Tildelbar kontrakt
En overdragelig kontrakt er en afledt kontrakt, der har en bestemmelse, der giver indehaveren mulighed for at opgive kontraktens forpligtelser og rettigheder til en anden part eller person inden kontraktens udløbsdato. Modtageren har ret til at overtage levering af det underliggende aktiv og modtage alle fordelene ved denne kontrakt inden dens udløb. Modtageren skal dog også opfylde alle forpligtelser eller krav i kontrakten.
Oftest findes tildelte kontrakter i futureskontrakter. De fleste af de afledte kontrakter, der handler på en børs, kan ikke overdrages. Der er også tildelte kontrakter på ejendomsmarkedet, der tillader overførsel af ejendom.
Tilordnede kontrakter forklaret
Tilordnede kontrakter giver mulighed for nuværende kontraktindehavere at lukke deres position ved at låse overskud eller skære ned tab inden kontraktens udløbsdato. Indehavere kan tildele deres kontrakter, hvis den aktuelle markedspris for det underliggende aktiv giver dem mulighed for at realisere et overskud.
Som nævnt tidligere har ikke alle kontrakter en tildelingsbestemmelse, som er indeholdt i kontraktens betingelser. En opgave fjerner ikke altid udbyderens risiko og ansvar, fordi den oprindelige kontrakt kan kræve en garanti for, at uanset om det er tildelt eller ikke - udførelsen af alle kontraktvilkår skal udføres som krævet.
Key takeaways
- En overdragelig kontrakt har en bestemmelse, der giver indehaveren mulighed for at opgive kontraktens forpligtelser og rettigheder til en anden part eller person inden kontraktens udløbsdato.
- Modtageren har ret til at overtage levering af det underliggende aktiv og modtage alle fordelene ved denne kontrakt inden dens udløb.
- En tildelingsaftale kan give en bank eller et realkreditfirma mulighed for at sælge eller tildele et udestående realkreditlån.
Tildeling af en futures-kontrakt
Ejere af tildelte futures kan vælge at tildele deres beholdning i stedet for at sælge dem på det åbne marked via en børs. En futures-kontrakt er en forpligtelse, der angiver, at en køber skal købe et aktiv, eller en sælger skal sælge et aktiv til en forudbestemt pris og en forudbestemt dato i fremtiden.
Futures er standardiserede kontrakter med faste priser, beløb og udløbsdatoer. Investorer kan bruge futures til at spekulere i prisen på et aktiv som råolie. Ved udløbet vil spekulanter bogføre en modregende handel og realisere en gevinst eller tab på forskellen i de to kontraktbeløb.
Hvis en investor har en futureskontrakt, og indehaveren finder ud af, at sikkerheden er steget med 1% inden eller før kontraktens afslutning, kan kontraktindehaveren beslutte at overdrage kontrakten til en tredjepart for det værdsatte beløb. Den oprindelige indehaver vil blive betalt kontant og realisere fortjenesten fra kontrakten inden dens udløbsdato. Imidlertid kan en køber af en tildelt kontrakt tage et tab ved at betale en ovennævnte markedspris og risikerer at betale for aktivet.
De fleste futures kontrakter har ikke en opgavebestemmelse. Hvis du er interesseret i at købe eller sælge en kontrakt, skal du sørge for nøje at kontrollere dens vilkår og betingelser for at se, om den kan tildeles eller ej. Nogle kontrakter kan forbyde tildeling, mens andre kontrakter kan kræve, at den anden part i kontrakten samtykker til overdragelsen.
Det er vigtigt at bemærke, at en opgave kan være ugyldig, hvis kontraktbetingelserne ændres væsentligt eller er i strid med love eller offentlige politikker.
Faktorer på futuresmarkedet
En futurekontrakt kan muligvis tildeles, hvis der var et ovenstående markedstilbud fra tredjepart på et illikvidt marked, hvor bud- og anmodningsspænd var brede. Spændet mellem bud og spørgsmål er forskellen mellem købs- og salgspriser. Opslagene kan være store, hvilket betyder, at der tilføjes en ekstra omkostning til priserne, fordi der ikke er nok produkt til at tilfredsstille ordren til en rimelig pris. Likviditet findes, når der er nok købere og sælgere på markedet til at handle. Hvis markedet er illikvid, kan en indehaver muligvis ikke finde en køber til kontrakten, eller der kan være en forsinkelse med at afvikle positionen.
En investor, der ønsker at købe futures-kontrakten, kan muligvis tilbyde et beløb, der er højere end den aktuelle markedspris i et illikvidt miljø. Som et resultat kan den nuværende kontraktindehaver tildele kontrakten og realisere et overskud, og begge parter drager fordel af det. Afvikling eller salg af kontrakten er imidlertid den renere løsning, og det garanterer også, at alle forpligtelser vedrørende kontraktens forpligtelser er opfyldt.
Afvikling af futureskontrakter
Indehavere af futurekontrakter behøver dog ikke tildele kontrakten til en anden investor, når de kan slappe af eller lukke positionen gennem en futuresbørs. Børsen eller dets clearingagent håndterer clearing- og betalingsfunktionerne. Med andre ord kan futureskontrakten lukkes inden dens udløb. Indehaveren pådrager sig gevinster eller tab afhængigt af forskellen mellem købs- og salgspriser.
Fordele
En investor, der tildeler en futureskontrakt, kan realisere et overskud fra kontrakten inden dens udløb.
En investor kan muligvis modtage en ovenstående markedspris for tildeling af en kontrakt på et illikvidt marked.
Ulemper
De fleste futures kontrakter kan ikke tildeles.
En køber af en tildelt kontrakt kan tage et tab ved at betale en ovennævnte markedspris for aktivet.
Fast ejendom
En tildelingsaftale kan give en bank eller et realkreditfirma mulighed for at sælge eller tildele et udestående realkreditlån. Banken kan sælge realkreditlånet til en tredjepart. Låntageren vil modtage varsel fra den nye bank eller et prioritetsselskab, der betaler gælden med oplysninger om betalingsindgivelse.
Lånevilkårene, såsom rente og varighed, forbliver de samme for låntageren. Den nye bank vil imidlertid modtage alle renter og hovedbetalinger. Bortset fra navnet på kontrollen, bør låntageren bemærke en lille forskel.
Banker tildeler lån for at fjerne dem som en forpligtelse i deres balance og tillader dem at tegne nye eller yderligere lån.
Eksempel på ægte verden på en overdragelig kontrakt
Lad os sige, at en investor indgik en futureskontrakt, der indeholder en overdragelig klausul i juni for at spekulere i prisen på råolie i håb om, at prisen stiger ved årets udgang. Investoren køber en futurekontrakt på råolie i december til $ 40, og da olie handles i trin på 1.000 tønder, er investorens position værd $ 40.000.
I august er prisen på råolie steget til $ 60, og investoren beslutter at overdrage kontrakten til en anden køber, fordi køberen var villig til at betale $ 65 eller $ 5 over markedet. Kontrakten tildeles den anden køber for $ 65, og den oprindelige køber tjener et overskud på $ 25.000 (($ 65- $ 40) x 1000).
Den nye indehaver påtager sig alt ansvar i kontrakten og kan profitere, hvis råolie handler over $ 65 ved årets udgang, men kan også tabe, hvis olien handler under $ 65 ved årets udgang.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.