhold til benchmark indekset: Bare træk benchmarkets samlede afkast fra afdelingens nettoformue for at finde merafkast. På grund af gensidige fondsudgifter er merafkastet for en indeksfond typisk negativt.

Som en generel regel foretrækker investorer indeksfonde og ETF'er, der overgår deres benchmarks og har positivt merafkast. Nogle investorer og analytikere mener, at det er næsten umuligt at generere overskudsafkast over en længere periode for forvaltede gensidige fonde på grund af udbredelsen af ​​høje gebyrer og usikkerhed på markedet. (For relateret læsning, se "Indeks gensidige fonde versus indeks ETF'er.")

Beregning af overskudsafkast for børshandlede fonde

I lighed med de fleste indeks gensidige fonde, er de fleste ETF'er dårligere end deres benchmark-indeks. ETF'er har i gennemsnit et højere merafkast end indeksfonde.

Tænk på det forventede afkast for en ETF som ETF's alpha for en given pris og risikoprofil. Flere forskellige risikomål kan bruges til at parre en ETF med en benchmark; et almindeligt eksempel er at bruge de vægtede gennemsnitlige omkostninger til egenkapitalen. Hvis du ikke har eller ikke ønsker at bruge det årlige omkostningsforhold eller en simpel benchmark, når du beregner en ETF's merafkast, skal du bruge det samlede afkast ud over det forventede afkast baseret på formel for kapitalprisfastsættelsesmodel.

CAPM-formlen kan skrives som følger:

TEFTR = RFRR + (ETFb × (MR − RFRR)) + ERwhere: TEFTR = Total ETF-returRFRR = Risikofri afkastetETFb = ETF betaMR = Markedsafkast = Overskudsafkast \ begynde {justert} & \ tekst {TEFTR} = \ tekst {RFRR} + (\ text {ETFb} \ gange (\ tekst {MR} - \ tekst {RFRR})) + \ tekst {ER} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {TEFTR} = \ text {Total ETF return} \\ & \ text {RFRR} = \ text {Risikofri afkast}} \\ & \ text {ETFb} = \ text {ETF beta} \\ & \ text {MR} = \ text {Markedsafkast} \\ & \ tekst {ER} = \ tekst {Overskudsretur} \\ \ ende {justeret} TEFTR = RFRR + (ETFb × (MR − RFRR)) + ERwhere: TEFTR = Total ETF-returnRFRR = Risikofri afkastetETFb = ETF betaMR = Markedsafkast = Overskudsafkast

Omorganiseret ser formlen sådan ud:

ER = RFRR + (ETFb × (MR − RFRR)) - TEFTR \ begynde {rettet} & \ tekst {ER} = \ tekst {RFRR} + (\ tekst {ETFb} \ gange (\ tekst {MR} - \ tekst {RFRR})) - \ tekst {TEFTR} \\ \ slutning {justert} ER = RFRR + (ETFb × (MR − RFRR)) - TEFTR

Ved hjælp af CAPM-metoden kan du sammenligne to porteføljer eller ETF'er med lige eller meget ens risikoprofiler (beta) for at se, hvilken der producerer mest overskudsafkast. (For relateret læsning, se "Model for kapital aktiveringsprisen: Et overblik.")

Beregning af overskudsafkast for indeksfonde

Indeksfonde er designet til at undgå store positive eller negative merafkast i forhold til deres indeks. Skabere af indeksfonde bruger risikokontrolteknikker og passiv styring for at minimere den forventede afvigelse fra benchmark.

Det er let at beregne merafkastet for en indeksfond. For at tage en simpel sag skal du sammenligne et S&P 500 indeks gensidig fonds samlede afkast med S&P 500 præstationen. Det er muligt, selvom det er usandsynligt, at den indekserede fond overgår S&P 500. I dette tilfælde vil overskudsafkastet være positivt. Det er mere sandsynligt, at de administrationsgebyrer, der er forbundet med gensidige fonde, vil give et lidt negativt merafkast.

(For relateret læsning, se "Forståelse af gensidig afkast.")

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.
Anbefalet
Efterlad Din Kommentar