Vandfald betaling

Hvad er en vandfaldsbetaling?

En vandfaldsbetaling er en type betalingsordning, hvor kreditorer med højere niveau modtager renter og hovedstolbetalinger først, mens kreditorerne med lavere niveauer modtager hovedbetalinger, efter at kreditorerne med højere niveau er tilbagebetalt fuldt ud. Skyldnere strukturerer typisk disse ordninger i sådanne spor, så de først prioriterer de højeste lån, fordi de også sandsynligvis er de dyreste.

For eksempel fungerer denne type plan bedst for et selskab, der tilbagebetaler mere end et lån. Antag, at dette selskab har tre driftslån, hver med forskellige renter. Virksomheden foretager hoved- og rentebetalinger på det billigste lån og foretager kun renteudbetalinger for de resterende to. Når det dyreste lån er betalt, kan virksomheden foretage alle rente- og hovedbetalinger på det næste, dyrere lån. Processen fortsætter, indtil alle lån er tilbagebetalt.

Sådan fungerer en vandfaldsbetaling

Forestil dig et vandfald, der kaskader ned i lodrette justerede spande. Vandet repræsenterer penge, og spande repræsenterer kreditorer. Vandet fylder den første spand først. Den anden spand udfyldes først, når den første er fuld. Når vand flyder, udfyldes flere spande i den rækkefølge, de vises.

Typisk falder skovlstørrelser (størrelse på gæld), når vandet falder ned. Dette skyldes sandsynligvis, at afbetaling af større gæld reducerer risikoen for insolvens og frigør kontanter til operationer, kapitaludgifter og investeringer.

[Vigtigt: En vandfaldsbetaling er et system med prioriterede betalinger til kreditorer, hvor kreditorer med højere niveau modtager renter og princip først og lavere niveauer kreditorer modtager deres portioner derefter.]

Et eksempel på en betalingsordning for vandfald

For at demonstrere, hvordan en vandfaldsbetalingsordning fungerer, skal du antage, at et selskab har taget lån fra tre kreditorer, kreditor A, kreditor B og kreditor C. Ordningen er struktureret, så kreditor A er den højeste niveau kreditor, mens kreditor C er den laveste- lagdelt kreditor. Arrangementet for, hvad virksomheden skylder hver af kreditorerne, er som følger:

1. Kreditor A skyldes i alt $ 5 millioner i renter og $ 10 millioner i hovedstol.
2. Kreditor B skyldes i alt $ 3 millioner i renter og $ 8 millioner i hovedstol.
3. Kreditor C skyldes i alt $ 1 million i renter og $ 5 millioner i hovedstol.

Antag, at det ene år tjener virksomheden $ 17 millioner. Derefter udbetaler det hele $ 15 millioner, der skyldes kreditor A, hvorved det efterlades med $ 2 millioner for at afvikle yderligere gæld. Da den prioriterede struktur stadig er på plads, skal disse $ 2 mio. Anvendes til kreditor B. Antag, at virksomheden betaler $ 1 mio. Til kreditor B for renter og $ 1 mio. Til kreditor B for hovedstolen. Resultatet efter år ét er som følger:

1. Kreditor A er fuldt betalt.
2. Kreditor B skyldes i alt $ 2 millioner i renter og $ 7 millioner i hovedstol.
3. Kreditor C skyldes i alt $ 1 million i renter og $ 5 millioner i hovedstol.

Hvis virksomheden i år to tjener 13 millioner dollars, kan det derefter betale den resterende forpligtelse over for kreditor B og begynde at betale kreditor C. Resultatet efter år to er som følger:

1. Kreditor A er fuldt betalt.
2. Kreditor B er fuldt betalt.
3. Kreditor C skylder $ 2 millioner i hovedstol.

Dette eksempel blev forenklet for at vise mekanikken i en vandingsbetalingsordning. I virkeligheden er nogle vandfaldsordninger struktureret, så der foretages minimumsrenteudbetalinger til alle niveauer i løbet af hver betalingscyklus.

Key takeaways

• Højere niveau kreditorer har normalt det højeste princip og rentesaldo mellem alle kreditorer.
• Vandfaldsbetalinger kan struktureres til at betale et lån ad gangen eller betale alle lån på en systematisk måde.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Hvad du skal vide om noter En note er en økonomisk sikkerhed, der generelt har en længere varighed end en regning, men en kortere løbetid end en obligation. mere Gældskonsolidering Gældskonsolidering er handlingen ved at kombinere flere lån eller forpligtelser til et lån. Gældskonsolidering betyder, at man optager et nyt lån til afvikling af et antal forpligtelser og forbrugsgæld, generelt usikrede. mere Definition af efterstillet gæld Ansvarlig gæld (obligation) er et lån eller sikkerhed, der ligger under andre lån eller værdipapirer med hensyn til fordringer på aktiver eller indtjening. mere Definition af seniorgæld Seniorgæld er lånte penge, som en virksomhed først skal tilbagebetale, hvis den går ud af drift. mere Hvordan second-lien gæld påvirker låntagere og långivere Second-lien gæld refererer til gæld, der er prioriteret lavere end højere rangeret gæld i tilfælde af misligholdelse. Anden pantegæld kaldes også juniorgæld. Disse gæld modtager tilbagebetaling efter anden seniorgæld, som udgør en risiko for, at investorerne muligvis ikke modtager betaling. mere Sandheden om mezzaninfinansiering Mezzaninfinansiering kombinerer finansiering af gæld og egenkapital, startende som gæld og giver långiveren mulighed for at konvertere til egenkapital, hvis lånet ikke betales til tiden eller i sin helhed. flere Partner Links